机构热衷定增因“非公开信息”？

　　近日，一些过去的基金业“大佬”，因涉嫌“利用未公开信息交易罪”而被拘捕，成为市场内一时的关注焦点。但与此同时，在机构参与的上市公司定向增发过程中，一些“信息不公平”的潜规则却正在盛行。部分上市公司和潜在的定增参与机构“觥筹交错”、“私相授受”早已是公开的秘密。上述情况甚至形成了明显的市场效应，今年中以定向增发为投资主方向的某理财产品狂销过10亿，成为行业风向标。

　　据好买研究中心的分析，截至2011年460多例定向增发案例中，75.49%的定增项目可以盈利，平均收益为56%;80%以上的定增项目可以跑赢同期指数，平均跑赢幅度47.77个百分点。种种迹象显示，定向增发简直堪称“赚钱机器”。而2011年，这个情况达到顶峰。今年上半年，阳光私募排行榜被定向增发类产品垄断。第一名博宏定向2期半年回报率为48.2%。

　　那么推动定向增发收益率的核心原因是什么呢?好买的研究报告认为，低认购价和高门槛都是原因之一，但一些熟悉其中关节的投资人士表示，部分上市公司在增发前后对财务盈利数据进行安排，同时辅之以重重利多消息配合，才是定向增发回报率攀高的关键。而为了使得定向增发成功，部分上市公司会有选择给一些大型机构“交底”。

　　面对“定向增发”以及由此带来的市场奇观，一些投资者和业内人士建言，对于定向增发中的信息不对称，有关部门是否可以引起重视，好好监管一下。