40只新基金弹药充足 450亿资金隔岸观火在喝茶

　　2011年5月底的这段时间，A股市场低迷。风格的转换让不少老明星基金经理们业绩翻脸，同时，尚处于建仓期的新基金手握重金，却不急于建仓。

　　A股持续地调整令市场恐慌情绪逐渐蔓延，部分基金经理选择了试探性抄底入市，但是损失较大。绝大部分的基金经理则选择了对市场浅尝辄止或者静待其变的策略。

　　450亿元活水将入A股

　　按照3个月的建仓期来计算，剔除债券型基金和前期主要投资债券做缓冲垫的保本基金，目前处于建仓期的新基金共有38只。其中指数型基金占据大半江山，总共为16只。

　　其中，三月共有9只基金处于建仓期，总共募集金额为148.77亿元。四月共有12只基金处于建仓期，总共募集了179.51亿元。五月按照平均一只基金募集15亿元来计算，17只处于建仓期的基金总共募集了255亿元。

　　按照偏股型基金最保守的60%的建仓底线和指数型基金90%的建仓底线来计算，将为A股带来大约450亿元的活水。

　　新基金需要在6个月的建仓期内达到契约规定的仓位底线。按照规定，主动管理的股票型基金的股票资产不得低于60%，指数型基金的股票资产不得低于90%。在完成募集后，基金经理需要在建仓期内进行投资。

　　处在建仓期内的新基金中，华安升级主题和农银汇理沪深300的募集规模较大，分别为41.19亿元和32.98亿元。其他基金的募集规模大约在10亿元左右。

　　市场低迷难把握

　　对于2011年管理新基金的基金经理们来说，面对整个下挫的市场，一部分选择了入市抄底，而大部分则选择了防御观望的做法。

　　2011年5月末，市场仍然在震荡中走低。整个市场弥漫在低迷的气氛中，截至2011年5月26日，上证指数收于2736.53点，跌0.19%；深圳成指收于11530.7点，跌0.73%。两市A股577只股票上涨，1421只股票下跌。

　　“现在的市场行情让人看不懂，你也不知道下一个涨起来的会是谁，今年很多被炒作起来的股票，短暂上涨后就是大跌，很难摸准规律。”一位业内人士表示说。

　　2011年一季度的市场呈现出风格转换的格局，在指数整体维持窄幅盘整的同时，结构上呈现出对2010年过度分化走势的纠偏行情，周期类的建材、机械、化工、钢铁等行业涨幅居前，而非周期的医药、商业、食品却在下挫。

　　老基金在2011年的风格转换中业绩大翻转，处于建仓期的新基金则在建仓速度上表达了对于市场的看法。

　　基金经理谨慎入市，

　　等待二季报出台再做决定

　　在处于建仓期的40只基金中，大部分的基金选择了观望而非抄底入市的做法。

　　其中华安升级主题、海富通上证非周期ETF联接、中邮中小盘灵活配置等基金选择了浅尝辄止。一个月内的份额净值略有下降，但基本没有变化。

　　其中华安升级主题的份额净值下跌了1.3%，海富通上证非周期ETF联接下跌了1.4%，中邮中小盘灵活配置的份额净值则下跌了0.1%。

　　“前几周我们建了一点仓，但是没有进多少，未来进入的时间还不确定，要再等待一段日子。”中邮基金投资总监彭旭表示。

　　而在处于建仓期的基金中，国泰上证180金融ETF、农银汇里沪深300、华商价值精选则选择了抄底进入，建仓数量较大。份额净值周涨幅分别是-5.59%，-6.73%和-4.59%。

　　大部分的新基金则选择观望，并不急着抄底入市。兴全绿色投资、华安大中华升级、大摩多因子策略到目前为止份额净值没有变化。

　　申万菱信投资副总监张少华表示：“现在基金经理基本上都不敢入市，大部分都还在等待中，但是我认为三季度是一个进入的好时机，等公司的二季报出来，可以根据业绩进行一定的筛选。”

　　对于未来的投资方向来说，有部分基金经理表示看好金融服务行业、房地产行业和交通运输行业，认为估值目前还处于低点。信达澳银产业升级基金拟任基金经理张俊生则表示近期看好水利、化工等行业。