澳联储本周极有可能降息？央行观察家似已掌握内线消息

　　澳洲联储(RBA)将在北京时间周二(2月3日)11:30宣布利率决议，因澳洲国内通胀迟滞，市场目前已经普遍押注RBA将在本周降息，成为下一个加入全球宽松竞赛的国家央行。国内数据表明通胀处于RBA目标区间2-3%的下方，包括投行巴克莱(Barclays)在内的机构益发揣测RBA在周二的年内首次政策会议上将会把2.5%的利率下调25个基点。

　　澳洲联储观察家马丁(Peter Martin)在报纸Age上写道，决策者担心经济增速已经放缓，同时失业率仍偏高。他认为，RBA本周极有可能采取行动。该评论令降息揣测沸沸扬扬。该评论内容有详细的RBA修正后预测值，足以表明马丁掌握了内线消息。

　　瑞银(UBS)首席经济学家哈斯勒姆(Scott Haslem)称其非常赞同马丁关于不能排除明天降息的一些主要理由。

　　特别需要注意的是，由国内因素推动的通胀已经在近期放缓至五年低点，原本居高不下的指标出现了明显的趋势性改变。

　　金融市场预计RBA周二降息的机率为62%，并预计3月会降息至2.25%，到今年中期降至2%。澳洲隔拆利率已处于历史低点，且自上回在2013年8月降息后，就没有再降过。

　　然而，悉尼和墨尔本房屋市场已出现投机泡沫的迹象，似可做为抗衡放宽政策的论据。房地产谘询机构CoreLogic RPData周一(2月2日)公布调查数据显示，澳洲1月主要城市房价月率上涨1.3%，年率上涨8%。

　　但整体经济正面临更为严峻的全球阻力，包括许多澳洲主要出口资源商品价格下降，及中国前景较为黯淡。其他多国央行突然放宽政策，也让RBA有了跟进的理由；澳洲若不宽松，可能有跟不上他国竞争力水平之虞。

　　此外，政治变数则是另一个难题，因围绕总理阿伯特(Tony Abbott)未来的臆测四起。执政联盟在一项州选举遭到重挫，加上个人支持度大幅下滑，已引发外界议论他的领导权在党内可能受到挑战。阿伯特今日在国家记者俱乐部上发表讲话称，并未考虑辞去总理一职。

　　投行对RBA政策及澳元走势预期一览

　　摩根大通(JPMorgan)策略师奥德(Sally Auld)在电子邮件中称，RBA在周二有明显的降息空间，这将推低澳元兑美元至0.75一线，澳元空仓虽已很多，但仍有进一步扩大的余地。小摩经济学家预计RBA在5月和6月分别将降息25个基点。(注：澳元兑美元自2009年5月以来从未跌至0.75一线)

　　荷兰合作银行(Rabobank)策略师福莱(Jane Foley)在受访时表示，RBA仍有降息空间，且延续当前澳元兑美元下行之势。RBA若降息，澳元兑美元一旦跌破0.77或继续朝向0.75进军。该行预计RBA将在3月降息25个基点，因担忧中国经济增长放缓将影响澳洲经济。澳元兑美元汇价料在0.70-0.78区间波动。

　　法国兴业银行(Societe Generale)策略师Alvin Tan在受访时表示，如果澳洲联储降息，澳元兑美元可能会跌至0.75-0.76趋势。澳洲通胀压力有所缓解，给予RBA转向更为鸽派的空间。法兴银行预计RBA明日将维稳政策，但仍建议做空澳元兑美元，因在大宗商品价格下跌且美元继续走强之际，澳元兑美元的下行趋势很明显。(注：据彭博调查显示，27位分析师中有20位预计RBA将维稳利率)

　　西太平洋银行(Westpac)策略师弗拉努诺维奇(Richard Franulovich)在电子邮件中表示，RBA明日降息将不会太令人意外，因眼下已经有70%左右押注于此。关键是周二的政策声明是否将足够鸽派，以燃起关于3月将再降息的预期。若RBA维稳利率，在空头再次进场前，澳元兑美元可能会攀升150个基点。若大宗商品价格仍被高估，澳元仍有许多扩大跌势的空间，关注下方0.7700、0.7460和0.7300.

　　麦格理集团(Macquarie)策略师福里斯特(David Forrester)在电子邮件中表示，随着汇市及利率市场仓位转变，RBA降息对市场而言将不算是什么意外。如果RBA维稳利率，但政策制定者们措辞给人感觉非常鸽派，并指向一个宽松立场，将限制澳元兑美元涨势，预计澳元兑美元未来一个月、三个月及六个月均价预期将分别为0.76、0.78以及0.80.

　　鲁比尼全球经济研究院(Roubini Global Economics)经济学家戴斯(dies)称，RBA明日不会降息，但央行立场可能转向宽松，今年晚些时候可能会降息。戴斯预计2015年底前澳洲利率水平将在2%。

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