加息逼近 美元多空大决战

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　　美元指数受欧元打压大幅下跌后，目前出现企稳反弹迹象。此前市场普遍预计美元指数将在加息后走软，但在下周议息会议前美元暴跌释放了部分风险。这对美元多头来讲确实是个好消息。

　　因市场再度聚焦美联储升息预期。在欧洲央行决议前曾及时发出美元后市恐大跌警告的花旗周四再度发声，称现在正是买入美元的好时机。

　　美联储基金利率期货反映下周加息概率升至八成，而2016年美联储二次加息的概率已悄然升近五成，表明市场预期美联储或将加快加息步伐。

　　但也有分析对美元下行压力仍不小。分析称，尽管下周美联储有望降息，但临近年底，做多美元的投资者需要获利平仓，同时美联储政策上出现空窗期，欧洲央行未实施较大规模的宽松政策，周三欧央行管理委员会委员诺沃特尼称“市场过度估计了欧洲央行在12月3日政策会议上可能采取的行动，市场分析师犯了大错。”，加上近期人民币连续走低，都在不同程度上打压美元。

　　接下来不确定的因素将是美国零售销售数据和美联储加息后美联储主席耶伦将向市场展示怎样的货币政策倾向。本交易日北京时间21:30，美国将公布11月零售销售，市场预期月率上升0.3%，高于前值的上升0.1%。若美联储主席在加息后暗示仍有可能进一步加息，那么美元可能会持续走强。

　　商品货币疲态明显

　　本周的主要亮点是商品价格大跌，12月7日，纽约原油期货价格大幅滑落，创下自2009年2月以来的最低水平。

　　截至当日收盘，纽约商品交易所明年1月交货的轻质原油期货价格下跌至每桶37.65美元，跌幅5.8%。次日，油价非但未能收复此前丢掉的“失地”，反而继续一路下探，甚至一度跌破每桶37美元，将此前被市场视为一个重要支撑位的40美元甩在了身后。

　　同样在8日，作为亚洲市场指标的迪拜原油也下跌至每桶36美元，创下7年来的最低值。高盛甚至称2016年油价将跌至20美元/桶。表面上原油价格和OPEC对是否减产未提出明确意见，全球原油供大于求，2015年全球气候变暖、美联储12月加息有关，深层的原因还在于由于技术进步，全球能源结构出现悄然变化。

　　受油价大跌影响最大的货币是加元。12月10日美元兑加元跌至11年新低，报1.3630，今日亚洲时段开盘，美元兑加元升至1.3651.

　　投行前瞻11月零售销售数据

　　周五北京时间21:30美国将公布11月零售销售数据，巴克莱资本，法国农业信贷以及苏格兰皇家银行都对该数据进行了前瞻分析。

　　巴克莱资本

　　该行表示，预计零售总额将增0.2%，核心销售、建筑材料和食品服务等做出积极贡献的核心销售。预计核心零售销售月率增长0.5%，在上个月的弱于预期后数据增幅略有提速。

　　该行指出，此前11月轻型汽车销量几乎不变，而汽油价格下跌暗示可能拖累整体销售。坚实的核心销售和食品服务将支持该行的对于美国4季度消费增长约2.5%。

　　法国农业信贷银行

　　该行表示，预计11月零售销售将下降0.1%，以反映汽车销售的平淡以及汽油销售的下降。

　　该行指出，轻型汽车销量基本持平在1810万辆，而11月汽油价格下跌5.8%，给零售销售造成拖累。扣除汽车的零售销售和天然气的核心销售可能小幅增长0.3%。因“黑色星期五”的报道不是特别乐观，网购记录恐表现不振。

　　该行指出，消费者调查发现，消费者在过去的一个月兴致不高，滑落可能部分与伊斯兰国的恐怖袭击有关，因此和消费习惯的趋势变化无关。总而言之，该行的零售销售预测暗指4季度实际消费者支出可能从第三季度的提升3.0%放缓至4季度2.25%-2.50%的增速。

　　苏格兰皇家银行

　　该行的经济学家们表示，预计整体销售月率增长0.2%。

　　该行指出，坊间传本月数据表现存在变数，暖冬再次降临，服装销售或将承压。但网上销售似为假期购物季开了个好头。个人消费一直是美国经济的一个亮点，2015年第四季度有望再次录得强劲增长。

　　该行认为，基本面因素支持个人消费，包括劳动力市场持续复苏和低油价带来更高的可自由支配的支出，都在做出积极贡献。但收入的强劲增长尚未完全转化为更强的支出，储蓄率为5.6%的水平依然是2012年以来最高的。