美元东山再起恐难上难 空头起义原油黄金暴跌

　　周三(12月30日)外汇市场依然风平浪静，美元指数连续两个交易日反弹走高后本交易日上行动能再度衰竭；欧元/美元小幅反弹至1.0942附近，但汇价上方仍受到1.0945的阻力压制，2015年度收官之战或许就这样在平静中画上句号。相比之下，大宗商品市场则更为惊心动魄，欧市盘中现货黄金短线跳水近10美元，美市盘初跌破1060美元/盎司至1059.10美元/盎司地位。原油市场则迎来沙特石油部长不减产言论以及EIA数据双重利空打压，美油、布油分别触及36.40美元/桶和36.50美元/桶低位，布伦特原油较美国原油升水走宽。

　　美元在加息之后反而萎靡不振明年能否延续涨势？

　　据最新公布的一份报告称，美国11月季调后成屋签约销售表现逊于预期，四个月中已经连续第三次下降，表明美国房地产市场增速有所放缓。

　　全国地产经纪商协会(NAR)周三公布的数据显示，美国11月NAR季调后成屋签约销售指数月率环比下跌0.9%至106.9，预估为上升0.5%，四个月中已经连续第三次下降，前值从+0.2%修正为+0.4%。

(美国季调后成屋签约销售月率走势图，来源：FX168财经网)

　　路透点评美国11月成屋签约销售数据称，美国成屋签约销售数据四个月中已经连续第三次下降，表明美国房地产市场增速有所放缓，由于成屋销售合约代表着1到2个月后的销售，这几个月的下降暗示着美国房屋购买力将在2016年呈现更加疲软的态势。

　　美元指数连续两个交易日反弹走高后本交易日上行动能再度衰竭，日内最高触及98.39，最低触及98.12.

(美指小时图，来源：FX168财经网)

　　花旗集团(Citigroup Inc.)编撰的美国经济意外指数降至6月以来最低水平，并势将连续第二个月下滑，这或许也能解释美元年末为何如此萎靡不振。

(图片来源：彭博、FX168财经网)

　　“花旗美国经济意外指数”显示美国实际经济数据是超出还是低于此前市场经济学家的预期值。该指数为正值意味着实际经济数据超出预期，负值则表明不及预期。该指标与美元指数表现有较强的相关性。

　　美联储(FED)12月终于采取行动，为近十年来首次加息，美元兑欧元在这个月料将创下4月份以来的最大月跌幅，兑日元势将创下8月以来的最大月跌幅。

　　瑞穗银行(Mizuho Bank Ltd.)驻纽约的外汇交易员Keisuke Hino说道：“美联储进一步加息的步伐将是市场大主题，美国经济数据自然将是其中的一部分。鉴于收益率上升了如此之多，美元/日元却未能走强，在我看来，这意味着美元/日元还将进一步下滑。”

　　法国农业信贷(Credit Agricole CIB)日前指出，各国货币政策分歧，以及全球货币战将继续在2016年扮演行情驱动者的角色。不过，随着汇价积极因素的兑现，我们预计美元和英镑将在明年见顶，一旦美联储加息周期进入成熟阶段，美元名义有效汇率或将在2016年底前开始走软，英镑则相对较差，或在欧盟身份公投前的下半年开始就走软。

　　不过，部分市场人士仍预计，因为美国加息而其他地区在实施货币刺激政策，美元兑10大主要对手货币中的8种明年料将走强，将今年上涨8.5%的势头延续下去。

　　Riverside Risk Advisors董事总经理Jason Leinwand表示，“美国和欧洲的政策背离，将在明年首季成为影响汇市走势的强劲因素。”

　　由于美元走势平稳，非美货币日内也陷入温和震荡走势。欧元/美元小幅反弹至1.0942附近，但汇价上方仍受到1.0945的阻力压制。

(欧元/美元小时图，来源：FX168财经网)

　　油市惊闻双重“噩耗” 更大的风险恐在后头？

　　原油市场周三迎来双重利空消息打压。沙特石油部长表示该国不会减产，而日内公布的EIA原油库存则意外增加。

　　据华尔街日报(WSJ)周三报道称，沙特阿拉伯石油部长欧那密(Al-Naimi)讲话称，该国不会限制石油产量，有能力满足额外需求。

　　华尔街日报报援引欧那密的话称“我们将满足客户的需求，我们不再限产，如果有需求，我们将作出反应，我们有能力对需求作出反应。”

　　“这是可信赖的政策，我们不会改变，”欧那密补充称。

　　欧那密同时表示，“沙特会将本地汽油价格提高50%，从超低的每升0.16美元涨至每升0.24美元。”

　　美国能源信息署(EIA)随后公布最新的库存数据显示，截至12月25日当周，美国原油库存意外大增，增幅远超预期。而之前公布的美国石油学会(API)数据显示原油库存激增294万桶。此外汽油库存和精炼油库存也双双大增。而原油进口也录得增加。

　　具体数据显示，美国原油库存大增262.9万桶，分析师预计为减少245.7万桶，目前库存量达到4.874亿桶，增幅0.5%，接近4月录得的纪录高位4.9亿桶。

(美国原油库存变化走势图，来源：FX168财经网)

　　主要原油交割地，俄克拉何马州库欣地区库存增加89.2万桶，库欣原油库存触及纪录高位。

　　著名金融博客Zerohedge点评称，能源企业通常在12月削减库存以尽量减少年底的纳税负担，因此12月的原油库存降幅往往是一年来最大的一个月；但今年12月的原油库存降幅大幅低于预期；不仅如此过去数周，原油产量不顾需求面的疲弱一直稳定增加；对疲软的油价而言更为火上浇油的是，按照历史经验库存将随着假日的结束而回升；据彭博提供的数据，1921年以来每年1月原油库存的平均增幅在320万桶水平左右。

　　因EIA公布的数据显示美国原油库存意外增加，原油期货价格跌幅扩大，分别触及36.40美元/桶和36.50美元/桶日低，布伦特原油较美国WTI原油升水走宽。

(美国原油5分钟走势图；来源：FX168财经网)

　　国际油价本周以来出现企稳反弹的迹象，隔夜美国原油最高一度触及37.98美元/桶。不过，国际知名投行花旗(Citi)却警告称，投资者不要在意原油的小幅反弹，更大的下跌风险还在后头。

　　花旗能源分析师Tim Evans表示，“原油市场处于供应过剩局面下，油价仍未走出这一‘剧本’，未来一段时间内油价或面临进一步下行的风险。”

　　Evans预计，OPEC(原油输出国组织)为了维持市场份额将继续加大原油产量，因此2016年上半年原油价格仍将保持在低位。

　　他说道：“OPEC额外的原油产量将会让原油市场持续处于供应过剩的情况中。”

　　以OPEC最大的产油国沙特为例，该国11月产油量同比增长7%，这抵消了美国原油产量增长放缓的哦影响。

　　在12月的维也纳会议上，OPEC宣布维持原油产量，这让市场原本预期减产的希望落空，造成了油价的新一轮跌势。

　　专注能源业的纽约对冲基金Again Capital LLC的合伙人John Kilduff指出，油价暴跌显示了OPEC最大产油国沙特的力量，其减持是挤压高成本产油商的盈利空间，目前还未实现这一目标，预计明年第二和第三季度，委内瑞拉、尼日利亚和美国采油企业的形势会非常糟。

　　而《华尔街日报》最近报道指出，要判断油市是否接近底部，美国和OPEC以外国家地区的产油速度是关键。俄罗斯、巴西和挪威的油企今年产油规模均超出能源观察机构预期。

　　空头揭竿起义黄金断崖式暴跌

　　欧市盘中，现货黄金短线跳水近10美元，刷新一周低位至1060.20美元/盎司。美市盘初，跌破1060美元/盎司至1059.10美元/盎司地位。

(现货黄金小时走势图；来源：FX168财经网)

　　据报道，COMEX最活跃2016年2月期金在北京时间21:33成交2464手，大量卖单促使黄金短线跳水，刷新逾一周低点。

　　First4Trading的Steve O‘Hare表示，进入明年，美元的强劲表现将继续施压大宗商品尤其是黄金价格。O’Hare还称，金价最终会跌至1000美元/盎司甚至更低水平。

　　上周黄金市场有所走高，而在12月22日当周，Comex期金市场的净空头头寸也有所减少，这显现出了美联储升息之后，市场对黄金不那么看空的情绪。

　　此外，SPDR黄金ETF的看空押注也有所减少，同样显示了看空情绪的下降。

(黄金SPDR基金ETF看空期权指数，来源：AMP，FX168财经网)

　　数据显示，SPDR黄金ETF的看空期权和看涨期权之间的比率跌至了2008年以来的最低水平，这意味着黄金看空者相较看多者出现了大幅减少。

　　今年一整年黄金市场都受到美元强劲表现的打压，AMP Capital Investors的Shane Oliver表示：“对美元的看多已经结束了。”

　　盛宝银行(Saxo Bank)商品分析主管Ole Hansen指出，12月22日结束当周Comex期金的空头头寸被削减了近三分之一，空头头寸都在美联储升息到来之后选择获利了结。

　　不过Hansen指出，多头头寸同样有所减少，这表明了金价的回升将是有限的。

(黄金净头寸变化，来源：盛宝银行，FX168财经网)