美联储维持宽松货币政策不变 经济仍存下行风险

　　北京时间3月21日凌晨消息，美联储在周三结束了为期两天的2013年第二次利率决策例会，在随后公布的利率决策声明中，美联储决策机构联邦公开市场委员会宣布，考虑到经济增长在2012年年初陷入停滞之后恢复到温和增长状态，但是经济前景还存在的下行风险，将继续维持积极的宽松立场，即将联储基金目标利率保持在0%到0.25%的历史最低水平，同时继续每个月采购400亿美元抵押贷款担保证券和450亿美元长期美国国债。

　　决策声明在使用更乐观的语言描述经济现状同时维持了包括利率水平和资产采购规模在内的货币政策，也没有对作为维持宽松立场先决条件的劳动力市场目标做出调整，即联储将在通货膨胀预期没有突破2.5%的前提下，失业率还高于6.5%的时候维持利率在超低水平不变。

　　联储决策声明没有给出任何会立即缩小资产采购项目规模的暗示，同时表示，不认为失业率会在2015年之前达到6.5%这个关键位置。决策声明在经济增长维持温和这一评估之外也再次提出了前景所存在的下行风险。

　　美联储在声明中所做出的评估与主流经济学家的预期一致，调查显示多数经济学家认为美国经济会在2013年第一季度增长2.5%，远好于2012年第四季度中几乎停滞的局面。

　　虽然部分联储官员对资产采购的有效性提出了疑问，不过包括主席伯南克在内的绝大多数联储成员都对激进的宽松立场提出了辩护。伯南克一直表示，激进的宽松对降低长期失业率是必须的，过早结束宽松政策是对经济的威胁。联储官员指出，他们担心过高的失业率将会破坏生产力。

　　联储声明在之前曾表示，会在本次的两天会议中对量化宽松项目的成本效益进行评估，而市场普遍关注联储的资产采购将会持续多长时间。

　　联储政策的观察人士指出，美联储将会在2013年下半年以稳定的速度继续资产采购。如果经济状况改善，美联储可能会从2013年的第四季度或者是2014年的头三个月开始放缓购买速度，甚至是直接停止资产采购活动。对市场来说，这个采购项目是一个非常重要的信号，只要联储还在购买债券，货币政策就不会走向收紧方向。

　　美联储的三轮资产采购项目已经使得其资产负债表扩大到了3万亿美元以上。市场普遍认为，联储迟早会退出宽松立场并开始出售资产。联储则是一贯试图安抚市场对利率将会快速提升的担忧。

　　根据美联储的承诺，目前的资产采购还将是开放式的，也就是说在劳动力市场前景有“明显的”改善之前，联储都将继续进行这种采购。

　　美联储也没有对货币政策的前置指引做出任何调整，但是表示将会在提高利率的决策过程中考虑包括劳动力市场，通货膨胀指标和金融市场发展在内的多种因素。

　　堪萨斯城联储主席埃斯特-乔治(Esther George)是本次联储决议的唯一异议委员，这也是她连续第二次对联储决策声明投下反对票。