无惧美元不断攀高 人民币保持坚挺

　　新年伊始，美元指数一举站上91点关口。市场普遍认为，年内美元将延续强势，美元指数冲上百点指日可待。但近几日人民币兑美元汇率并未因美元大涨而显著贬值，而是呈现宽幅震荡格局。分析人士认为，尽管年内美元走强对人民币构成一定贬值压力，但考虑到人民币国际化稳步推进、贸易顺差有望持续高企等因素，人民币中长期不具趋势性贬值动力；短期而言，外管局放宽银行结售汇头寸管理、银行间市场人民币流动性趋紧预期增强，更是对人民币汇率具有向上支撑。

　　牛气冲天 美元指数逼近92

　　从2014年下半年开始，美元走强的脚步就已经势不可挡。截至去年12月，美元指数从80点附近一路上攻，年末一举站上90点关口，创下了最近二十三年的半年最大涨幅。2015年伊始，美元依旧是牛气冲天。1月1日至6日，美元指数四连阳，一举突破91关口，7日亚市最高摸至91.89点，直逼92点大关。

　　本轮美元升值主要得益于美国经济周期和货币政策周期的领先性。金融危机后美国经济在超常规货币扩张刺激下率先回归常态，在经济增速回升、就业率稳步下降的背景下，美联储在去年10月份正式结束量化宽松（QE），开启了货币正常化进程。市场普遍认为，美联储启动加息只剩时间早晚问题，今年6月将是首次加息的敏感时点，预计到2015年末联储基准利率将逐渐升至1%。

　　而与此同时，作为美元指数中权重最大的两个货币品种，欧元和日元面临的形势与美元截然相反。经济方面，欧元区和日本经济复苏节奏明显滞后于美国。去年10月，IMF上调美国2015年经济增速至3.1%，同时将欧元区和日本的经济增速分别下调至1.3%和0.8%。货币政策方面，在经济低迷、通缩压力加剧的背景下，欧日央行陷入持续扩张资产负债表的泥潭。2014年，欧洲央行先后推出降息、实施存款负利率、量宽加码等措施。1月2日，欧洲央行行长德拉吉暗示将启动大规模购买政府债券的全面QE，导致当日欧元兑美元应声下挫，美元指数全天大涨近1%；无独有偶，日本央行在去年10月底意外宣布加快货币扩张，意味着其宽松的步伐尚未停歇。

　　目前来看，市场普遍认为，在美国与欧日经济、货币政策方向持续背道而驰的背景下，2015年美元具有继续走强的动力，美元指数有望在时隔12年后再次站上100点大关。 [全文阅读]通过键盘前后键←→可实现翻页阅读