王亚伟：未来股市平稳运行 蓝筹股投资机会凸显

　　华夏、博时、广发等千亿规模基金公司最新投资策略浮出水面

　　截至4月22日，资产规模排名前十的基金公司有7家公布一季报。基金周刊记者发现，七大公司掌舵人对后市预判虽有一些不同，但都明显感到谨慎。多数认为二季度大盘仍维持震荡格局，且大盘蓝筹或凸显价值投资。

　　执掌华夏策略的王亚伟直言：预计未来一个阶段股票市场将平稳运行，蓝筹股的长期投资价值比较突出。

　　宏观经济：基金担忧经济下行

　　华夏盛世的掌舵人阳琨认为，展望未来，实体经济仍在下行过程中，企业盈利见底的时间具有不确定性，但资金成本的下降可能带动企业盈利温和复苏，同时认为，如果房地产销售能够在目前“有保有压”的调控框架下持续回暖，实体经济周期复苏的可能性将会增大。

　　华夏蓝筹的基金经理陈兵同样表示担忧，二季度，经济基本面仍将处于缓慢回落的过程中，需求相对平淡，投资增长乏力，但流动性有望明显改善。

　　博时创业成长的基金经理孙占军则称：展望二季度，国内经济表现为“通胀回落”加“经济下行”的组合，但预计经济下滑速度放缓，整体呈现回落筑底的阶段;

　　广发聚瑞刘明月则强调2012年，全球经济会有一定程度改善但不会有根本和明显改善。

　　政策层面：调整力度不会过大

　　广发小盘基金经理陈仕德预估，政府多次提出要预调微调，但是对于调整的力度不能有过高的预期，政策调整更多的是为经济托底，所以基金对于经济不必过于悲观。

　　广发聚瑞刘明月则称，在目前经济环境下，流动性相关政策仍不太可能放松，最多是预调微调。国内经济依然在增长、结构和通胀之间进行均衡，政府在流动性定向宽松、产业政策、财政税收等方面陆续出台了一些稳增长调结构的措施。

　　博时新兴成长掌舵人李培刚预测，保增长的一些政策将陆续出台，确保经济增长实现软着陆。因此，未来货币政策将逐步由紧缩转向略微宽松，流动性将改善。中国经济正处于结构转型初期，虽然短期经济增速有所放缓，但会带来长期稳定健康发展。

　　大盘方向：继续区间震荡

　　华夏盛世阳琨表示，股票市场在经济前景进一步明朗之前，可能进入区间震荡。

　　博时新兴成长也对市场做了如下判断，由于流动性改善幅度不大，同时经济放缓下，企业盈利增长也在放缓，市场将在经济下滑趋势和政策微调预期之间纠结权衡，指数可能仍然保持震荡格局。

　　博时精选和博时创业成长认为，长期来看，市场向上机会概率较大。博时精选基金经理相信随着政策预期的逐步兑现，市场会进一步走出底部。博时创业成长则认为，经过前期的大幅度调整，目前股市估值已经具备吸引力;管理层也出台多项政策，如市场新政建设、扩大QFII，养老金入市等;综合考虑经济基本面和政策面因素，二季度股市完成筑底小幅向上的概率较大。

　　广发大盘徐雪梅直言，市场运行在数据偏差和预期偏好的夹缝之中，上下两难，等待寻找方向。

　　投资主线：基金掘金蓝筹股

　　华夏策略和华夏大盘的掌舵人王亚伟直言，预计未来一个阶段股票市场将平稳运行，蓝筹股的长期投资价值比较突出。

　　华夏蓝筹的基金经理陈兵在该基金季报披露，将继续坚守真正低估值的蓝筹股;精选消费展品等行业中基本面扎实的成长股，并在其估值较低时加大配置力度;对强周期行业个股和估值弹性较大的小股票贯彻逆向投资原则，以赚取相对确定的收益。

　　博时主题行业基金经理邓晓峰在该基金季报中表示，国内经济仍处于探底之中，上市公司盈利在上半年将面临压力。潮水退却之后，概念和故事的光环褪色，公司的质地和估值水平将是经得起检验的唯一标准。创业板及中小板的调整仍将继续，以沪深300为代表的蓝筹公司的股价已提前反应了悲观的预期，表现有机会超过市场整体水平。