冠城大通毛利率连续三季下滑

　　主营房地产行业的冠城大通  （600067 股吧,行情,资讯,主力买卖）(600067.SH)3月18日公布2012年年度财务报告，2012年第4季度公司实现收入17.3亿元，同比下降47%，环比上升57%，实现净利润3.38亿元，同比上升40%，环比上升394%。公司全年实现营业收入62.6亿元(YOY-33%)，完成净利润8.31亿元(YOY4%)，EPS为0.71元。

　　据valuetool平台统计，本季度净利润创3年新高。截止4季度，公司实现EPS(ttm)0.71元，对应ROE水平为23%。公司本季度毛利率为20%，环比下降2个百分点。毛利率已连续三个季度持续下滑。本季度公司销售费用率环比下降1个百分点，至1%。本季度，净利润受非经常性损益影响较大，非联营合营投资收益占净利润的比重达到72%。公司第4季度持续经营利润为1.11亿元。本季度公司实际所得税率为15%，与上季度相比下降25个百分点。公司全年经营活动现金流由去年同期4.45亿元变化至10.5亿元。

　　据valuetool平台统计，过去一个季度仅有国泰君安对冠城大通2012年的EPS进行了预测，预测值为0.71元，评级为"增持"。

　　公司3月15日收盘价为6.13元，比上一个交易日下降1.63%。对应的市盈率(ttm)为8.7倍，市净率(ttm)为2.0倍。■