美元遭遇“四鬼拍门” 晚间CPI恐掀狂风巨浪

　　美元指数周三(10月14日)纽约尾盘重挫0.95%，至93.86，创下七周半来最大单日跌幅，盘中触及七周低位93.85。美元/日元触及一周半低点，尾盘下挫0.8%，报118.75。欧元/美元则触及七周高位，尾盘大涨约1%，报1.1487.

　　纽约经纪商Chapdelaine & Co。外汇主管Douglas Borthwick称，美元正在遭受打压，近期美国经济数据相当糟糕，美联储没有理由加息。

　　五位美联储(FED)理事中两人本周发表鸽派言论，凸显美联储领导层内部不同寻常的巨大分歧，为美联储今年剩余两次决策会议上的激烈争论埋下伏笔。

　　美联储理事塔鲁洛(Daniel Tarullo)周二接受CNBC访问时表示：“鉴于我对经济发展前景的看法，我认为加息不是合适之举。”另一名理事布雷纳德(Lael Brainard)本周同样呼吁延迟加息。而美联储主席耶伦(Janet Yellen)、副主席费希尔(Stanley Fischer)以及纽约联储主席杜德利(William C. Dudley)近期纷纷表示支持在今年加息。

　　“恐怖数据”果然恐怖

　　美国商务部周三公布的数据显示，主要是因汽油价格下降拖累加油站销售收入，9月零售销售月率微增0.1%，升幅低于预期的0.2%。8月零售销售被下修至持平，前值为增长0.2%。

　　此外，不包括汽车、汽油、建材和食品服务的核心零售销售月率下滑0.1%，8月数据被下修至增长0.2%，前值为增长0.4%。核心零售销售与国内生产总值(GDP)中消费支出的构成最为接近。

　　由于美联储强调利率决定将取决于经济数据，而消费支出占美国经济产出的70%左右，美国零售销售数据在过去一年中经常在金融市场掀起“惊涛巨浪”，因此被称为“恐怖数据”。

　　9月核心零售销售疲弱，且8月数据被下修恐导致分析师下调第三季度GDP增长预期。在上周公布的数据显示8月美国贸易赤字大幅扩大后，第三季度GDP增幅预期已经遭到下调。目前的预估为第三季增长年率不到2%。

　　瑞穗银行(Mizuho Bank Ltd.)外汇策略师Sireen Harajli说道：“美元将表现挣扎，消费者支出一直是美国经济的亮点之一，假如这一领域开始放缓，则对美国经济前景而言相当负面。”美元指数在3月触及12年高位后回落超过6%。

　　周三公布的疲弱数据进一步表明，面对全球增长放缓，美元走强以及油价回落抑制能源行业资本支出等诸多阻力，美国经济增长动能正逐步减弱。这可能促使美联储决策者推迟加息，直至他们看到美国需求改善和通胀风险出现的迹象。

　　近期包括花旗(Citi)的Willem Buiter到法国兴业银行(Societe Generale)知名大空头Albert Edwards等华尔街大佬就美国经济可能陷入衰退发出警告。

　　凯投宏观(Capital Economics)首席美国分析师Paul Ashworth表示：“9月数据不佳，支持了我们所持的美联储在明年初之前不会加息的看法。”

　　此外，因汽油和食品成本下降，美国9月份批发物价创今年初以来最大降幅。

　　美国劳工部周三公布的数据显示，生产者物价指数(PPI)月率下滑0.5%，创1月份来最大降幅，此前市场预期为下滑0.2%，8月份为持平。9月PPI年率下挫1.1%，连降第八个月，8月同比降幅为0.8%。

　　由于全球需求降温并给大宗商品带来压力，批发商和家庭日常的物价一直疲软。这对美联储决策者构成挑战，他们正寻找通胀率将向2%目标回升的迹象。

　　根据CME Group的FedWatch工具，美国利率期货走势暗示，交易商预计美联储年底前加息的机率为约25%。

　　State Street Global Advisors旗下的U.S. Intermediary Business的首席投资策略师Michael Arone说： “因为对美联储加息时间的预期一再推迟，美元不断下跌。”

　　褐皮书令美元再遭殃

　　美联储周三发布的褐皮书指出，美国经济自8月中到10月初适度增长，几乎不存在通胀压力，强势美元让制造业和旅游业承压。

　　褐皮书指出，总体而言，8月中到10月初美国经济活动继续适度扩张。但美联储表示，制造业状况“普遍低迷”，中国经济增长放缓带来的拖累退居次席，美元走强成为最紧要的不利因素。

　　褐皮书称：“多个地区指强势美元限制制造业活动以及旅游业支出。”特别是，钢铁行业仍疲弱，因美元升值令进口竞争加剧，特别是来自中国的竞争。褐皮书并显示，价格压力受抑，一些地区的能源和大宗商品价格下跌。

　　美元自2014年6月来一路走强，给美国经济构成压力，且导致美联储不愿意加息。

　　彭博经济学家Josh Wright和Carl Riccadonna写道，美联储的褐皮书报告确认了美国经济中几个突出的趋势，从美元升值的影响到房地产市场好转等等不一而足。

　　此外，美股尾盘遭抛售，引发接踵而来的美元卖盘，拖累美元进一步走低。因沃尔玛发布疲弱的盈利预估后大跌，拖累其他大型零售股走低，美国股市周三下跌。

　　沃尔玛周三暴跌10%，报60.03美元，为多年来最大单日百分比跌幅，也创2009年1月来的最大单日成交量，此前该公司预计2017会计年度每股收益下降多达12%。沃尔玛今日下跌导致其市值蒸发逾200亿美元，是对道指和标普500指数拖累最大的成份股之一。

　　此外，糟糕的零售销售数据数据也令零售股承压。标普500零售股指数下跌1.2%。

　　道指周三收盘大跌157.14点，或0.92%，报16,924.75点；标普500指数收低9.45点，或0.47%，至1,994.24点；纳指下跌13.76点，或0.29%，报4,782.85点。

　　聚焦美国CPI

　　北京时间周四20:30，美国将发布9月CPI消费者物价指数(CPI)数据。这是美联储做利率决定时要考虑的因素。

　　对美国经济不断增强将促使美联储加息的预期去年推动美元急升，成为拖累通胀下行的因素之一。鉴于美联储对中期通胀前景仍无把握，9月份CPI将格外受到市场人士的重点关注。

　　接受外媒调查的经济学家的预期中值显示，美国9月未季调CPI年率料下滑0.1%，上月为0.2%。

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)在9月16-17日的会议上投票决定维持他们的主要政策利率不变，他们想等待更多的信息来评估中国经济增长放缓如何影响他们在美国通胀和经济增长前景方面的信心。

　　低通胀环境是决策者在考虑近10年来首次加息时面临的一大阻碍。美联储自2008年底以来一直保持短期利率在近零水平。

　　美联储主席耶伦曾指出，来自进口的通胀下滑影响终将会消退，之后美国通胀将趋于上行。但最新的PPI数据表现不佳，恐令耶伦的希望落空，若CPI再度表现不佳，则年内加息概率料将变得更加渺茫。

　　FOMC今年还有两次会议，分别在10月27-28日和12月15-16日。

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