金百灵投资：长线资金在有序撤退

上周，A股市场在银行、地产等两大权重板块的推动下，一度出现脉冲式反弹行情。但由于市场情绪不给力，跟风买盘严重不足，随着成交量的日趋萎缩，两市大盘最终还是无功而返。银行、地产等两大权重板块的活跃，更像是在为长线主力资金的有序撤退放的烟幕弹。

　　首先，金融、地产股作秀，却无人欣赏。金融、地产股在上周的异动，显然是在逆产业结构调整而动。调结构是当前国内宏观经济政策中的一个重要战略部署，管理层希望通过产业结构的调整，催生新的经济增长引擎。在这样的背景下，对房地产的调控政策仍存在加码的可能，这对地产股和银行股显然都不是什么好消息。这就决定了银行股和房地产股不可能成为股市走向的中流砥柱。

　　其次，长线资金有序退出二线蓝筹股。在银行、地产股逆产业政策异动的同时，很多长线介入中小盘成长股的资金却开始陆续撤离，以至于上周中小板指数和创业板指数的走势明显弱于上证综指和深证成指的表现。一旦上证综指冲高受阻回落，创业板指数、中小板指数则会出现加剧下滑，资金撤离迹象较为清晰。同时，创业板在时隔半年之后，再现破发现象。上周五上市的创业板新股安居宝(300155)仅以发行价49元平开，最高仅瞬间冲至49.30元，随后就快速下跌，最后仅以47.70元收盘。同日上市的另一新股振东制药(300158)仅以39.03元收盘，距离38.80元的发行价也仅一步之遥。这说明，当前市场对小盘成长股的追捧已经激情不再。

　　此外，优质的二线蓝筹股风光不再。贵州茅台(600519)、云南白药(000538)是优质二线蓝筹股的龙头，自去年12月份以来，这两只龙头股明显进入到下降通道，显然是长线资金大肆减持所致，这一现象在其他优质二线蓝筹股股中也有所反映。例如，上周四东阿阿胶(000423)，在产品价格上涨不超过60%的重大实质性利好出台的背景下，股价却出现高开低走，明显有资金在借利好出逃。

　　上述情况表明，目前行情只适合小资金进行短线操作。笔者预计，今日大盘或继续表现低迷，如果金融、地产股尚能护盘的话，两市大盘或许还有所为，否则不排除反弹夭折的可能。在操作上，建议投资者进一步降低仓位至40%以下，短线可谨慎关注一些产业类热点股，如水电设备、风电设备、高铁设备、环保设备等领域的个股，或对部分可能出现业绩拐点的行业类个股进行跟踪，如水泥、氟化工等。