日元跳水大幅贬值 热钱腾挪迎货币战争

　　4月10日，人民币兑美元即期汇价盘中一度触及“涨停板”，而美元兑人民币即期汇率则成功跌破6.2关口，收于6.1950，创下自2005年汇改以来的历史最高水平。

　　在人民币加速升值的同时，来自海关总署的统计数据却不容乐观，“3月，我国对外贸易进口增长14.1％，远超预期。进口超预期增长导致3月出现贸易逆差8.8亿美元。”

　　与此同时，日元汇率却上演了一幕令人咂舌的断崖式跳水，4月1日起的一个交易周内日元兑美元汇率狂泻超过10％。4月8日，人民币兑日元汇率中间狂飙3353个基点，较前一交易日单日升值超5％。在全球主要经济体纷纷开动印钞机大肆推动本国货币贬值的同时，人民币承受着空前的升值压力。

　　“人民币快速升值，已经对我国出口造成了极大的负面影响。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊向《中国经营报（博客，微博）》记者表示，日元的大幅贬值引发的国际贸易摩擦加剧，不排除在东南亚地区率先引发货币“竞相贬值”的可能。

　　日元大放水

　　如果人民币也加入竞相推动货币贬值行列，那么“货币战争”将难以避免。

　　4月，博鳌亚洲论坛开幕，各国政要齐聚海南，国际外汇市场的目光却聚焦在持续“躁动”的日元上。

　　4月4日，日元兑美元汇率突然暴跌，单日狂泻3.84％，这一下跌幅度也是2008年10月以来，日元兑美元最大单日跌幅。

　　当日，日本央行利率会议传出的消息成为日元跳水的导火索。日本承诺在未来两年的时间内至少向经济体注入相当于1.4万亿美元的日元，在2014年底前的基础货币上增加近一倍达到270万亿日元。业界认为，这是继去年四季度日本实施“天量货币刺激政策”以来，又一次疯狂的货币投放。

　　由于正值清明假期，人民币外汇市场4月4日、5日连续停牌，但清明节后第一个交易日，人民币做出迅速反应，8日人民币兑日元汇率中间狂飙3353个基点，较节前单日升值超5％。

　　在海口的博鳌亚洲论坛上，“金融”大腕们也纷纷对日元的激进策略表现出忧虑。投机巨鳄索罗斯直言，日本的量化宽松计划是一项冒险的试验，“过多的流动性会引发通货膨胀，迫使利率升高，进而导致日本债券购买计划的成本达到一个无法承受的水平。此前，日本政府更愿意忍受经济停滞。”

　　耐人寻味的是，面对国际汇市的剧烈动荡，中国的态度却越发“淡定”。

　　“我们几乎没有从博鳌论坛上，听到任何来自官方有关人民币汇率的声音。”国际金融问题专家赵庆明认为，现在汇率问题异常敏感，监管者更希望看到的是人民币保持平稳，甚至在容忍范围内进行小幅升值。随着日元的大幅贬值，国际跨境资本、热钱正在竞相追逐强势人民币资产，进而推动人民币产生进一步升值压力。

　　赵庆明认为，如果人民币也加入竞相推动货币贬值行列，那么东南亚地区甚至全球范围内爆发大规模货币“竞相贬值”的“货币战争”将难以避免。

　　中国出口承压

　　快速贬值的日元，也对中日贸易产生了直接影响。

　　在人民币兑全球主要货币大幅升值的同时，中国的出口则面临着空前的压力。

　　根据海关总署4月10日公布统计数据显示，3月我国对外贸易出口同比增长10％，符合预期；进口增长14.1％，远超预期。进口超预期增长导致3月出现贸易逆差8.8亿美元。

　　值得关注的是，这是自2012年2月以来，时隔1年首次出现单月贸易逆差。今年一季度中国进出口数据异常靓丽，而在人民币加速升值的背景下，强劲的出口势头能否延续，值得怀疑。

　　奚君羊判断，每年一季度通常是贸易的高增长期，贸易量提升主要是受季节因素影响。同时，一季度进出口数据快速增长主要得益于前期基数过小。

　　中投顾问宏观经济研究员白朋鸣认为：“美国经济的企稳给中国的出口贸易提供了强大动力，尽管欧洲经济和日本经济持续萎靡，中国对外贸易仍保持较好势头。不过，人民币快速升值、日元加速贬值等因素将进一步恶化中国产品海外竞争力，低附加值产品海外销售状况将受到不小冲击。”