美国IPO市场复苏 工业公司亦受追捧

　　在经历了2007年至2010年初的低迷时期之后，美国IPO(首次公开募股)市场正趋复苏。这种复苏不仅仅源于热门科技公司的IPO，近来甚至连工业公司也受到投资者的热情追捧。

　　2012年的IPO市场由科技公司主导，占到所有IPO交易的24%。不过，根据风投机构复兴资本公司(Renaissance Capital)提供的数据，目前正在运作当中的IPO交易横跨多个行业。长期缺席的工业部门同样有公司参与，智能电网供应商银泉网络公司(Silver Spring Networks)最近敲定在IPO中融资6,300万美元。复兴资本称，银泉网络首次提交IPO申请是在2011年。

　　“目前的债务环境流动性高，对企业有利。”大卫·埃斯里奇(David Ethridge)说，他是纽约泛欧证交所(NYSE Euronext)高级副总裁兼资本市场部门负责人。

　　埃斯里奇指出，很多公司几乎在同时发行企业债券和股票。他说，获得贝恩资本(Bain Capital)支持的光明地平线公司(Bright Horizons)就是一例，该公司在1月25日挂牌上市，并大致在同一时间发行了企业债券。

　　IPO市场即将进入埃斯里奇所说的“旺季”，时间是从3月中旬至7月底。他指出，之后市场会从8月中旬开始进入五周左右的安静期。

　　埃斯里奇表示，从2010年到2012年底，美国IPO市场实际上一直“非常稳健”，尽管在总统大选和财政悬崖危机期间遭遇了一些波折。“总的来说，那种情况已经消失。”埃斯里奇说，不过他仍然有些担心自动减赤计划(Sequester)以及美联储给第三轮量化宽松(QE3)刹车的可能性，后者起到了推动股票上涨的作用。

　　根据投资公司协会(Investment Company Institute)提供的数据，就在过去的两个月中，个人投资者的资金一直在从货币市场基金重新转移回到股票共同基金。埃斯里奇指出，“在经历了五年的资金流出之后，这是一个显著的转变。”

　　根据投资公司协会，今年1月，股票基金市场资金净流入379.1亿美元，与之形成对比的是，去年12月，该市场的录得资金净流出306.7亿美元。2月份的每周股票基金估计流向也呈净流入态势。

　　工业部门被视为对经济尤其敏感，因此工业公司IPO的成功可以反映出投资者对美国广泛经济前景的看法变得更加乐观。埃斯里奇指出，获得私募股权投资公司支持的博益智·卡斯卡德公司(Boise Cascade)，其在今年早些时候的IPO“表现良好”，这是因为房地产板块的股票表现强劲。“这是你在三个月前绝不会看到的景象。”其他与房地产板块有关的IPO还包括：全球黄铜黄铜合金公司(Global Brass and Copper)，该公司在2011年10月提交IPO申请；地板制造商CPG International公司，该公司在2011年初提交IPO申请；最近则有加拿大门生产厂商美森耐国际公司(Masonite International Corporate)，该公司刚刚提交IPO申请。

　　那些推迟通过IPO从所投资公司退出的私募股权投资公司，其对市场风险的态度正变得越来越积极。埃斯里奇称，“我正在跟踪五六笔获得大型私募股权投资公司支持的IPO交易”，这些公司有可能于今年上半年在纽交所挂牌上市。

　　通常情况下，私募股权投资公司要想在投资对象IPO之后卖掉手中的股份，都需要经历长达180天的锁定期。不过，埃斯里奇补充道，“几乎所有人都做了两手准备”，这意味着他们在提交IPO认购申请的同时也在为公司寻找潜在的收购者。“企业并购市场目前非常红火。”埃斯里奇如是说。

　　埃斯里奇表示，挪威邮轮公司(Norwegian Cruise Line)在1月17日登陆纳斯达克(Nasdaq)，其股市表现同样非常良好，该公司得到了阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)和德州太平洋集团(TPG)这两家私募股权投资公司以及云顶香港(Genting HK)这家控股公司的支持。他还说，由私募股权投资公司支持的其他消费类公司可能“很快”就会进行IPO，其中包括海洋世界娱乐公司(SeaWorld Entertainment)以及品尼高食品集团(Pinnacle Foods Group)，它们都获得了百仕通集团(Blackstone Group)的支持。

　　埃斯里奇称，2011年第一季度出现了三笔史上规模最大的的由私募股权投资公司支持的IPO交易，分别是：HCA公司、尼尔森公司(Nielsen)以及金德摩根公司(Kinder Morgan).

　　IPO数量

　　融资金额(单位：10亿美元)

　　数据来源：纽约泛欧交易所集团

　　*2013年的数据是年初至3月11日这段时间。

　　**注：以上数据不包括封闭式基金和尽力承销协议。