高盛受恶劣寒冷天气影响 美国2月非农料不及预期

　　美国在2014年初所遭遇的数十年未见奇寒天气或许至今仍令许多投资者记忆犹新，当时，寒冷的天气一度令美国月度非农就业人数增幅降至10万人一下，并且经济在一季度时也录得了反常的负增长。而相似的天气在刚刚过去的2月份又在美国许多地区重演，因此，其对美国经济数据，尤其是周五(3月6日)发布的2月份非农就业数据的影响就颇为值得关注。

　　本周三(3月4日)，美联储在发布的最新褐皮书报告中就已经含蓄地提及了冬季美国部分地区所遭受的严寒恶劣天气对经济活动状况的影响，虽然美联储像最后得出结论称，天气状况并不能改变整体经济状况向好的趋势，但短期内天气对经济活动的影响却已无法为市场所忽视。过去一个月间，德意志银行驻美国首席经济学家拉沃尼亚就屡次通过社交媒体指出，美国糟糕寒冷的天气可能会对经济数据造成冲击，投资者应加以防备。

　　而业内机构高盛发布的报告也指出，受严寒降雪天气造成诸如建筑等行业无法正常开工的影响，美国2月份非农就业增长人数可能会低于各界此前预计的23.5万人。该机构预计，2月份非农就业人数增幅料只有22万。月内袭卷全美多地的四场暴风雪天气会不可避免地影响就业增速。但与此同时，寒冷天气也会影响民众求职意愿，这意味着失业率可能重新回落到5.6%。与此同时，小时薪酬水平则可能上升0.2%，甚至可能更高，因为寒冷天气给了坚持工作的劳工与资本更多的讨价还价余地。

　　高盛指出，基于其所编制的数学模型，冬季平均气温以及降雪量与多项经济指标的表现状况之间都是存在确凿的关联关系的。而鉴于此前1月份时的天气相对温暖，与2月份构成的对比意味着就业人数增幅回落的程度还可能高于预期。业内一些其他分析师甚至比高盛更加悲观，认为如果考虑到了恶劣天气，和能源业裁员、西海岸码头罢工以及汽车业繁荣期的结束等状况，非农就业增幅可能会降至20万以下，甚至只有10万人的水平，在此状况下，美国一季度的GDP同比增速也会只有1.5%或更多，尽其去年的对比数据已经相对糟糕。

　　然而，鉴于美国劳工部会采取复杂的黑箱算法对其所发布的官方就业数据进行“季调”，而此前已有更多因此，即使在天气恶劣的背景下2月非农就业人数增幅仍难超过30万，大家也已经见怪不怪。而鉴于美联储也早已放弃把单一的非农就业数据作为未来政策的指引，因此非农数据的影响对于金融市场的影响也将大大不及此前。而在下周“禁声期”开始之前美联储官员的最后讲话，或许才会对期政策前景给出更多指示。

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