2011私募业绩回顾 私募平均跌17.49%

随着2011年12月30日这最后一个交易日的结束，2011年的市场已经落下帷幕。回顾全年，整体市场的下跌幅度巨大，这是让公私募都出现了巨大亏损的一年。从截至12月31日的不完全数据来看，私募平均跌幅为17.49%，公募为25.50%，而代表市场的指数沪深300则下跌了25.01%。尽管私募平均跑赢了指数，但是从跌幅来看，还是没有在弱市中实现绝对收益的目标。

　　数据来源：好买基金研究中心，数据截止2011年12月31日。由于私募业绩披露的时点原因，未能包括所有私募的净值。

　　总的来说，今年私募的业绩表现不如08年金融危机中的表现。这主要是因为今年行情的复杂以及反复，让很多私募在今年的投资中始终没有完全放弃，在连续的下跌中尝试抄底等，但最终的结果都不甚理想。从全年的投资结果来看，仓位相对偏重的私募大多业绩不佳。而一些相对谨慎，对仓位控制上比较坚决的，取得了相对理想的业绩。

　　下表中是截止12月31日公布的净值的私募非结构化产品业绩的前十名，其中五位收益在两位数以上，在今年的市场环境下颇为难得。从具体产品来看， 金中和西鼎是成立最早的产品，并且也是08年熊市中 私募基金 的第一名。在08、11年两年的熊市中， 金中和西鼎 的表现都非常出色，这与团队优秀的宏观策略判断有关。今年金中和的操作中，全年平均仓位相对较低，躲过了市场大部分的系统性风险，最终收到了良好的效果。呈瑞方面，作为一家去年末成立的新公司，在今年取得了第一名的优异业绩。从公司的投资业绩来看，主要的收益来自于上半年。通过的公司的解释来看，由于上半年、下半年市场环境的差异以及一些个股行情的表现不同，也导致了呈瑞旗下不同产品业绩出现一定的差异。

　　数据来源：好买基金研究中心，数据截止2011年12月31日。由于私募业绩披露的时点原因，未能包括所有私募的净值。

　　今年的阳光私募业绩回顾中，不可忽视的还有创新产品的发展，从市场中性以及定向增发等基金的发展上来看，在今年也都取得了一定的成绩。市场中性产品的成立时间相对较短，均没有跑满一年，但是从今年的成绩来看，民晟系列产品以及朱雀旗下的产品都很好的规避了系统性风险。尽管创造阿尔法收益的结果还没有达到预期，但是至少在今年保存了客户的本金，在未来更长的时段中也值得投资者去密切观察。定向增发基金是今年上半年私募基金业的一大亮点，博弘旗下的基金在上半年中取得了不错的业绩，也吸引到了投资者的关注以及其他投资机构在这一产品领域的兴趣。尽管下半年业绩随着市场的快速下跌也有回落，但是这一类型的产品对于市场中的产品的丰富度有很大的好处，也满足了特定投资者的需求。