美林恒大最坏时间已过去

　　观点地产网讯：

　　3月27日，美银美林发表评级报告指出，恒大地产去年纯利同比下跌26%至62亿元，低于预期8%，料最坏时间已过去。

　　美林表示，恒大地产去年业绩令市场失望，主要是由于报告期内较少物业项目入帐，而毛利率因售价下调，由33%降至28%，为预期之内。

　　此外，美林指公司不派息主要是保留现金令净负债比率控制在60%的目标水平。

　　对于未来发展，恒大管理层订下五年发展大计，平均合同销售增长介乎20%至30%；平均每年盈利增长2至3成；土地储备平均增长10%以内等。美林认为，如果恒大的承诺兑现，股价未来数年料可重估。因此，美林把恒大2013年盈利预测下调2%至85亿元。