水利板块迎重大利好 信托押宝4只股

　　水利部部长陈雷前日表示，今年中央一号文件明确提出把水利作为国家基础设施建设的优先领域，今后10年全社会水利年平均投入比2010年高出1倍。昨日在弱势振荡中水利建设股走强，位居热门概念板块第三，涨2.15%，个股三峡水利再次涨停，安徽水利、钱江水利涨逾4%。记者发现，中信信托旗下两只私募理财产品在一季度新进三峡水利、安徽水利等个股，抱团押宝的同时，如今收益都不大。

　　抱团押宝迎来政策红包

　　公开资料显示，中信信托旗下两只产品理财19和理财17于今年一季度新进三峡水利，共计持有362.7万股。这两只私募基金产品还新进了安徽水利，持股747万股，与其一起进驻的还有北京国际信托银驰5号、申万巴黎新动力等。钱江水利也现理财19和理财17，合计持有822万股。此外，理财19还于一季度新进成为葛洲坝的第七大流通股东，持有1479万股。

　　从个股盘面看，安徽水利在1月中旬至2月上旬之间，股价走出新高，量能也随之放大，上述私募信托或是彼时进入，进驻价在16-19元之间，而一季度该股的成交均价为18元，对比昨日收盘的18.49元，成本未见太大脱离;另外，三峡水利在1月16日至2月15日之间曾有一波快速拉升，估计私募在此时潜伏，成交区间在14-20元之间，而一季度该股的成交均价为19.86元，对比昨日收盘的19.7元，现价或仍在私募成本区间。

　　守了几月，收益难言大增，当初中信信托旗下两只产品理财19和理财17押宝四股寓意何在?

　　国金证券财富分析师陶英杰表示，水利股在经历了年初的翻倍行情后，经过三个月的调整，前日的大涨主要还是因为超跌反弹。因为今年的投资主线是围绕低估值为主，而水利板块目前从整体业绩来看没有超预期的地方。

　　在年初的上升行情时介入，如今又有何利好?水利部部长陈雷前日在全国水利建设与管理工作会议上说，今年的中央一号文件明确提出把水利作为国家基础设施建设的优先领域，今后10年全社会水利年平均投入比2010年高出1倍，从根本上扭转水利建设明显滞后的局面。这或许就是中信信托组团进驻等待的原因之一。

　　资料显示，中信信托2010年的信托规模为3328亿元，同比增长61%，规模行业第一，营业收入36亿元，同比增长15%，信托管理费15亿元，同比增长34%。有业内人士表示，作为行业第一的信托公司，旗下这两只产品光手续费就要1500万元，公司至少赚够这个数才能离场吧。

　　除了政策红包外，水利建设股中央企数目较多，存在整合的必然性。陶英杰表示，2006年国资委即下达任务，至2010年央企数量欲降到100家，目前央企数量为121家，其中有4家水利水电央企，2家设计公司：中国电力工程顾问集团公司(2008年底总资产129亿元)、中国水电工程顾问集团公司;2家工程公司：中国水利水电建设集团公司、中国葛洲坝集团公司(2010年底总资产约546亿元)。这4家公司在央企中排名靠后，而且同质性强，所以一直存在着重组合并的预期。

　　其中葛洲坝的重组值得期待。消息称，葛洲坝集团将与中国电力工程顾问集团公司，以及国家电网公司和南方电网公司部分公司组建新的综合性电力建设集团公司。

　　此外，值得注意的是三峡水利，其电力收入占公司业务收入的84%以上，未来发展更多依赖大股东支持，新疆水电值得期待。公司实际控制人—水利部综合事业局下属的新华水利水电已投产水电装机逾2100MW，权益装机近1000MW(相当于公司现有规模近10倍);在建水电规模逾700MW，权益装机近550MW。未来新疆将成为新华水利水电的投资重点，但随着项目推进，其负债率较高。虽然目前财务状况比较令人担忧，但市场对其水电属性一旦重新认识，那么将会有较大的估值提升空间。

　　中信信托-理财 19 信托产品

　　名称 持股数(万股)

　　安徽水利 504

　　三峡水利 222.7

　　葛洲坝 1479

　　钱江水利 457

　　中信信托-理财 17 信托产品

　　名称 持股数(万股)

　　三峡水利 140

　　安徽水利 243

　　钱江水利 365