中国股市与本届世界杯何其相似

虽然上届冠军意大利队和亚军法国队小组未能出线，但这恰恰是本届世界杯的魅力所在，球迷们期待的是梅西能否在这届世界杯完成加冕，比起梅西，中国的股民今年可能并没有体会多少这样的快乐，因为中国的投资者从没像现在这样深刻地体验股市的不可捉摸。不过，这倒和本届世界杯有某些相似之处：经历新老交替，进入技术时代。

　　首先是投资者基本达成了三个共识：进出口是必须均衡的，房地产是不能有太大泡沫的，刘易斯拐点已至，工资很可能是要持续上涨的。这三点共识应该可以推论出：全球经济增长不会回到上个十年那样的高速度，欧美和中国一样都要进行产业转型，内需和产业升级成了中国发展的关键。

　　更重要的是，股市可能进入了技术时代：首先是股市运行特征的变化，齐涨齐跌让位于结构分化，风格转换让位于行业变迁，整体机会让位于个股发展。其次是对投资者要求提高，投资者至少需要在三个方面提高水平，一是了解更多的新兴行业和新股票以及经济、产业和企业发展的规律；二是要有更强的抗股市震荡能力；三是更专业地面对市场，既要控制住市场的风险，又要能把握住投资的机会。

　　最后，股市因此会变得更精彩，市场化的股市将让投资者把主要的精力放在研究经济发展的大趋势上，把握企业的兴衰则成了投资获利的最核心手段。只是投资者跟上这种时代的变化，才能避免像世界杯上的英、法、意一样，过早地出局。(作者为广发基金副总经理)