年报泄露机构行踪 社保基金最爱采掘等三行业

　　据统计，社保基金现身前十大股东的公司占比较高的三大行业为采掘、餐饮旅游、交运设备

　　编者按：社保基金动向一直是投资者关注的焦点，目前公布的1682家年报，已能对社保在2011年四季度布局的思路进行初步了解，本文从社保基金在2011年度持仓情况进行梳理，对现身前十大股东的公司占比较高的三大行业——采掘、餐饮旅游、交运设备进行解读，以飨读者。

　　采掘

　　现身8公司行业占比15.09%

　　据数据统计显示，目前已有38家采掘类上市公司披露了2011年年报，社保基金现身十大股东的公司达8家，占行业53家公司总数15.09%，居申万一级行业之首，合计持股市值达124910.69万元(按去年末计算)，占行业流通A股比较达1.75%。

　　具体来看，8只采掘股按最新价计算社保基金所持市值分别为：平煤股份(86694.76万元)、国投新集(36487.04万元)、恒源煤电(6372.00万元)、开滦股份(4999.07万元)、西藏矿业(2716.50万元)、通源石油(2037.10万元)、准油股份(1403.53万元)、*ST大成(1478.71万元);对应上述个股2011年末社保基金所持市值增减如下：平煤股份(8,838.89万元)、国投新集(6,405.50万元)、恒源煤电(1,080.00万元)、开滦股份(400.42万元)、西藏矿业(-280.50万元)、通源石油(195.67万元)、准油股份(179.72万元)、*ST大成(458.29万元).

　　分析人士认为，“十二五”期间产业整合的步伐以及城市化和工业化的进程都将得到进一步推动。2012年以大企业为核心的产业整合步伐将进一步加快，此外，随着人们对资源的重视程度逐步提高，企业优胜略汰将使资源的配比将更加合理，采掘业的行业集中度会进一步提高。关注行业内一季报超预期个股及具有资产注入题材个股，未来提升空间较为明显。

　　兴业证券表示，国投新集一季报大超预期，持续高增长在即。国投新集符合“煤价平稳+产量大增”的选股逻辑，且管理效率正在体现，非煤业务也将成为有利因素。国投新集为最看好的煤炭公司之一，维持“强烈推荐”评级。

　　餐饮旅游 现身4公司行业占比13.79%

　　据《证券日报》研究中心数据统计显示，目前已有20家餐饮旅游类上市公司披露了2011年年报，社保基金现身十大股东的公司达4家，占行业29家公司总数13.79%，居申万一级行业第二位，合计持股市值达41631.53万元(按去年末计算)，占行业流通A股比较达3.24%。

　　具体来看，4只餐饮旅游股按最新价计算社保基金所持市值分别为：宋城股份(13989.36万元)、全聚德(10609.09万元)、金陵饭店(8569.00万元)、首旅股份(1667.39万元);对应上述个股2011年末社保基金所持市值增减如下：宋城股份(-9387.84万元)、全聚德(1284.17万元)、金陵饭店(1166.00万元)、首旅股份(140.97万元).

　　从餐饮旅游行业的市场表现来看，在昨日A股市场窄幅震荡，沪深两市小幅收低的背景下，餐饮旅游逆势上涨0.2%。

　　从行业发展情况来看，日前，我国旅游研究院发布2012年第一季度旅游经济运行情况和全国游客满意度数据。报告称，第一季度全国接待总人次9亿人次，同比增长12.7%。旅游总收入7146亿元，同比增长19.9%。居民的出游意愿高达81.6%，旅游预定的景气指数123.63，处于一个较为景气的水平。

　　对此，分析人士表示，在利好数据刺激下，4月11日以来餐饮旅游板块上涨4.09%，跑赢大盘1.87个百分点。目前旅游产业与市场同步增长，行业创新步伐加快，东部以市场创新为主，中西部更着重投资驱动，区域合作与泛区域竞争并存，旅游行业表现出高景气度。

　　东方证券认为，经过前期连续下跌，一些优质公司的股票价格已经具备一定的吸引力，近期，市场在外围环境不佳的情况下仍强势反弹，由此维持中长期看好拥有良好商业模式并具备可复制性的上市公司，回调为逢低买入提供了较好的机会，重点推荐：中青旅、宋城股份、中国国旅和锦江股份。

　　交运设备 现身15公司行业占比12.4%

　　据《证券日报》研究中心数据统计显示，目前已有81家交运设备类上市公司披露了2011年年报，社保基金现身十大股东的公司达15家，占行业121家公司总数12.40%，居申万一级行业第三位，合计持股市值达324649.55万元(按去年末计算)，占行业流通A股比较达1.52%。

　　具体来看，15只交运设备股按最新价计算社保基金所持市值分别为：上汽集团(232550.68万元)、江铃汽车(25344.11万元)、华域汽车(17192.35万元)、国腾电子(13072.42万元)、万向钱潮(11776.93万元)、长城汽车(10783.79万元)、悦达投资(8081.00万元)、万丰奥威(7374.40万元)、东风汽车(7047.74万元)、中航精机(6838.47万元)、曙光股份(2314.82万元)、上海佳豪(2270.89万元)、博云新材(2241.99万元)、亚太股份(1788.00万元)、松芝股份(1465.10万元).

　　分析人士认为，业绩增长是股价上升的最基本动力，在部分公司一季度业绩预期下滑的情况下，要筛选出符合产业发展政策和经济回暖较快的行业，以及具有发展前景的行业或将取得较好收益，基于此，军工主题投资机会明显。

　　目前宏观经济增速有所放缓，但军费未来五年间仍将保持两位数以上的增长，2012年我国国防费预算为6702.74亿元人民币，比上年预算执行数增加676.04亿元人民币，增长11.2%。

　　方正证券表示，这主要受两方面因素决定。一方面，目前军费的增长是对过去的补偿性增长;另一方面则是我国军事现代化带来的新增需求。预算显示军品业务占比较高，产品符合国防建设大方向的军工企业将明显受益。建议关注受益于空军二代装备更新换代的航空动力，海军装备的重要承造商中国船舶，国防信息化建设受益较大的航天电器、光电股份、国腾电子的投资机会。

　　年报泄露王亚伟14只隐形重仓股

　　王亚伟掌舵的两基金前十大重仓股今年以来平均涨幅仅有5.37%，华夏大盘和华夏策略回报率均7%，排名中游

　　截至3月18日，两市累计559家上市公司发布2011年年报，年报中披露的主力机构投资动向备受关注，本文将从这一视角出发，聚焦明星基金经理隐形重仓股。

　　本文对明星基金经理的界定是，执掌一只或数只基金至今，并在连续三个完整年度里始终位居同类主动管理的偏股基金业绩前1/2，筛选结果锁定10位基金经理执掌的12只基金。他们是华夏王亚伟、嘉实邵键和陈勤、大摩何滨 、景顺长城王鹏辉、国泰的邓时锋和张玮、长盛的邓永明 、富国的于江勇、中银的孙庆瑞。截至3月18日，邓永明的长盛动态精选和于江勇的富国天成红利至今未现身任何一家公司的“前十大”。

　　王亚伟业绩垫底

　　邵键陈勤潜伏“失利”

　　559家公布年报的公司中有14家暴露了王亚伟的持仓行踪。且这些公司均未晋级王亚伟执掌的华夏大盘和华夏策略两只基金四季末前十大重仓股。

　　而王的此番隐身还算成功。今年以来截至3月16日，14只隐形重仓股无一下跌，平均上涨16.56%，同期大盘上涨9.34%。其中，5只涨幅超过20%，机械设备类个股江苏神通更是飙涨42.56%。从其隐形重仓股可以看出，王亚伟操作仍然强调个股精选，持股比较灵活，以大盘平衡型为主，行业轮动现象明显。按照申万一级行业分类，其14只已透露的隐形重仓股包括医药生物、房地产在内的9个行业。而房地产也是王亚伟2011年第一大重仓行业。

　　可惜仅隐形重仓股出彩力度还不够，两基金前十大重仓股今年以来平均涨幅仅有5.37%，基金业绩深受影响。截至3月16日，今年以来其执掌的两基金回报率为7.01%和7%，排名同类429只基金的206名和207名。

　　和王亚伟不同的是，邵键领衔的嘉实策略以及陈勤的嘉实服务增值行业持仓行踪暴露较少。嘉实策略仅现身双汇发展和和国药一致的“前十大”，它们今年以来平均上涨5.05%和9.13%，双汇发展同为该基金的四季末前十大重仓股。陈勤领衔的嘉实服务现身4只个股的“前十大”，它们今年以来的平均仅上涨7.31%。而万达信息和广联达两只信息服务类个股在今年普涨的背景下，分别下跌4.18%和3.12%，4只个股仅天山股份为该基金的前十大重仓股。

　　值得注意的是，嘉实策略和嘉实服务今年以来的回报率分别为7.43%和9.07%，排名同类基金的174名和100名。

　　中银中国幸中武汉塑料

　　国泰两基金“悲情”潜伏

　　从目前已有的年报来看，孙庆瑞执掌的中银中国仅现身武汉塑料前十大流通股东。尤为注意的是，今年以来信息服务板块上涨10.06%，排名申万一级行业涨幅榜倒数第二，然而属于该板块的武汉塑料今年以来却飙涨41.89%。在该公司1月19日公布年报前，今年以来股价微跌1.06%，而年报披露该公司归属上市公司股东净利润达1710万元，较上年同比增长67.98%。截至3月16日，今年1月19日以来，该股拉升44.3%。截至四季末，中银中国精选持有该股311万股。若持股数量不变，该基金今年以来已实现浮盈1701万元。截至3月16日，该基金今年以来回报率为5.72%，排名同类基金的289名。

　　相比中银，国泰两基金隐形重仓股运气差了点，邓时锋执掌的国泰金鼎价值精选潜伏天坛生物 ，该股今年以来下跌3.17%。张玮的国泰金鹰隐匿的星辉车模今年以来惨跌16.02%，蓝色光标微涨0.17%。国泰金鼎和国泰金鹰今年以来的回报率为3.88 %和7.08%，排名同类基金的374名和196名。

　　景顺王鹏辉错爱业绩垫底

　　大摩何滨浮盈1468万元

　　在王鹏辉2007年加入景顺长城公司后就一直担任景顺长城内需增长以及景顺长城内需增长二号两基金基金经理，至今四年有余。王鹏辉也稳扎稳打，率领两基金近三年排名同类基金前1/3.

　　从560份年报中，我们也察觉到了王鹏辉持仓行踪。数据显示，其执掌的两只基金现身8家公司前十大流通股股东。今年以来平均涨幅仅有6.27%，明显跑输大盘。而王在去年下半年显然偏好当时风声水起的文化传媒板块，8只个股4只系传媒板块。其中，博瑞传播和光线传媒还进入了两基金的前十大重仓股。可惜的是，4只传媒个股今年以来仅微涨5.29%。两基金今年以来的回报率为 2.13%和2.15 %，排名同类基金的408名和409名。

　　何滨女士也同样在2007年转投摩根士丹利华鑫，并于2008年执掌大摩资源混合，至今也有3年多。凭借着女性的稳健气质，何滨率领该基金在近三年内稳居同类基金业绩前1/3.

　　今年已经公布的年报显示，何执掌的大摩资源现身8只个股前十大，它们今年以来平均上涨13.97%，中铁二局 、岳阳林纸和顺鑫农业三只隐形重仓股也随之现身。值得注意的是顺鑫农业今年以来高涨31.81%，大摩资源同期实现浮盈1468万元。今年以来该基金回报率为 7.64%，排名同类基金的161名。