QFII扩容 谁将受宠(附股)

　　对于QFII新增500亿美元额度，市场人士看法不一。部分人士指出，只有企业盈利下滑出现明显改善迹象，股市的悲观前景才会改变，QFII扩容只不过是给市场带来一些心理安慰，不能在根本上改变市场的下行趋势。但也有人士认为，管理层推动QFII等增量资金入市的举措可能成为短期的一剂强心剂，有望助推市场企稳反弹。

　　新进驻29只股票

　　上市公司2011年年报尚未全部公布。2011年三季度末，QFII合计持有137只A股，持股数量和持仓市值分别为47.49亿股和547.17亿元。

　　已披露的上市公司2011年年报显示，去年四季度QFII新进驻29只股票。其中，宝钢股份、中信证券、海螺水泥和中国人寿的新买入数量分别达10070万股、6568万股、5560万股和1655万股。按去年四季度末收盘价测算，这4只股票的QFII新增持仓市值分别达4.88亿元、6.37亿元、8.70亿元和2.91亿元。

　　华夏银行、中国中铁和万科A等15只股票去年四季度被QFII大笔增持，这3只股票的增持数量分别为26737万股、1802万股和538万股，QFII去年四季度末对3只股票的持股总量上升至56237万股、6059万股和7493万股。

　　与QFII新进驻或增持的股票相比，部分A股遭遇QFII冷落。其中，去年三季度末尚在QFII持仓序列中的23只股票到去年四季度末时已销声匿迹。例如，去年三季度末QFII持有上海医药、上汽集团和东软集团的股份多达1879万股、1851万股和1059万股，持仓市值一度高达2.72亿元、2.95亿元和0.91亿元，但到去年四季度末，这3家公司季报披露的十大流通股股东名单没有QFII.

　　此外，伊利股份、中储股份与苏宁电器等27只A股去年四季度被QFII减持，这3只股票分别被减持2494万股、1690万股和1254万股。截至去年四季度末，QFII所持这3只股票数量下降至5111万股、1000万股和5047万股。(评论>>>张庭宾：500亿美元QFII是A股短期重大利空)

　　四季度调仓见成效

　　就目前已披露2011年年报的1300只A股来看，去年四季度末QFII的持股数量合计达30.65亿股，较环比增加3.74亿股，显示其整体呈现增仓势头。QFII新买入和增持股票主要集中在金融服务、黑色金属和建筑建材行业，清仓和减持的股票主要集中在交运设备、商业贸易、食品饮料和交通运输等行业。

　　统计显示，今年以来上证综指累计上涨2.88%，QFII去年四季度末清仓和减持的50只股票同期平均涨幅仅为2.70%，跑输大盘0.18个百分点。QFII新进驻和增持的44只股票同期平均上涨4.68%，跑赢大盘1.8个百分点。QFII的增持股在跑赢大盘的同时，明显跑赢了QFII减持股，从这个角度看，QFII的调仓无疑颇有成效。

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　　QFII青睐大消费 布局地产建筑建材

　　中国证监会3日宣布，新增合格境外机构投资者(QFII)投资额度500亿美元，总投资额度达到800亿美元。这引起市场对QFII投资思路与投资方向的关注。最新资料显示，QFII投资主要布局于大消费、地产建筑建材等行业。

　　资讯显示，截至3月31日，已有1300家上市公司发布2011年年报，QFII出现在93家上市公司的前十大流通股东中。在这93只个股中，QFII去年底持股市值较多地集中在食品、饮料、医药等大消费与地产建筑建材行业。

　　统计显示，双汇发展、五粮液、伊利股份3只消费概念个股为去年底QFII持股市值排名前三的上市公司，QFII持股数分别为2317.37万股、3502.19万股、5111.87万股，持股市值分别为16.21亿元、11.49亿元以及10.44亿元。去年四季度QFII加仓双汇发展382.41万股，五粮液与伊利股份则遭到减持。

　　医药股的龙头股东阿阿胶、云南白药也是QFII的宠儿。QFII去年底分别持有东阿阿胶、云南白药604.26万股、458.77万股，持股市值分别为2.59亿元、2.43亿元。此外，复星医药、天坛生物等医药股的前十大流通股东中也有QFII身影。

　　虽然受到宏观调控影响，但地产建筑建材领域仍有不少个股受到QFII青睐。海螺水泥、万科A位列目前已公布年报QFII持股市值前十位，QFII去年底持股数分别为5560.87万股、7493.61万股，持股市值分别为8.7亿元、5.6亿元。同时，QFII还持有较多的华侨城A、中国国贸、中工国际等个股。

　　此外，交运设备与交通运输等行业也有不少公司为QFII持有，如交运设备行业的华域汽车及悦达投资，交运行业的铁龙物流、厦门空港以及白云机场。

　　年报透露QFII动向 逾5亿元资金抢筹郑煤机等12股

　　QFII(合格的境外机构投资者)，大多是财务型投资人，其对流通性要求比较高，且大多是重视基本面的理性投资者，因此，了解QFII的投资组合可以从中更好的知道机构的投资思路。

　　随着上市公司年报的披露，QFII的组合也浮出水面。截至3月23日，从披露年报的743家上市公司可以看出，QFII在去年第四季度A股低位震荡之时积极抄底和增仓的股票 .

　　据《证券日报》市场研究中心统计，截至周五，QFII各大组合在去年四季度末持有了43只股票，总持仓市值为241.85亿元。其中12只股票被QFII首次收入囊中，合计增持3639.55万股，总持仓市值为5.03亿元。股票分别为郑煤机 (731.64万股)、华新水泥 (662.39万股)、南海发展 (512.17万股)、平煤股份 (421.5万股)、中南重工 (393.6万股)、兴蓉投资 (380.51万股)、大冶特钢 (284.63万股)、中利科技 (135.27万股)、焦作万方 (68.8万股)、仟源制药 (23.16万股)、银河磁体 (18.66万股)、东宝生物 (7.22万股).

　　从QFII持仓股票数量的变动情况看，本期增仓的股票有6只，合计增持1362.59万股，总市值为33.16亿元。股票分别为万科A(538.02万股)、双汇发展 (382.4万股)、秦川发展 (217.41万股)、用友软件 (144.36万股)、横店东磁 (79.99万股)、铁龙物流 (0.41万股).

　　从中可以看出，QFII对郑煤机青睐有加。公司是国内煤炭综采液压支架行业龙头企业。公司已经形成了以液压支架为主，涵盖刮板运输机、掘进机、皮带机以及其他矿用设备的高品质、多类型、多品种的产品系列，单一液压支架的产品结构正在逐步改善;公司率先在国内提出了煤机“四S”模式，在全国布局建立了多家煤机“四S”店。目前，大采高液压支架市场占有率超过65%。2011年公司国际市场实现订货1.13亿美元，同比增长690.19%。

　　另类QFII的投资组合 偏门题材股也不乏出手

　　QFII再次走到了整个市场的前面，年初的加仓到现在的逐步收割，在机构的职业群体中，QFII这个群体又一次占到了先机。尤其是面对今年这个靠预期支撑的市场环境中。擅长长线投资的QFII似乎有更好的适应度。

　　因此，这一次的基金周刊，把眼光对住QFII投资组合。尤其是那些非基金形式的QFII，这些组合尽管在信息方面略微滞后，但其中蕴含的价值同样不少。

　　34只个股的背后故事

　　根据一项第三方统计，在迄今为止公布的2011年上市公司年报中，共有34个上市公司成为QFII的重仓股，这个数目比A股市场上的保险、券商和全国社保基金组合都要少一些。

　　不过就地域看，目前的QFII却有非常广阔的地域分布。从北京到河南，从广州到陕西，从宝鸡到乌鲁木齐，QFII的步子越迈越广。早已脱离了当年入市初期的直辖市模式。

　　但就行业来说，QFII投资的行业普遍集中于消费品：双汇发展、毅力股份、顺鑫农业及诸多百货医药股。高端制造业尤其是电气设备、公用事业比如白云机场、各行业龙头股比如万科、中国平安、以及新兴产业的代表行业之一TMT领域，等等。

　　而且，QFII在A股市场里有着多重的“身份”，比如在中国平安中持股的汇丰香港是以战略投资者的身份持股，因此持股高度稳定。而如瑞银则是以经纪商身份参与，且户头还不止一个，包括伦敦的分部也有专门席位。至于摩根大通则是经纪商、资产管理公司齐头并进。此外，基金会、大学、信托等皆有出现。在这方面，大型外资投行往往是多条业务线齐头并进。

　　亚洲基金更具热情

　　与以往相比，最近1年来，亚洲基金在QFII中的分量开始吃重。尤其是韩资，不仅成为许多欧洲背景资金的实际募集地，其主要资产管理公司也是入市的热门机构。

　　比如韩国最大的资产管理公司未来资产，就大举出击A股市场，目前已经形成了两个兄弟账户共同出击的模式，除了一年多前的“未来资产基金管理公司——未来资产中国A股股票型母投资信托”后，近一年内又出现了“未来资产基金管理有限公司——未来资产中国A股优势股票型母投资信托”。

　　在最新公布的中南重工2011年报中，未来资产两个账户联手揽下中南重工1000多万股，合计超过5%的在外流通盘。两者皆是2011年4季度内进驻，其对该股的看好可见一斑。另外，对于2011年3季度入驻的江苏三友，未来资产也是继续持有。

　　值得注意的是，以网络股热潮中敢于出击闻名韩国的未来资产，在A股投资的股票也是小盘股居多。

　　与此类似，第一生命株式会社在A股也开始出击，去年年报中，他们也持有了中瑞思创，而且是在中小盘股已经出现颓势的去年3季度后进入的。

　　这似乎表明，与国内的大机构纷纷看好蓝筹股相比，部分进取的亚洲QFII对于中小盘股的热情也不遑多让。

　　偏门题材股也不乏出手

　　事实上，除了大型蓝筹股、食品饮料股以外，专户类的QFII基金往往也能在许多二线股、题材股的投资中显现出身影。

　　比如在飞乐音响这样一个上海本地的具备“参股券商”题材的个股，比尔盖茨基金会就长期持有1000万股以上。另外，南海发展这个水业个股中，也得到新加坡政府投资公司的长期关注。

　　类似的小股票还包括秦川发展、天山股份、凯迪电力、甚至军工概念的中国卫星。而出手中国卫星的竟然是老牌的香港上海汇丰银行有限公司。

　　而置入了四川水务资产的兴蓉投资则更是获得了欧洲的富通基金的关注。同样，本土的海富通基金业在去年4季度大举买入了这个股票。