FORMAX福亿薪资数据拖累美元 黄金价格止跌反转

　　上周，美元指数维持强势上涨，再创近期新高。整体利好的经济数据提振美元，不过不及预期的薪资数据令美元回落。非美货币中，避险货币日元和商品货币澳元录得涨幅，其他主要非美货币依然疲弱。黄金价格结束三周下跌，大幅走高。

　　Ⅰ、 美联储纪要措辞中性美元依然强势上涨

　　上周，美元指数持稳在92上方，美联储会议纪要及经济数据均对美指构成支撑。

　　美联储12月FOMC会议纪要显示，对于美联储升息的时间点，美联储官员认为4月份之前利率不大可能上升，大多数与会者认为，“耐心”一词表明FOMC可能不会在未来几次会议上启动利率正常化，耐心意味着“未来两次会议”不加息，FOMC认为“耐心”指引可以提供更大的政策灵活性。该纪要被市场解读为中性，但依然未改变美联储将于年中首次加息的预期。

　　上周公布的美国就业数据整体表现良好。非农数据显示，12月新增非农就业 25.2万人，市场预期增加24万人，前值由增加32.1万人上修至35.3万人；失业率降为 5.6%。不过美联储主席耶伦最为关注的薪资增长速度却同比放缓，环比甚至出现了数据有记录以来最大的萎缩。

　　另外，美国1月3日当周季调后初请失业金人数减少0.4万至29.4万人，预期29.0万人，前值29.8万人。12月ADP私人部门新增就业人数24.1万，远超预期的22.5万；11月ADP私人部门新增就业人数20.8万，虽不及预期的22.2万，但已连续六个月高于20万，显示美国经济持续复苏的趋势依然延续。

　　其他经济数据则喜忧参半。美国11月贸易赤字环比降7.7%至390亿美元，低于预期的420亿美元赤字，为2013年12 月以来最低。美国12月ISM非制造业PMI为56.2，创半年新低。美国11月耐用品订单月率从初值-0.7%下修至-0.9%。此外，美国12月Markit服务业PMI创2014年2月以来最低，综合PMI创2013年10月以来最低。

　　另外，美联储鸽派官员、芝加哥联储主席Charles Evans上周表示，即便经济和就业市场改善，美联储也不应急于加息，因为通胀可能连续多年位于目标以下。他认为过早收紧货币政策可能会是一场“灾难”，他建议在2016年之前不要加息。

　　波士顿联储主席罗森格林(Eric Rosengren)也表示，美联储在未来的加息周期内可能都会保持谨慎态度。他不认为未来的加息会明显放缓美国经济增速。低通胀意味着加息可能是循序渐进的。

　　Ⅱ、欧元区经济疲弱不堪欧系货币大幅下跌

　　欧元兑美元上周再次大幅走低，创出了九年新低。欧洲央行行长德拉基发表言论称，欧洲央行将在2015年初重新评估货币政策立场，欧洲央行的措施可能包括购买主权债券。

　　另一位官员科尔也发表言论称，油价下跌对欧元区经济是个好消息，但也对欧洲央行的通胀目标是个挑战。欧元区并未陷入通缩，通胀的持续下行将引发担忧，货币政策必须对通胀下行作出回应。

　　数据方面，因欧元区整体表现不佳，打压欧元。数据显示，欧元区12月CPI年率下降0.2%，不及预期的下降0.1%；但12月核心CPI年率初值年率增幅为0.8%，好于预期的0.7%。欧元区11月失业率持稳在11.5%，符合市场预期，但是欧元区11月失业人数增加3.4万，为连续第三个月上升。欧元区12月服务业PMI终值51.6，预期51.9，初值51.9；欧元区12月综合PMI终值51.4，为十七个月来新低，预期51.7，初值51.7.

　　德国上周公布的数据整体也表现不佳。数据显示，德国12月CPI初值年率增长0.2%，创62个月新低，预期增长0.3%，前值增长0.6%。德国11月季调后ILO就业人口1.1万，预期3.3万，前值3.3万修正为4.4万。德国11月实际零售销售同比-0.8%，预期+0.6%，前值+1.7%；11月实际零售销售环比+1.0%，预期+0.2%，前值从+1.9%修正为+1.6%。

　　英镑兑美元也大幅走软，因英国公布的经济数据弱于预期。数据显示，英国建筑业12月活动扩张速度创下2013年7月以来最慢。12月Markit/CIPS建筑业PMI由上月的59.4降至57.6，仍高于长期均值，但远低于市场预期的59.0.

　　另外，英国12月服务业PMI大幅降至55.8，为2013年5月以来最慢扩张速度，预期为58.6，前值58.6.

　　英国央行上周四宣布维持官方银行利率在0.50%不变，维持量化宽松规模在3750亿英镑不变，均符合预期。

　　Ⅲ、避险情绪影响日元商品货币走势分化

　　美元兑日元上周下跌后反弹，此前因希腊地缘局势的影响和全球股市下跌，市场避险情绪升温，打压美元兑日元。然后，随着全球股市反弹、市场情绪改善，支撑这一货币对再次走强。

　　商品货币方面，大跌的油价打压加元继续走低，目前美国原油已经跌破50美元，为五年半新低。

　　另一商品货币澳元则震荡走高，利好数据提振澳元。数据显示澳大利亚11月季调营建许可月率增长7.5%，预期下滑3.0%；澳大利亚11月季调营建许可年率增长10.1%，预期仅增长1.2%。澳洲11月贸易逆差为9.25亿澳元，小于预期。另外，中国12月汇丰综合PMI 51.4，连续八个月上涨。

　　中国方面的通胀数据支撑中国央行降息的预期，也是支撑澳元走高的重要因素。数据显示，中国12月CPI年率增长1.5%，预期增长1.5%，前值增长1.4%；中国2014年CPI同比增长2.0%，涨幅为2010年来新低。中国12月PPI年率降低3.3%，创2012年9月来最低，预期降低3.1%。

(责任编辑：DF141)