欧银降息风波再起 日元仍稳坐钓鱼台

　　周五(4月19日)欧市盘中，德国财长朔伊布勒与欧洲央行魏德曼先后分别为德国反对欧洲放松经济改革的立场做出辩解，欧洲央行是否降息依然成谜，两位官员讲话后汇市剧烈波动。其中美元指数走势一波三折，欧元、瑞郎兑美元走势基本与美指反向，其他风险货币纷纷大幅回吐此前涨幅。不过他们的讲话对日元影响很小，目前日元兑主要非美货币跌幅依然普遍超1%

　　朔伊布勒与魏德曼言论后，欧元走势让人费解

　　1、据德国杂志《经济周刊》(Wirtschaftswoche)网站周五刊登的采访内容显示，德国财长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)对通过增加流动性来提升经济表现发出警告，并表示他将对欧洲央行(European Central Bank)减少流动性的举措表示欢迎。朔伊布勒在接受采访时表示，若欧洲央行灵活地将大规模的流动性收回一些，他将对此表示欢迎。

　　他同时表示，尽管市场上流动性过剩，但欧洲央行回笼流动性的能力受限，因为南欧国家目前的经济状况非常艰难。他还表示，德国不应忘记目前许多欧洲国家的经济状况仍充满不确定性。

　　报导称，朔伊布勒还对欧洲央行的货币政策表示赞许。他表示，通货膨胀率位于2%以下表明目前欧洲央行的政策选择似乎没有问题。朔伊布勒还表示，那些危机国家若不进行必要的改革，即使增加市场流动性也无法实现可持续增长。

　　2、欧洲央行(ECB)执委魏德曼(Jens Weidmann)周五(4月19日)表示，鉴于当前形势，欧洲利率水平适宜；但若数据发生变化，就有必要再次检视；德国财长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)支持尽快修改欧盟条约以便组建银行业联盟。华盛顿G20会议鼓励德国实施经济扩张政策的立场有所弱化；德国央行对德国经济维持谨慎预期，指标波动大引人担忧。

　　从两位官员的言论中不难看出，他们在为德国反对欧洲放松经济改革的立场做出辩解，称有迹象显示，改革为欧洲的经济增长奠定基础。目前官员们普遍同意欧元区的稳定性增强，要求德国允许放松欧洲的债务和赤字政策的呼声正在消退。

　　此前周三(4月19日)欧洲央行执委魏德曼抛出了降息论，不过显然日内他的态度稍有转化，认为当前利率水平适宜，但仍需要视未来欧洲经济数据的好坏来看是否需要修改政策。

　　两位官员讲话后，汇市剧烈波动，其中欧元、瑞郎兑美元宽幅震荡，走势让人费解，其他风险货币则兑美元纷纷下滑，大幅回吐此前涨幅。照理说上述官员收紧政策的言论应该是利好欧元的，欧元兑美元应该直接走高才对。日内欧元走势之所以曲折，预计与两位官员看淡目前欧元区经济有关，这令市场人气承压。

　　欧洲央行究竟有没有可能在接下去几月降息，答案或许是有可能的，也或许是不可能的，这需要视未来的欧洲经济数据的好坏来评判目前的政策是否需要变动。不过国际货币基金组织(IMF)主席拉加德(Christine Lagarde)周四(4月18日)在接受外媒采访时指出的，欧洲央行是目前唯一一家拥有推动经济增长余地的央行，暗示欧洲央行拥有更多放松货币政策的空间。

　　摩根士丹利表示，周三魏德曼就降息问题发表讲话后，汇价将对数据表现敏感，令下周将公布的德国IFO指数的重要性加大。若数据疲软，可能拖累汇价回落，不过考虑到全球的流动性情况，该行仍认为汇价回调是买进机会。该行准备在1.30买进欧元兑美元。

　　日元稳坐钓鱼台，兑主要货币跌幅普遍超1%

　　尽管盘中市场人气承压，但日元却“出淤泥而不染”，依然牢牢守住此前跌势，兑主要货币跌幅普遍超1%。这得益于日本财务大臣发表的言论显示出该国大规模货币宽松政策不会像一些人担心的那样在G20会议上遭到批评，缓解了市场的紧张情绪，日元有望继续此前的颓废之势。

　　日本财务大臣麻生太郎在G20会议的开幕工作宴会上对记者表示，日本央行4月4日宣布的大规模宽松措施旨在结束长达15年之久的通货紧缩。他还说，日本采取的任何政策措施均确保遵守G20关于避免竞争性货币贬值的原则，而且强劲的日本经济将对全球经济有利。此外据媒体提前获得的公报草案，G20将重申避免竞争性贬值本币获取贸易优势，但将避免在公报中直接批评日本的创纪录货币宽松政策，亦对日元构成压制。

　　尽管盘中魏德曼对日本央行政策提出些许批评，但影响日元较有限。欧洲央行(ECB)执委魏德曼(Jens Weidmann)周五(4月19日)表示，全球20国集团(G20)更加密切地关注超宽松货币政策所带来的中长期风险，强调日本货币政策不应该用于操纵汇率并造成货币竞争性贬值。魏德曼指出，需要关注日本是否正运用日元汇率来创造竞争优势。

　　据消息人士透露，日本央行(BOJ)或于下周(4月26日当周)发布最新的通胀预估，并增加2015财年预测且预计通胀目标将在该财政年度实现。消息人士表示，日本央行可能会预期始于2015年4月的该财年核心消费者物价指数(CPI)涨幅将达到2%。日本的核心CPI不包括生鲜食品，但包含能源。消息人士说，日本央行还可能把2014财年核心CPI涨幅预期从目前的0.9%调高到1.5%。

　　这些数据将考虑日本央行本月稍早推出的大胆的量化宽松政策影响。日本央行目前正加快购买国债，以打破持续了15年的通缩。消息人士还称，通胀升温预期、日元走软导致的进口物价上涨以及产出缺口缩小，都将反映在CPI预估中。

　　法国巴黎银行预计日元将面临更大抛压，资金外流因素将继续主导日元走势。就在上周该行调整了对日元今年年底的预期，美元兑日元看105.00；欧元兑日元看140.00；澳元兑日元看116.00.

　　后市继续关注意大利总统大选和G20会议

　　意大利议会未能在第三轮投票中选出总统，目前正在进行第四轮总统选举投票，在第四轮选举时，总得票数最多的候选人就将当选。目前来看，意大利总统虽然难产，但还不至于最终“胎死腹中”，因此投资者仍可耐心等待。

　　G20会议还在继续，德国财长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)周五表示，全球20国集团(G20)领先经济体基本上达成共识，即日本的扩张性货币政策应伴之以结构性改革，而且不能永久性实施下去。

　　另据外媒周五报道，为华盛顿会议准备的一份声明草案称，全球20国集团(G20)将确认“避免打压本国货币以刺激贸易”的承诺。报道指出，上述声明维持了2月份莫斯科G20会议上的呼声——进一步向汇率市场决定机制和汇率灵活性靠拢，并抑制货币出现竞争性贬值。上述声明表明，G20仍然在批评日本货币政策导致日元大幅贬值上保持克制。