私募坚信反弹将继续 中报预增股不容错过

　　本周的反弹虽然没有上周强劲，但市场热点依然不断，并具有一定的持续性。保障房建设、中小盘超跌、中报预增成为本周的三大主流投资思路。那么，七月的第一周A股能否延续升势?后期市场热点会否持续呢?接受本报记者采访的两位私募人士均对后期反弹行情看好，而中报预增股成为两位做多共识。

　　华银精治资产丁洋：货币政策松动预期或落定

　　“目前我们还是把这轮上涨定义为反弹，而不是反转。市场在连续上涨时候，上证指数会以平台整理的方式运行，在7月7日之后预计会有第三段上行。但由于2820点的筹码压力区较重，所以大盘不会很容易的冲破这一平台。我们预计，大盘的反弹会延续到7月12日，而在这段时间内，指数不会出现像之前那样的凌厉上涨。”深圳市华银精治资产管理有限公司投资委员会主任丁洋在接受记者采访时说。

　　丁洋表示，之所以将此轮上涨定义为反弹，一方面是由于国内经济没有出现根本性的好转。而大盘近期反弹的契机是管理层的讲话，称通胀可控。不过之后，管理层也把通胀管理预期调高到5%，而这透露的信息是，通胀虽然可控，但整体形势依然不乐观。因此市场预期货币政策会放松的预期可能落空。而随着上半年调控(加息、上调存准率)的累积效应，三季度这些会逐渐显现出来，即流动性的紧缩将再次拖累A股的反弹。与此同时，因为通胀、紧缩调控等因素，企业的盈利能力可能不容乐观，而这也将进一步压制市场的估值。

　　基于上述分析，丁洋表示，后市华银精治的操作策略不会太乐观。“我们的仓位结构分为中期仓位和短期仓位，目前中期仓位有5成左右，主要持有的是软件股。因为我们觉得一些软件股的基本面尚可，且股价也富有弹性，在税收优惠的背景下，一些软件股的业绩可能会比较好，同时也有中期高送转的可能。而短期仓位则根据近期市场热点，如中报业绩增长股，做一些交易性机会。”

　　对于中报业绩增长股，丁洋给投资者的建议是，根据经验来看，业绩率先披露的中期盈利情况较好，如果此时该股的股价还不太高，投资者可以率先介入。其次，一般在周末披露业绩的，公司的业绩都不会太好，因为在周末投资者的关注度较小。而在谈及看好的中报预增股时，丁洋称：“比较看好化工股。化工股受益于产品价格上涨，很明显中报业绩不会太差。但如三爱富(600636)这样的化工股在上半年一直处于强势上涨态势，即便是中报业绩较好，但其上涨空间也可能不会较大。”

　　总体上，丁洋表示，在7月12日之前，华银精治的仓位可能还会在现有基础上加仓，但之后华银精治可能会把短期仓位减掉。同时，根据市场的走势，调整中期仓位。

　　赢富泽资产管理童第轶：政策松动利好A股

　　“总体上，我们认为大盘的反弹还会延续，毕竟紧缩的政策调控会在接下来的时间里有所调整。”赢富泽资产管理(北京)有限公司总经理、投资总监童第轶在接受记者采访时称，“我们认为，在7、8月里，货币政策将有不同程度的松动，这利好A股走强。”

　　“实际上，近日个税起征点提高到3500元，缴税人群减约6000万的政策就是管理层在财政政策上给经济的辅助调整，而这也是整个政策面的积极信号。”童第轶说，“而就货币政策而言，我认为现在讨论加不加息的意义已经不大，因为现在很多人已经通过理财产品来达到加息后所能获取的收益。但如果管理层加息，反而会引来热钱的加速流入，使热钱获得固定的无风险套利空间，这样对于之前的调控是不利的。同时，加息后对提高居民实际存款收入的意义不大，但对企业盈利情况的杀伤力却很大。退一万步讲，如果管理层要加息，我们预计也可能只在三季度加一次息。而现在市场的预期是管理层可能加息，但是降低存准率，以解决银行间的流动性。但不论怎样，接下来政策面的调控应该不会那么紧了，会有松动的预期出现。”

　　对于现阶段大盘究竟是反弹还是反转，童第轶将它统一定义为一段“上升行情”。童第轶表示，此轮指数可能会如市场人士所说在年线附近有所反复，但需要注意的是，大盘在连续重挫之后，很多个股的跌幅是非常惨烈的，因此在大盘反弹的这段时间内，应该更多的关注个股走势，因为个股的表现肯定强于大盘。

　　童第轶向记者坦言：“之前由于业绩有一定下滑，因此4月之后基本上就开始空仓。目前是在6月22日左右再次进入市场的，现在的仓位在5成左右，操作策略是买入看好的个股，持股不动等待上涨。”

　　而就持股品种而言，童第轶表示，主要持有的是蓝筹、中报预增股以及超跌反弹股。“实际上，此轮上涨的主要品种就是超跌反弹股，而未来行情的延续则是蓝筹股的中报预增股。在超跌反弹股中，一些个股的涨幅十分厉害，大约在30%—40%之间。因此在选择超跌反弹股时，需要看公司的基本面。如果公司的基本面很好，且中期业绩不错，那么这类个股应该会在后续走势中创出新高。但如果公司的基本面没那么乐观，那么就应该逢反弹减持。而蓝筹股基本上是传统产业股，这类个股的抗通胀能力较强，一般在中期也有较好的业绩，因此也有一波轮动的上涨行情。”