澳元下行已成市场共识 那么何处是底？

　　澳元/美元先前几个时段一度收复部分失地，但市场人士依然维持看空汇价的节奏，部分机构料汇价今年将跌向澳洲联储(RBA)认为的适宜水平——0.7500.

　　作为澳大利亚最重要的贸易伙伴，中国经济增速放缓对澳元产生了严酷压制，澳元/美元并于上周创出2009年7月来低位0.8032，汇价之后虽有所反弹，但业内人士还是建议投资者趁反弹做空。

　　渣打银行(Standard Chartered)外汇研究全球主管Callum Henderson表示：“市场依然在做空澳元，虽然偶有止跌，但长期趋势提示你仍应反复做空。”

　　澳美会跌到0.75吗？

　　认为澳美将跌至0.75的观点得到两大前提的支持，一是澳洲最大的两大出口商品铁矿石和煤炭价格持续沉底，另一个是美联储(FED)已做好在今年加息的准备。

　　此外，澳洲联储(RBA)也多番口头打压澳元汇率。澳洲联储主席史蒂文斯(Glenn Stevens)上月在采访中表示，他希望澳元/美元能在0.75的水平交投，这也是2009年5月以来所未见的低点。

　　凯投宏观(Capital Economics)预计联储希望汇价能在年底前跌至该位：“虽然我们并不相信澳元将复制石油在2014年的跌势，但料汇价将在2015年跌至0.7500。”

　　当然也有不那么悲观的机构。西太平洋银行(Westpac)预计澳元/美元将在未来6个月跌至0.79，不过年底前将反弹至0.85，因商品价格将在中国经济触底的带动下收获反弹。

　　联储降息预期已提前消化

　　与此同时，渣打银行的专家团队预计，商品价格下行空间有限也将限制澳元的跌势：“绝大部分商品跌势已在2014年兑现，当前中国钢铁出口在回升，库存似乎在下降。”

　　此外，澳洲联储年内降息50个基点的预期也被汇价缩小化，限制澳元潜在下行空间。

　　IG投资旗下的首席市场策略师Chris Weston表示：“澳洲联储降息预期的提前消化为澳元跌势提供缓冲，因此我们可能看不到0.75这样的低价，预计未来3-6个月内汇价将至0.78。”

(责任编辑：DF142)