银行间债市午盘震荡 物价数据不振吸引买盘入市

　　中国银行间市场周三(12月10日)午盘现券走势震荡，利率债收益率下跌后涨，盘初债券基金等因赎回压力较大，仍在抛售现券，流动性好的国开债首当其冲，此后因最新公布的CPI等宏观数据不及预期，引发部分交易盘入市，收益率涨幅缩窄。

　　剩余期限约9.70年的国开行固息债140222券双边报价为4.40%/4.30%，早盘曾升至5.00%/4.35%，周二尾盘为4.36%/4.22%。国债期货主力合约TF1503早盘收报95.74元，较周二结算价涨0.18元。

　　交易员指出，目前市场情绪偏弱，债市在股市挤压下可能仍将承压，后续要关注收益率再上行，是否会触发部分机构的止损盘。

　　交易员并提到，早盘信用债和利率债均遭基金抛售，随后因最新公布的11月CPI涨幅等数据不如预期，引发部分交易盘入市抢反弹，成交以利率债为主，后续要关注收益率连续上涨是否会触及机构止损线，“要看各家成本在哪里了，止损盘可能会出来。”

　　中国11月CPI同比涨幅创5年最低，PPI则录得近一年半来最大降幅且在逾两年半的时间里持续为负。数据双双逊于预期显示内需依然疲弱，通缩压力加大，经济下行压力不减。

　　交易员认为，最新CPI和PPI数据虽然显示通缩风险较大，经济下行压力不减，但对现券关键仍在于政策面是否有行动，政策面维持不动，现券难以扭转疲弱心态。

　　中国公开市场周二仍未有任何操作，至此正回购已连续4次暂停，但逆回购亦未出手令部分机构略感失落。业内人士指出，目前银行间流动性稳中偏紧，且机构年底资金面预期谨慎，致市场期盼逆回购注水呼声不断，但在当前股市持续火爆上涨的压制下，央行短期不作为亦在情理之中。

　　与此同时，银行间市场周三隔夜及七天质押式回购利率变动不大；以隔夜品种为代表的短期资金供需稍有改善，不过七天及以上的资金仍维持紧平衡局面，特别是跨年的长钱仍缺。

　　交易员并指出，数日来借钱的大行周三资金需求减缓，一定程度上缓和了短期流动性的压力，但面对即将到来的年末资金需求高峰，仍需央行的进一步扶助方能平稳度过。

(责任编辑：DF150)