强化分行业信息披露公司债监管政策透明度提升

　　公司债券监管政策的透明度进一步提升。日前，证监会公司债券监管部再次发布《公开发行公司债券监管问答》，特别就房地产企业、产能过剩行业企业申请公开发行公司债券，募集说明书如何有针对性地披露行业相关信息予以明确，并对承销机构如何开展相关事项的核查工作提出具体要求。

　　公司债券审核重点是加强信息披露，不做实质性判断，引导不同行业的发行人有效结合所在行业宏观影响、市场环境状况、自身商业模式及经营情况等，对自身风险做出充分而有针对性地分析和披露。

　　《公开发行公司债券监管问答》结合前期的监管实践和经验，紧密围绕市场关心问题予以解惑。

　　针对市场关注的房地产企业公司债券融资占比较大的问题以及三、四线城市去库存压力较大的现实情况，监管问答特别要求，业务显著集中于三、四线城市的发行人披露主要业务所在地房地产市场供求、价格变动及去库存化情况等，并结合上述情况披露其业务经营情况和所面临的主要竞争状况，就相关风险因素在募集说明书中做好风险提示和重大事项提示。

　　针对煤炭、钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、光伏和船舶等产能过剩行业，若发行人报告期内经营业绩呈显著下降趋势，或者最近一年及一期经营业绩大幅下降，监管问答特别指出，该类发行人应当详细披露经营业绩下降的原因及未来的应对措施，制定切实可行的偿债保障措施，并在募集说明书中做好风险提示和重大事项提示。

　　同时，监管问答再次强化了承销机构相关职责，要求其制定严格的风险管理制度和内部控制制度，对发行人相关信息披露的真实性、准确性和完整性以及发行人的偿债风险及偿债保障措施进行充分、审慎核查，并完善持有人权益保护，将承销责任落实到位。

　　此外，监管问答明确了相关重要指标的计算口径，并就报告期内金额较大的非经营性往来占款或资金拆借情形、会计师事务所被立案调查、最近三年评级结果差异、媒体质疑重大事项、重要期后事项、发行人董事、监事、高级管理人员涉嫌重大违纪违法情形等的核查披露要求予以明确规定。

　　不仅如此，伴随着公司债券呈现出的快速发展局面，相关监管机构也将工作重心放在加强事中事后监管。前期，证监会部署各证监局对辖区内部分公司债券发行人开展现场检查工作。各证监局也根据总体部署，结合辖区特点制定了检查方案，认真开展工作，对公司债券发行人信息披露、募集资金使用、公司财务会计、公司治理等方面进行了检查。