全球主要市场技术分析

　　标准普尔500指数：长期趋势——仍然处于牛市

　　标普500指数：中期趋势——标普指数可能已经在2104点的位置达到了次顶峰，随后开始另外一次持续时间为中期的下跌。

　　短期趋势的分析是在股市每时图表的帮助下每天进行的。每日和每周图表讨论的是更长期的市场趋势，而每时图表对每日和每周图表的分析能起到重要的帮助作用。

　　就目前而言，熊市占据了主导地位，并稳定下来了。

　　市场概述

　　上周，熊市获得了一个机会，显示它们已经控制了标准普尔500指数。股市最近出现的低位是2094点，随后又下跌到了2076点。熊市所需要做的就是在2076点的基础上继续果断的扩展其下跌。这将会让我们离确立熊市趋势的开端更近一步。但是牛市却不这么看！周五股市收盘时，牛市把价格回调停止在了2094以上，随后开始了一个新的短期上行趋势。到这个短交易周结束时，在上行趋势推动下股市上涨了61点。我怀疑圣诞老人肯定与股市串通一气了！他(圣诞老人)是不会被拒绝股市的圣诞反弹的。

　　如果标准普尔500指数在周四的高点上出现了顶峰，随后开始下跌，跌落到2094点以下，那么熊市将会重新获得对开始于2116点的下行趋势的控制。实际上，如果熊市无法重新获得对下行趋势的控制，那么股市的基础将会转为上行，尤其是如果股市上涨到2013点以上，并继续坚持攀高，来到2116点以上。这将意味着股市从2116点到目前为止的点位是一个完成了的回调形态，预示着牛市新的以及最后阶段的开始。

　　标准普尔500指数并不一定就是整个股市最好的代表。正如标普的名字所蕴含的一样，标普500指数交易的就只有500只股票。并且其中一些股票的价格过高，会对平均股票产生过度的影响。纽约证券交易所的交易含有2800只股票，可能能更好的代表股市。下面就让我们看看纽约证券交易所股指，看看是否与标准普尔500指数有很大的区别。

　　纽约证券交易所每日图表分析

　　乍一看，我们发现，标普指数和纽约证券交易所股指在形态上有相似的地方，但就整体相对强弱指标来说，二者之间却是有着显著的区别。在5月之前，两个股指可以说是基本一致的，但五月份之后，纽约证券交易所股票指数的表现开始逐渐的变得比标普指数疲弱，这个情况一直持续到了今天！

　　纽约证券交易所股票指数在6月份突破了其中期趋势线，而标普指数在8月份才出现了跌到其中期趋势线以下的情况，也就是说纽约证券交易所股票指数跌到其中期趋势线之下的时间比标普指数早了整整一个月。两个股指的图表都在反转前出现了终结楔形形态，但纽约证券交易所股票指数跌到了楔形型态的起始点位以下，而标普指数则在楔形型态的起始点位之上找到了支撑位。并且，纽约证券交易所股票指数的下跌突破了其始自于2009年的长期趋势线，而标普指数则保持在了长期趋势线150个点以上。这表明，纽约证券交易所股票指数相对于标普指数要更弱，同时这也表明纽约证券交易所股票指数也发出了熊市的确认信号。现在这两个股指都处于恢复模式，只不过纽约证券交易所股票指数的恢复要更弱。纽约证券交易所股票指数最后出现的两个短期低位再度跌到了长期趋势线以下，好在最后又恢复到了长期趋势线以上。

　　在纽约证券交易所股指图表下，我直接列出了纽约证券交易所的汇总指数。这个汇总指数显示，纽约证券交易所汇总指数在8月份出现了一些积极的分歧形态，把该指数从可能出现的持续下跌中解救出来了。随着反弹的展开，这个分歧形态也在继续，而且与标普指数比起来，汇总指数也离其5月份的高峰更近了，但自恢复高位以来，汇总指数已经丢失了不少阵地。我们应继续密切的关注两个价格指数(标普和纽约证券交易所)之间的相对价格移动，关注纽约证券交易所汇总指数相对于两个价格指数的行动。相信不久之后我们就能更加确切的知道中期和长期的趋势了。

标普指数的图表分析

每日图表

　　在列出标普指数的图表时，标普指数图表的时间段与纽约证券交易所股指的时间段是一致的，因此，你可以更加轻易的看到它们的相对位置(虽然要把两个股指同时间段的图表放在一个电脑页面上进行浏览是不可能的)。但是，为比照两个股指的相对位置，我们不需要进行细致的分析。你需要注意的是两个股指长期趋势线的位置，以及在从8月份的低位反弹时，纽约证券交易所股指在回测其中期趋势线时所差的距离。

　　对标普指数而言，标普指数需要下跌250点才能挑战其长期趋势线，而纽约证券交易所指数已经在其长期趋势线上了。两个指数都一直在努力延长从8月低位出现的反弹，但截至目前为止都未获得成功。此外，由于两个股指的价格指标都在努力去建立上行趋势，并且涨跌摆动指标发出了最强烈的信号，可以说两个股指都在进行另外的尝试。这创造了一个短期的积极的价格分歧形态，通常意味着的是看涨行情。同时，标普指数形成的巩固给该指数带来了一个上行的好机会。在市场概述中，我们已经指出了股指形成另外一个上行趋势的标准。让我们看看标普是否能达到这个指标。

　　然而，就短期趋势而言，在周四的收盘前，我们似乎已经攀到了另外一个顶位，因此攀到顶位后很有可能出现回调。关于这一点，我们将能在每时图表上更好的看出来。回调程度的多少是决定标普指数是否能继续其上行趋势的关键。在前一封评注中，我已经指出，根据Eric Hadik的周期分析，目前股市的周期配置不支持牛市。我们等着瞧吧。

小时图

　　如果标普指数想要延长其反弹，那么它需要走出在巩固期间形成的两个近乎横向的通道：一个红色的通道和一个黑色的通道(黑色通道要窄一些，并且更陡)。位置靠下的黑色通道平行线遏制了第二个短期下行趋势。位置靠上的黑色通道平行线则在200时移动均线(红色)的帮助下停止了上行趋势。随着价格很明显的被困在了两条平行线之间，当股指选择了突破的方向时，我们将会得到关于股市的第一线索。在其它重要趋势线的帮助下，与高位出现的压力位比起来，股指在低位有着更多的支撑位，并且对支撑位的突破将会是一个清晰的负面信号——如果股指还一直下跌突破了红色通道线的话。

　　这些指标预示着我们正在获得一个新的短期顶位。涨跌摆动指标已经衰落，另外两个指标看起来也将跟着衰落。

　　道琼斯运输业平均指数

　　我一直在列出道琼斯运输业平均指数的每日图表以说明这样一个趋势，自攀到顶位后，道琼斯运输业平均指数的下行趋势将要超过标普指数。但是道琼斯运输业平均指数的每周图表，虽然确认了这一个趋势，但同时也展现出了该指数更加积极的一面，这让运输业指数比每日图表所蕴含的看起来要稍加强劲一些。这值得我们投入更多的分析。

　　下图中的中期蓝色通道已经被极大的违反了，而道琼斯运输业指数甚至无法像标普指数去回测底部的通道线。然而，长期的趋势线(棕色)可以按两个方式来阐释。更加看熊的一个阐释方式是去画一条长期趋势线连接价格移动的顶位，再在2012年10月份的低位处画一条平行线(虚线)。这给了我们一条更靠低位的趋势通道线，能支撑8月份出现的低位。但最近，这个趋势通道被突破了，趋势通道的尾部被一条很小的红色通道的快速移动打破了，这让该趋势通道离达到中期上行趋势382点的回调水平更近了，从而提供短暂的支撑。

　　另外一个阐释长期趋势线的方式是去在两个低位之间画一条趋势线。如果我们在两个低位之间画一条趋势线，那么这条趋势线目前是符合200日移动均线的，并且道琼斯运输业平均指数仍然在这条趋势线和200日移动均线之上。这可以让我们对运输业指数整个趋势做出更加看牛的阐释，但与标普指数比起来却还不够。不管道琼斯运输业指数的长期趋势线位置在哪，该指数与标普指数比起来仍然显得相对疲弱。

　　UUP(美元交易所交易基金)

　　在遇到其短期通道顶位的阻力后，美元继续其巩固趋势。在回撤到该区间的底部后，美元可能已经准备好了继续其上行前进的行动。

　　黄金(黄金交易所交易基金)

　　我不确定黄金是否是正在在目前的位置上建立基础，或者是正准备最后下跌至其97-98年的目标。两个星期以来，SRSI一直出现了过度认购，尽管这意味着另外一个下跌正在到来，但这并不保证这种情况会出现。

　　USO(美国原油基金)

　　在出现了新低后，美国原油基金出现了反弹，但这个反弹看起来并不像是一个旨在扭转其长期趋势的严肃尝试。我们认为原油基金继续下跌到8的可能性要更大。

　　总结

　　标普指数的方向还不明朗——该指数需要更长的时间来展现自身。标普指数扩展其上行趋势的另外一次尝试似乎并没有带来显著的进步，这意味着标普可能会出现另外一个短期的下跌。每日指标则有好有坏，更偏向于牛市行情。然而，道琼斯工业指数和纽约证券交易所股票指数的长期图表却相对的显得要更疲弱，并且离发出一个长期的抛售信号要更近。如果道琼斯运输业指数和纽约证券交易所股票指数的确出现了长期抛售信号，那么标普指数和其它股市指数很可能会步后尘。