花旗债市廉价资金表明全球经济依然很艰难
根据花旗集团(Citi)十国集团(G10)外汇策略全球主管Steven Englander的计算,美国、日本和德国的10年期债券收益率均值首次跌破1%。
这不是好消息。如果考虑到通货膨胀,实际利率低于零。Englander在周一(1月5日)的报告中写道,这种极低利率说明“投资者认为经济在很长时间内都不会有起色”。
Englander指出,即使在大萧条时期,美国和外国政府的10年期借贷成本也比现在高。在危机高潮的2008年末,所谓三国集团(G3)的利率也依然是高于2%的。
作为更全面的指标,美银美林全球主权指数(Global Broad Market Sovereign Plus Index)内的债券截至本周一的实际收益率为1.28%,是1996年统计该数据以来的最低水平。
如果全球经济回升,则债券收益率会反映出通胀加速的预期,风险资产会变得更具吸引力。相反,通货膨胀率在下滑。摩根大通(JP Morgan)预计,如果油价保持在每桶60美元之下,全球通胀率可能只有1%。
Englander认为两个原因导致无成本资金:
第一,是前美国财长萨默斯(Summers)所谓的“长期增长停滞”。萨默斯认为,富裕国家正在遭遇长期的需求不足,应该利用低收益率机会扩大开支。
第二,虽然各国央行大举降息和量化宽松,但投资者们可能认为政策需要更多创新才会有效。
(责任编辑:DF141)
发送好友:http://www.sixwl.com/zhaiquan/hwzs/168877.html
更多信息请浏览:第六代财富网 www.sixwl.com
上一篇:欧洲通胀前景不佳令ECB购债可能升温 欧债上涨
下一篇:高评等欧债收益率大跌 因油价走低助燃QE预期
·2015年债市震荡调整为主 宏观经济三季度后弱势复苏2015.01.09
·今时财经 - 桑德国际 抢占乡镇,桑德一马当先2015.01.09
·今时财经 - 亚博科技控股 在中国彩票市场完成策略性收2015.01.09
·AH溢价寻找均衡位 带来投资点2015.01.09
·造成沪港通“北热南冷”的真正原因2015.01.09
·A股较H股溢价三成 仅三只个股倒挂2015.01.09