交银施罗德房地产调控影响几何

对于“新国五条”，交银施罗德行业分析师李博日前进行了分析。

分析如下：

近期，中央对房地产的调控再次成为市场关注的焦点。“新国五条”细则出台后，市场产生了一定的波动，房地产调控成为引发短期风险的重要导火索。由于房地产行业对整个宏观经济影响重大，如何理解当前的调控对判断股市未来的走势起着至关重要的作用。

首先，简单回顾一下过去一年房地产市场走势以及对股市的影响。本轮房地产周期的启动于去年3月份，重点一二线城市成交量率先复苏，同比上升幅度超过40%，而全国房地产市场销售额累计同比从去年3月份的下滑11%逐步恢复至12月份的上升9%。与此同时，房价水平在去年二季度末企稳回升，中国房地产指数研究院发布的“百城价格指数”在经历8个月的下跌后于去年6月份首次环比回升，确定了房地产市场的复苏。在此期间，房地产板块表现一枝独秀，并“苦苦”支撑着股指。房价的回升也引起了中央的重视，去年7、8月份国务院就曾派出督察组对各地方政府的调控进行核查监督，房地产板块也因调控预期释放短期风险，并带动股指大幅下挫。然而，去年9月份房地产成交量低于预期，价格走势平稳，中央并没有出台任何新政，申万房地产板块指数在9月下旬率先触底，并在四季度销量回暖以及新型城镇化预期下再次走出波澜壮阔的行情。今年1月份，“百城价格指数”环比上升1%，创下自2011年以来的新高，部分城市如北京（楼盘）房价上升压力较大，再次引起中央的重视，调控预期再起。