基金千亿大换仓 果敢增持28股

    千亿资金大换仓 基金匆忙行动

　　蓝筹股大幅上涨，基金重仓的非周期性股却在下跌，今年10月以来基金匆忙应对市场突如其来的变化，业内专家预测本轮基金换仓大蓝筹和周期性股票资产的规模将超过1000亿元。

　　分析人士表示，基金存量方面已持有14000亿元的股票，基金可能将进行部分的存量调整，按照10%到20%的调仓力度，有3000亿左右的股票卖出与买进。

　　仅以金融股来看，本报统计显示，今年6月底基金投资金融股比例只有16.04%，按照基金配置比例回到指数标准配置权重的28%到30%，将带来1600亿元到2000亿元之间的基金股票资产大换仓。

　　在今年10月以来公开信息的交易席位信息上，已经能够看出基金换仓的信息。在有色金属、煤炭、券商、银行等行业股票的公开信息上，看到了基金使用的机构席位大笔买入，仅公开信息上机构席位增持量就达到20到30亿元，而在一些非周期性行业上看到了机构席位卖出。

　　在上海市场，国阳新能、山煤国际、兖州煤业、豫光金铅、兴业证券、 光大银行等被以基金为主的机构席位大举买入，仅这几只股票的基金净买入量约为10亿元；而同时南京医药、海正药业、马应龙等医药股则是被机构以卖出为主。

　　在深圳市场，西山煤电、广发证券、长江证券、神火股份、冀中能源、鞍钢股份、中金岭南、锡业股份等十几只股票被以基金为主的机构席位大举买入，净买入量超过10亿元；而同时九安医疗等医药医药股则是被机构以卖出为主。

　　以广发证券为例，10月8日-12日该股票价格涨幅偏离值累计达到21.54%，前4大买入席位都是机构席位，买入量在2500万到3600万之间，合计买入1.23亿元。

　　上海一位基金经理透露，这一轮蓝筹股的大幅上涨来得很突然，多数基金公司和基金经理只能匆忙应对，一些"手快"的基金经理增加了不少主流板块的配置，更多基金只能等以后慢慢调整股票配置。

　　业内专家分析，经过本轮蓝筹股大涨之后，不同基金之间对大蓝筹股进一步的行情可能还有分歧，但从整个行业而言，大蓝筹股有望被基金标准配置，甚至可能在未来一段时期被基金超配。

　　看好前景无惧解禁 基金三季度果敢增持28家创业板

　　提要：

　　银江股份，14.45亿元限售股将于11月初解禁上市，三季度四只基金追涨新进；

　　碧水源，市盈率140倍，上市以来基金包揽前十大流通股东，三季度8只基金大幅增持；

　　智飞生物、汇川技术，9月28日上市短短三个交易日，各有6只基金积极买入，晋身前十大流通股。

　　蕴藏多家新兴产业公司的创业板在11月将迎来解禁洪峰，基金如何面对创业板？

　　创业板中基金去留成为市场关注的焦点。30家创业板公司率先公布三季报，基金经理大幅加仓前景较好的创业板公司。在基金经理看来，创业板公司可能出现多个细分领域的"小巨人"，潜在的投资价值不会因为流通股增加而发生根本改变。目前，基金经理高度关注下月初创业板限售股解禁洪峰，一旦股价跌幅较大，他们便会入场。

　　基金扎堆 首批28家创业板公司

　　创业板解禁潮将在今年11月到来，11月1日单日解禁额达316亿元，据华宝兴业基金统计，首批解禁股规模占目前创业板市场流通总市值的比重达38%。从已公布的创业板公司三季报可以发现，即使面对巨大的解禁压力，基金经理们在三季度依然大举买入看好的创业板公司。

　　银江股份上周公布的三季度报告显示，在该股三季末前十大流通股东中，基金占据"半壁江山"。有4只公募基金新进入该股前十大流通股东中，分别为融通动力先锋、交银施罗德先锋、交银施罗德主题和广发优选，在三季末分别持股150万、68.85万、54.34万和53.99万股。此外，今年中期就持有该股的诺安股票在三季度末持股未变，仍为109.99万股。

　　实际上，今年三季度也是银江股份自去年10月30日上市以来基金持股最密集的时期。基金对该股的态度经历了初期的冷淡至日益狂热的过程。去年底，银江股份前十大流通股东中并未出现基金。但在今年一季度，有基金开始介入该股，一季度末嘉实优质企业和建信恒久价值分别买入70万股和57万股，进入该股前十大流通股东。上述两只基金在二季度获利退出，诺安股票和广发聚瑞进驻该股，二季度末分别持股109.99万股和73.98万股。而在今年三季度，基金蜂拥而入。

　　作为首批上市的创业板公司之一，银江股份即将于11月初迎来限售股解禁潮，共有21家限售股东5806万股限售股上市，以上周五该股收盘价计算，这批限售股价值14.45亿元。

　　不爱风险的债券基金 买进高风险的创业板

　　除了银江股份，中元华电也经历类似的命运。

　　从该股去年10月30日上市到今年一季度末，一直没有基金进入该股前十大流通股东。但在二季度，3只公募基金和3个基金专户组合新进该股前十大流通股东，拉开基金进军该股的序幕，颇有意思的是，3只公募基金中买入该股最多的是来自招商基金的一只债券基金--招商安本增利，追求稳健收益的该债券基金居然买入以高风险高收益著称的创业板公司，而且还坐上头号流通股东的位置，可见该基金非常看好该股。其他两只基金分别是泰达宏利效率优选和国投瑞银创新动力。3只一对多专户组合均来自招商基金。

　　进入三季度，虽然上述6只基金管理的组合退出该股，却有4只偏股基金进入该股，其中今年业绩十分突出的华商基金最为积极，华商动态阿尔法、华商领先企业和华商盛世成长以及来自国投瑞银的国投景气行业包揽该股三季度末前四大流通股东。公告显示，中元华电同样将于11月初迎来限售股解禁，解禁量远小于银江股份。

　　基金大幅增持潜力次新创业板

　　多位基金经理表示，从上半年创业板公司业绩分化情况来看，未来创业板行情必将进一步分化，一批公司有望借助资本市场取得快速成长，不断扩大在细分领域份额，从而有可能诞生下一个"苏宁电器"。对于技术突出和成长迅速的次新创业板，基金公司给予了积极增持。

　　以今年二季末上市的蓝色光标为例，自从该股上市后便受到基金大举介入，从一季度末到三季度末，基金几乎占据了该股前十大流通股东，尤其在三季度基金进一步增持该股。对比二季度末，国泰中小盘和国泰金鹰增长分别增持114.95万股和105.31万股，泰信优质生活和泰达合丰成长分别增持35.11万和12.42万股，银华富裕主题、泰达市值优选、银华优质增长和天弘精选持股未变，今年中期出现在蓝色光标前十大流通股东的8只基金均一致看好该股表现，整体上继续增持该股。

　　同样的增持潮也出现在国民技术、碧水源、奥克股份、三聚环保等创业板公司中。

　　进入国民技术三季度末前十大流通股东的9只基金中，有7只基金在三季度增持该股，1只持股不变，1只基金减持10万股，仍位列第一大流通股东。

　　9只基金现身三聚环保三季度末前十大流通股东，有5只为新进入或增持该股，其余4只小幅减持。二季度末并未持有三聚环保的交银稳健在三季度大举增持180万股，力压众多基金登上该股三季度末第一大流通股东宝座。

　　从今年中期到三季度末，碧水源前十大流通股东全部是基金，对比半年报和三季报发现，这10只基金中有2只在三季度持股不变，其余8只全部增持碧水源。其中富兰克林国海潜力组合基金大幅增持174.4万股，持股数仅次于汇添富均衡增长，位列碧水源第二大流通股东。

　　奥克股份也受到基金大举增持，今年三季度，奥克股份前十大流通股东中的6只基金在三季度全部增持该股。其中以兴业趋势投资增持幅度最大，该基金今年中期仅持有奥克股份10.47万股，到三季末持股量大幅增加到105.10万股，成为第一大流通股东。

　　两家公司上市三天被基金抢购超百万股

　　对于部分三季度上市的创业板公司，基金大举抢筹。

　　智飞生物在9月28日上市交易，在从9月28日到9月30日短短三个交易日，多只基金买入该股。其中汇丰晋信大盘蓝筹买入量高达51.4万股，列该股三季度末头号流通股东；银华核心价值优选买入近50万股，排行第二；易方达旗下基金集体买入，易方达积极成长、易方达价值精选、易方达科汇和易方达领先企业分别买入35万、15万、15万和15万股，该公司管理的全国社保109组合则买入20万股。

　　和智飞生物同一天上市的汇川技术同样上演基金抢筹大战，短短三个交易日，有6只基金大举买入该股，晋身前十大流通股东，包括汇添富均衡增长、景顺内需贰号、融通新蓝筹、景顺内需增长、汇添富价值精选和国投瑞银成长优选。

　　8月9日上市的国腾电子在上市后遭基金疯狂抢购，三季报显示，基金包揽该股三季度末前十大流通股东所有席位。景顺长城、交银施罗德、兴业全球、华商和嘉实等投资创业板非常活跃的基金公司均参与抢筹。

　　经济转型大戏催热创业板投资

　　面对即将到来的创业板解禁潮，基金经理们并不担心，在他们看来，多数创业板公司是某个细分领域的"小巨人"，基金经理在三季度积极增持上市较早的创业板公司；对于新上市的次新创业板公司，基金经理在这些公司上市后几天内大举买入，上演抢筹大戏。

　　鹏华基金研究部总经理冀洪涛对记者表示，市场需关注小盘股解禁潮，并做好积极准备。如果这些股票出现很大跌幅，可考虑适时投入。因为很多公司质地较好，是细分行业龙头，但目前估值太贵。在估值消化之后，可能会有很好的机会。十二五规划特别提到节能环保产业，相关公司较多出现在中小板、创业板中，虽然估值较高，但公司规模在明年、后年可能快速放大，那目前的静态估值就是一个比较保守的估值，它反而就不贵了。

　　冀洪涛表示，中国中小企业成长性较高，未来会涌现很多值得关注的公司，目前各家基金公司投入较多研究兵力。

　　显然，基金经理对创业板的热衷态度是经济结构转型过程中的必然选择。