欧元兑美元跌势令人跌破眼镜 触及平价绝非天方夜谭

　　周四(1月8日)亚市盘初，欧元兑美元小幅上扬后震荡走低，此后冲高回落，目前交投于1.1826一线。

　　目前，认同欧元回家会继续下跌的分析人士谈及欧元的疲势时认为，欧元可能跌至与美元平价水平，甚至更低。而早在数周之前，这一看法还被多是市场投资者视作是天方夜谭，那么，欧元到底出了什么问题？

　　周三(1月7日)欧元兑美元下跌约0.5%至1.18的九年低点，此前公布数据显示欧元区通胀年率自2009年来首次录得下跌，提升了市场对欧洲央行迅速推出量化宽松(QE)债券购买计划的预期。在QE预期持续发酵的背景下，自新年以来，欧元兑美元已下跌了2.4%。

　　上次欧元兑美元跌至平价下方，还是在2002年11月，而之前，欧元在诞生后不久的1999年底曾首次兑美元跌破1.00，最低曾在2000点跌至0.84。不过近几年，欧元兑美元一直维持在平价上方。2014年大部分交易时段，欧元兑美元交投于1.30上方。

　　不过现在来看，欧元兑美元跌至1.00不再是难以置信了。

　　布朗兄弟哈雷曼(Brown Brothers Harriman)外汇策略主管马克·钱德勒(Marc Chandler)表示，在美国下届(2016年12月)大选前，美元兑欧元有很大的几率会进一步大幅走强。因为在此期间，美联储迟早将加息，而欧洲央行迟早会宽松，预计欧元兑美元将稳步走低。一旦欧元央行确实宣布QE，欧元跌势可能暂时缓和，但趋势不会变化。

　　并称，市场预期欧洲央行将在1月22日政策会议后对主权债券购买发表一些评论，不过实际的购买项目或在较晚进行。美国进行QE时情况也是如此，投资者可能买谣言，卖事实。在美联储实施QE时，投资者买入美元，卖出国债。预计欧洲将出现相同情况。

　　Amherst Pierpont全球分析师辛切(Robert Sinche)预计今年欧元兑美元最低目标为1.10，并不认为将跌至平价水平，并认为需要诸如2016年中期联邦利率提升至2%等这样的因素，才能拉低欧元兑美元跌至平价。

　　美国经济的加速，欧元区深陷通缩泥潭，低迷的经济增长环境提升了市场对欧元走低的预期。目前欧元区利率水平超低，且德国国债收益率惊人跌势持续，近几日五年期国债收益率历史上首次降至负值。

　　而自年初以来，美国国债迎来密集买盘，从而拉低美国国债收益率，周三美国10年期国债收益率略微走高，不过仍低于2%。

　　辛切表示，对市场行情考虑过度。基于当前的利率差异，欧元兑美元应交投于1.25，但目前实际位于1.18,1.25可能是欧元兑美元今年交投区间的上限。

　　钱德勒则更加悲观，他表示瑞士央行可能是唯一的欧元买家。上个月瑞士央行干预汇市以保护欧元兑瑞郎上限。即使在表现最佳时期，欧洲经济也料只增长2%。欧元的下跌、利率的下跌及油价的下跌均有助于欧洲经济筑底。与此同时，美国经济的走强提振美元上涨。正如此前欧元汇价在2014年上半年过度走强的状况一样，欧元在近期也出现了过快走软，而欧元兑美元的表现在此后仍将更多地取决于美国经济表现。

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