新疆中转库启用在即 涉棉企业如何应对？

　　2015 年11月18 日起，新疆农资集团北疆农佳乐有限责任公司、石河子天银物流有限公司和库尔勒银星物流有限责任公司三家新疆棉花交割中转库就将开展中转交割业务。对于中转交割库，身在新疆的涉棉企业，您准备好了吗？

　　必知1:中转库启用的好处

　　在新疆设置棉花期货交割中转库，可以消除新疆棉注册仓单的不确定性。新疆棉运至内地交割仓库，存在着运输时间、质量是否达标、升贴水计算后价格是否合算等诸多不确定因素，而在新疆设置交割中转库，可消除新疆涉棉企业注册仓单不确定性的顾虑，方便仓单形成。

　　在新疆设置棉花期货交割中转库，也有利于解决新疆涉棉企业仓单棉资金回笼问题。中转仓单同标准仓单一样，均能进行流转、银行质押、充抵保证金、期转现交割、自主配对交割，可以有效地缓解新疆企业收购期间的资金压力。

　　必知2:中转仓单注册的时间及注意事项

　　注册中转仓单的时间最长需要20个工作日，尽量压缩到最短时间，大概在9个工作日。中转仓单移库形成标准仓单的时间最长需要39个工作日，最短需要14个工作日。

　　在仓单注册过程中，我们有一些小提示：

　　其一，中转库入库棉花已经进行过逐包公检，无须再次如内地交割仓库一样公检，只采用复核方式确认棉花的数量和质量。但入库复核只有一次机会，而且是30%抽样，若发现一包不合格，则该批次所有棉包都失去了注册机会。所以，监管棉原批次申请注册中转仓单的，或重新组批申请注册中转仓单的，一定要核查入库逐包检验证书指标是否合格，不合格的棉包要剔除。

　　其二，运输时间不要超期。中转仓单从中转仓库出库之日起，到运至仓库之日止，汽车运输不超过10天或者铁路运输不超过25天。运输时间非因不可抗力超期的，交易所将强制办理中转仓单注销，由此产生的损失由仓单持有人承担。

　　延伸：疆棉仓单注册的成本

　　棉花交割成本分为固定成本、资金利息成本和仓储成本三项，再扣除疆棉的升水和补贴，疆棉的交割成本大概是368元/吨。

　　交割成本明确后，我们可以计算出盘面保本时的入场交割销售价格。按5元/公斤机采棉和5.5元/公斤手摘棉价格做折算，其中衣分按40%、棉籽按1.6元/公斤、衣亏和损耗均按1%、加工费按1000元/吨算，标准级别的手摘棉交割销售保本价格是12968元/吨，而目前的郑棉盘面价格远达不到。不过，我们可以采取逆向思维，建议涉棉企业在低价位时适当入场期货买单，以摊低新年度籽棉的收购成本，待价格合适，再入场卖保交割销售。