抱团非公募专利：淡水泉四产品押宝三友化工

　　随着上市公司年报的陆续公布，部分私募的重仓股也开始逐渐浮出水面。研究中心的统计数据显示，截至2011年2月28日，沪深两市已有226家上市公司披露了年报。其中，阳光私募、券商集合理财等产品现身39家上市公司前十大流通股股东行列，主要集中在化工、专用设备制造、电子元器件等行业。

　　近年来，公募基金“抱团”进驻上市公司现象已经屡见不鲜，如今阳光私募基金也受到“感染”。

　　三友化工日前披露的年报显示，公司前十大流通股股东中，淡水泉旗下有四只产品抱团进驻，其中“平安财富·精英之淡水泉”、“平安财富·淡水泉成长一期”、“外贸信托·淡水泉精选1期”和“平安财富·淡水泉成长三期”分别持有872.16万股、690.70万股、563.86万股和378.77万股，分列前十大流通股股东第五、七、九、十位。

　　《第一财经日报》记者对比三友化工去年三季报发现，“外贸信托·淡水泉精选1期”为第四季度新进驻产品，而其他三只产品则全都进行了大幅增持，增持规模从215万股到450万股不等。

　　根据年报，三友化工2010年实现营业收入53.05亿元，同比增长47.87%；每股收益0.3075元，同比增长650%；拟每10股派1.2元。昨日，该股下跌0.33%，收报9.17元。

　　表示，按照去年三季度淡水泉系列产品首次入驻三友化工时7元左右的平均股价测算，目前浮盈30%左右。

　　如果说三友化工是同系私募扎堆的典型，那么豫金刚石的前十大流通股股东名单则可谓五花八门，公募、私募、社保基金均有涉足。

　　豫金刚石年报显示，在公司前十大流通股股东名单中，“山东信托·鸿道1期”和“山东信托·鸿道3期”分别持有188.33万股和182.75万股，位列第一和第二大流通股股东，紧随其后的则是华夏、易方达、华商、海富通等公募基金以及社保基金机构。

　　值得注意的是，私募元老李振宁“掌舵”的上海睿信投资也位列豫金刚石前十大股东名册，共计持有550万股，目前尚未解禁。

　　私募“一哥”常士杉：高铁股调20%也不卖

　　作为去年的私募“一哥”，常士杉并没有在2011年放慢脚步，世通8期今年已累计获取19.02%的收益，高居阳光私募第二名。常士杉表示，高铁在未来2年至3年仍具重要投资机会，“就算调整20%，我也不会卖”。对于即将召开的“两会”，他期待七大新兴产业政策的细化以及房地产调控的继续。

　　未来不必过度悲观

　　中国证券报：最近市场猛跌微涨，有些声音并不看好未来一段时间的市场，你怎么看？

　　常士杉：现在的担心主要还集中在增长和调控的关系上，最近市场的持续波动很大程度上都来自对未来调控继续的担忧。尤其是“两会”之后，受限于通胀、高房价等影响，调控政策并不会明显放缓，甚至有观点认为，为了达到调控效果，经济增长率适度放缓也可以忍受。

　　但我认为，调控政策持续不假，但大盘向下调整空间则存疑。从2010年11月中旬至今，上证综指已从3100点跌到2800点，时间持续3个多月，无论是时间还是空间，调整的力度都不能算小。去年11月至今，坏消息几乎没有停过，股市也没有一跌不可收拾。从市场心理承受角度看，未来下跌空间不大。

　　中国证券报：刚刚提到“两会”，你对此有何期待？

　　常士杉：我最希望看到的是“两会”能对经济转型规划做更细致的安排。从去年下半年开始，经济转型包括七大新兴产业规划等政策就得到市场关注，但条款都很粗，没有细则。如果能知道七大新兴产业的具体振兴规划，财政扶持的力度有多大，整个蛋糕如何切分，这是最好的消息。

　　另外，房地产调控也非常重要。现在包括深圳、上海的房价都已出现松动，这是好事情，但是政策的持续力度有多强、未来趋势如何，还需要进一步关注。

　　中国证券报：这段时间，指数下跌不多，但有些个股的调整幅度较大，你怎么看？

　　常士杉：从估值的角度看，这样的调整难道不是一件好事吗？当初担忧的一个主要问题就是部分板块估值过高，经过这轮调整，担忧情绪应该得到很大缓解。

　　说到个股，倒是有个问题要提醒投资者注意。最近的市场太过功利，炒作主题切换非常快，从石墨烯到网络科技，从高送转到种子概念，短线炒作很凶猛。看起来当然是机会很多，对于投资者不一定是好事，有多少人能抓住这样的机会赚钱？往往是跟风进去，砸到谷底出来。

　　高铁值得长期关注

　　中国证券报：你之前一直关注高铁等高端装备制造板块，认为这是长期利好，但是该板块这段时间调整很多，你怎么看？

　　常士杉：调整是正常的，包括几方面因素，一方面获利盘很多，暂时回吐也在情理之中；另一方面，一些事件性因素也导致了高铁板块回调。但是这种调控并不能改变整个高铁板块的长期投资价值。我认为，未来2年至3年高铁等装备制造行业的发展都非常确定，白马股、黑马股肯定不少。

　　中国证券报：为什么这么有信心？

　　常士杉：整个七大新兴产业都是未来重点关注的投资方向，只不过我比较熟悉高铁板块。一方面，政策支持力度没有降低，国家将其定位为战略方向，而各地都在准备一些扶持政策，比如山西就打算对重工产业推出一些扶持政策，而浙江在新经济方面也会有些政策，政策方向决定了未来高铁增长的空间不会小。

　　其次，我最近在北方几个省区调研，整个高铁产业链包括高铁、制造业、机械都处在非常景气的状态下，很多企业的订单根本完不成。而且由于汇率的原因，进口成本减少，企业毛利率反而有所上升。综合来看，2011年相关上市公司保持30%至50%的增长是很确定的，从这个角度看，就算股价调整20%，我也不会卖。