资金出逃中小盘妖股 社保现身11只中小板股

    一纸“禁炒令”刺穿了中小板结构性泡沫。本轮反弹依然以中小盘股为主，部分个股股价已严重透支了未来三到五年的增长潜力，多数中小板股票估值今年达到50倍以上，创业板更是平均超过60倍的估值。分析认为，在市场经过近期的疯狂后，中小板股价面临巨大的调整压力；但需提醒的是，在调结构的大背景下，中小板不会完全复制“5·30”的走势，那些估值合理、符合产业发展方向的成长性个股仍将受到市场的青睐。

　　一纸“禁炒令”引发了中小板牛股全面地震。被管理层盯上的三只妖股，除成飞集成（002190）继续停牌外、棕榈园林（002431）、壹桥苗业（002447）昨日快速跌停。

　　据悉，“禁炒令”的来源是深交所发给各营业部的文件函，涉及上述三只个股，措辞严厉，明言严禁参与“重点股票”的炒作。实际上，证监会在今年已经不是第一次喊话进行窗口指导。在211家机构火拼800万股海普瑞（002399）时，证监会也曾喊话：发行价不得高于200元。对此此次喊话，有业内人士认为，管理层对于市场的爆炒可能已经达到忍无可忍的状态。可以说，管理层是及时站出来阻止泡沫无限制的扩大。

　　“禁炒令” 针对爆炒个股而发

　　在记者的调查中发现，就成都本地营业部而言，仅仅是交易量比较大的营业部才会收到证监会的内部函，而其余没有参与操作的营业部则不会收到这样的函。

　　招商证券（600999）成都西一环营业部总经理吴光明告诉记者：“招商证券成都营业部没有收到这样的函件，因为我们的客户没有参与成飞集成、棕榈园林、壹桥苗业的炒作。实际上，证监会一直都有监控的方式，每次发现交易异常，都会直接打电话到该家营业部提醒风险，而不会向所有营业部都发函。”

　　同样，华泰联合证券成都梓潼桥西街营业部办公室负责人也向记者证实：“仅有炒作比较过火的营业部才会收到证监会的函。因为一般而言，证监会是在深交所公开发函之后，再根据其监控数据，致电成交易特别大的营业部。毕竟，证监会不便于提醒上市公司，但在程序上，上市公司需要停牌自查。”

　　不过，成都某家大型券商的负责人在接受记者采访时表示：“我们在上周就已经收到证监会的禁炒令，证监会确实发出过这样的文件函。但就我们营业部而言，参与上述三大妖股的资金不多，仅有少数投资者持有很少的股份，而这样的投资比列完全不能跟出现在前五大买入席位的资金相比。但是我们还是会劝诫客户，毕竟目前股价的风险已经比较大了。”

　　此外，记者了解到，成都本地收到证监会“禁炒令”的营业部并不多，仅有为数不多的几家营业部。而其客户也都已经被营业部劝诫，退出炒作。
龙头被盯 中小板何去何从

　　二级市场上，被证监会告诫后，参与中小板的资金开始夺命出逃。除成飞集成继续停牌以外，昨日壹桥苗业和棕榈园林均以跌停收盘。记者发现，躺在两只个股跌停板上的卖单分别为11305万手和8942万手。此外，园林股龙头东方园林（002310）也因业务大单的质疑而遭遇股价滑铁卢，大跌9.54%；前期表现强势的嘉事堂（002462）、金利科技（002464）、中原内配（002448）等小盘股均有出现大幅下跌。

　　“被管理层监管的三只个股短期涨幅十分巨大，证监会发禁炒令是迟早的事。”信达证券分析师梁浩在谈及“禁炒令”一事时这样表示，但昨日几大龙头个股的跌停并不能说中小板的行情就告一段落。盘面上，前期涨幅并不大的个股，如合众思壮（002383）、北斗星通（002151）等也有4%以上的涨幅。因此只能说管理层的“禁炒令”就像打压高房价一样，仅仅是针对股价涨幅翻几番的相对高价股。

　　在证监会重点跟踪的三只龙头个股中，成飞集成算得上是乌鸡变凤凰的典型。今年6月28日，成飞集成正式筹划非公开发行事宜。当时该股股价仅有11.49元。到了7月中旬，成飞集成股价成功翻番，来到20元以上。进入8月，其股价在锂电池的热点之下再次腾飞，一路飙涨至如今的47.74元。在短短的两个多月时间里，成飞集成股价上涨了3.15倍！

　　“像成飞集成股价这样的飙涨，管理层出台禁炒令十分必要。因为从基本面来看，这只票本身已经具有十分大的泡沫。相信成飞集成一旦复牌，里面的资金最先考虑的是应该是如何逃命了。”成都私募人士向记者谈到。

　　实际上，上周五出现股价大幅波动的壹桥苗业就有资金边拉边出的迹象了。51.96%的换手率、高位的放量收阴，这说明很可能在上周五一些成交易比较大的营业部就收到禁炒令，从而在第一时间高位出货。

　　国信证券策略分析师黄学军认为，未来市场可能演绎两种情形，一种是目前大盘弱势震荡，题材股和中小市值股票继续炒作；一种是大盘股估值低受到资金青睐，而题材股和中小市值的股票出现回调。“从目前看，第二种情形是市场的选择。前期强势股如棕榈园林、东方园林等个股的调整迹象明显，再加上禁炒令，因此上涨幅度过大脱离基本面的个股已经是十分危险了。从短期中小板指数超30%以上的涨幅也需要估值的回调。”

　　不过，对中小板中长期的判断，黄学军认为，在前期涨幅巨大的小盘股进入中场休息状态后，未来中小板肯定会出现新的领头羊。比如昨日的北斗系（合众思壮、北斗星通）有一定的表现。在调结构的大背景下，中小板不会完全复制“5·30”的走势。因为目前炒作中小板的资金，已经不仅仅是游资，还有很多私募、公募基金，甚至社保基金也有大比例布局中小板。

　　“根据我们统计，由长盛基金公司管理的社保基金603组合现身高乐股份（002348）、濮耐股份（002225）、华帝股份（002035）等11家公司前十大流通股东。因此在阳光资金开始布局的背景下，中小板未来的走势不会跌入深渊。”黄学军说到。