赵笑云罗伟广常士杉集体沦陷 私募江湖的黑色4月

    对私募来说，4月的天空是灰色的。号称“荐股第一人”赵笑云回国后运营自己的私募产品10多天，亏损幅度达到8.93%。去年的私募冠军常士杉管理的世通5期成立半个月更是亏损了11.62%。2009年的私募明星罗伟广投资爱施德也浮亏上亿。一只好股票能让排名直线上升，踩中地雷，业绩排名会直线下降，私募的江湖每天都在演绎不同版本的“争上游”。

　　私募成立10天亏了8.93% 赵笑云出门翻跟头

    4月18日，号称前“荐股第一人”赵笑云成立了私募基金“笑看风云一号”，据业内消息，该产品规模约为1.2亿元。初始净值为100元，4月22日净值为98.74元，而到了4月29日，净值急降至91.07元，亏损幅度达到8.93%。

　　在关于赵笑云私募基金亏损的调查中，82.4%的投资者不认可赵笑云的操盘水平，91.5%的投资表示不会购买赵笑云的私募基金。

　　“赵笑云是不是买了绿大地啊，怎么会跌这么多啊。”在股吧里，有投资者表示，曾喊出“咬定青山不放松”的赵笑云，这次肯定没有卖青山纸业，因为青山纸业4月以来从4元多涨到了5.11元，涨幅超过了20%。更多的投资者质疑赵笑云的选股水平和仓位控制水平。当年，凭借对青山纸业的成功推荐，赵笑云在A股市场笑傲江湖;但在2000年，他对青山纸业的推荐，却将众多股民死死套牢，因此他也被称为“第一庄托”。

　　值得注意的是，今年1月，赵笑云接受采访时，还称：“2011年将以阴跌为主，未来1年半左右上证指数最低会下跌至1700点附近，但2012年之后将会展开上证指数奔向万点的长期牛市。”一直看空A股今年表现的他，却在4月中旬发行了私募产品，并迅速建仓，这跟他在博客上的看空态度截然相反。

　　“博客估计是他手下的人在管理，文章也可能是别人代笔，不一定是赵笑云的态度。”杭州一位私募人士表示，现在市场上有几千只股票，潜心研究还不一定能发现牛股，边大写博客边挑中牛股的事情，他还没遇到过。

　　尽管成立半月亏损近10%，但赵笑云仍坚称，相信能在2015年前后实现5年10倍的战略目标。4月30日，赵笑云在其博客上发表了一封致持有者的公开信，表示:“我们对此深表歉意!”不过，他同时强调，“我们有信心在5月、6月将净值重返月均3%~5%的正增长轨道，力争2011~2012年本基金实现年均30%~50%的投资收益，2013~2015年本基金实现年均50%~150%的投资收益，从而在2015年前后实现5年10倍的战略目标。”

　　5月4日，“笑看风云二号”也顺利成立。

　　重仓股爱施德浮亏上亿 罗伟广神奇魔术失效

　　以挖掘小盘股著称的2009年私募冠军罗伟广，掌管的新价值系列资金规模近35亿元，其管理的新价值成长一期，最近一年的净值增长率为-0.86%，截至4月29日，一个月总回报率为-7.71%，在866只非结构化私募基金业绩榜单中倒数排名第68名。

　　罗伟广管理的其他几只新价值私募基金，净值增长也不尽如人意。这跟新价值的重仓股表现不给力密切相关。

　　爱施德昨天收报36.46元，前期曾创下了32.24元的历史新低，比起45元的发行价下跌了28.3%。对爱施德的下跌，感触最深的应该是深圳私募明星罗伟广。尽管在一季度他旗下的新价值系列产品对持有的爱施德略有减仓，但仍合计持有1501万股，占流通股本的比例高达三成。随着爱施德股价的一再下跌，罗伟广深套其中，浮亏上亿元。

　　新价值系列私募的密集加仓出现在2010年四季度。截至2010年12月31日，爱施德十大流通股股东中新价值旗下已有八大产品赫然上榜，新价值成长一期更是以652.59万股占流通股股本13.05%的持仓量雄居股东之首。此外，第二至第五位的股东也均为同门兄弟。新价值系列产品持有爱施德股份达高1672.04万股。由于爱施德流通股股本仅5000万股，新价值的合计持仓已占公司流通股股本的33.44%。按此区间45.51元的均价计算，罗伟广加仓已耗费超过6亿元。

　　2011年一季度，新价值系除富锦9号、新价值8号略有加仓外，其他六个产品均实施了减仓，但合计持股数仍有1501.17万股，占流通股股本的30.02%。由于爱施德股价屡创新低，罗伟广持有的公司股份已遭到深套，账面浮亏至少在上亿元。

　　果断买进小盘股，而且几乎满仓运作，是罗伟广的操盘秘笈。除爱施德外，在爱建股份、华芳纺织、威远生化、*ST新材、天保基地等上市公司2010年的十大流通股股东中也出现了新价值系列产品抱团进驻的情况，不过其持股所占比例均远低于在爱施德中达到三成的比例。

　　不过，罗伟广仍对小盘股痴心不改。在4月底接受采访时，罗伟广表示，目前市场下跌的主要动能来源于中小板和创业板，小盘股或面临最后一轮下跌。对于最近资本市场的震荡调整，罗伟广比较乐观。他认为今年大盘会在2800~4000点之间宽幅震荡。“中国最悲观跌到15倍估值，对应的就是2800点，跌到那个位置我会马上满仓。”罗伟广比较青睐于对长三角、珠三角与环渤海地区的上市公司进行调研。他还透露，自己选择的好公司必须过两关：一是具有独特的盈利模式与市场前景，“未来2～3年有市场超越突破的前景。”二是估值的动态市盈率在25倍左右，“如果成长性较好的公司，其估值可考虑30倍。”

　　净值增长缓慢 去年私募冠军今年也落寞

　　2010年南京私募常士杉以96.16%年收益率毫无悬念的夺取私募冠军，他擅抓黑马，从基本面出发，从“丑小鸭”中寻找“白天鹅”，以波段操作见长，交易能力强，风格飘逸灵活。

　　他管理的世通资产借助“私募桂冠”的东风，从去年12月底到今年4月中旬成立了5只私募产品。但这些产品的业绩在4月份大都差强人意，去年12月27日成立的世通8期4月份下跌13.31%，今年以来下跌了2.85%;今年1月25日成立的世通9期下跌11.8%，成立于4月11日的世通5期在短短的15个交易日亏损了11.62%。

　　接触过世通投资的业内人士表示，世通目前的规模已经接近20亿元，常士杉选股更偏好成长性，擅长把握中小盘黑马股，而今年以来A股频刮“蓝筹风”，金融、地产等低估值板块表现强势，小盘股普遍跌幅较大，加上资产规模扩大太快，公司投研管理跟不上，业绩难免出现较大波动。

　　在今年初接受采访时，常士杉表示自己对重仓股都曾做过细致调研，对公司基本面要求很严格，去年重仓持有恒宝股份、银江股份、中色股份、西藏天路、包钢稀土、天通股份等牛股。而对今年的投资机会，他表示除了新兴产业外，要超配高铁板块。而对银行、地产等大盘股，他明确表示不太看好。当时他表示：“大盘蓝筹股不会有大的行情，因为金融、地产这些公司的业绩已经得不到大规模的提升了。”

　　但今年以来的市场主题就是大盘股脉冲，小盘股下跌，这也让看好小盘股的常士杉排名下滑。

　　在世通资产的重仓股中，兴民钢圈应该引起投资者注意。兴民钢圈(002355)一季报中，四期阳光私募产品云集，徐翔掌管的“中融信托-泽熙三期”和常士杉管理的“深国投-世通一期”竟然共同现身，分别持有473.04万股和112.75万股，分列第三和第八流通股东。另外，“中信信托-建苏708”持有254.61万股，高居第五大流通股东。“中信信托-基金4号”持有该公司131.52万股，位列第七大流通股东。

　　重仓股7成下跌 私募伤在“太爱小盘股”

　　根据统计，截至今年一季度末，私募基金共重仓持有580只股票，占A股公司总数的27.36%。分析显示，机械设备、信息设备、化工三行业股票最受私募青睐，分别有89只、72只、68只股票前十大流通股股东名单中出现私募的身影;医药生物、房地产、建筑建材、交运设备、纺织服装也得到私募基金的青睐，其中医药生物、房地产股分别有48只、34只进入私募基金的法眼，建筑建材、交运设备、纺织服装则均有20只以上股票得到私募基金重仓。

　　私募基金延续了此前重仓中小盘股的特征，中小板和创业板股票被不少阳光私募持有。统计数据显示，580只私募基金重仓股中，中小板股有151股，创业板股有65只，两类股票合计216只，占私募基金重仓股总数的37.24%。部分私募偏好中小市值追求高成长的特点，决定私募基金的这一持股结构。

　　遗憾的是，4月份以来大起大落的A股行情，同样发生在私募基金重仓股身上。截至5月5日，上证指数自4月份以来累计下跌1.9%，期间有逾7成重仓股跑输大盘。具体来看，除4月以来一直停牌的8只重仓股外，可交易的572只股票中上涨股135只，占比23.6%;下跌股434只，占比75.87%;另有3只股票股价没有变化。值得注意的是，复权跌幅超过大盘的股票有405只，占可交易私募重仓股的70.8%。其中，甘肃省信托有限责任公司旗下3只产品重仓的国统股份，4月份以来累计下跌29.57%，是跌幅最深的一只私募重仓股;中国对外经济贸易信托有限公司—汇富7重仓的大立科技，同期同样大跌29.28%。此外，*ST昌九、中瑞思创、泰胜风能等20只私募基金重仓股跌幅超过20%。