电子元器件--政策利好频出，行业将长期受益

　　报告摘要：

　　一、 事件概述

　　7 月20 日国务院印发了《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》,提出战略性新兴产业规模年均增长率保持在20%以上。到2015 年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到8%左右。到2020 年，力争使战略性新兴产业成为国民经济和社会发展的重要推动力量，增加值占国内生产总值比重达到15%，部分产业和关键技术跻身国际先进水平，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济先导产业。

　　二、 分析与判断

　　节能环保产业被列为规划之首，LED照明行业将长期受益

　　规划提出鼓励开发和推广应用高效节能电器、高效照明等产品，并指出2015 年发展目标为重大节能技术装备得到推广应用，主要终端用能产品能效接近国际先进水平，高效节能产品市场占有率大幅提升，采用合同能源管理机制的节能服务业销售额年均增长30%以上。

　　此外在新一代信息技术产业中，规划也提出加快推进有机发光二极管(OLED)、三维立体(3D)、激光显示等新一代显示技术研发和产业化。攻克发光二极管(LED)、OLED 产业共性关键技术和关键装备、材料，提高LED、OLED 照明的经济性。且规划明确提出要制定推动LED 产品推广应用的政策措施。

　　中央及地方政策频出，LED照明应用推广可望加速

　　国务院于5 月提出安排22 亿元推广节能灯以及LED 灯。同月广东省也出台了推广使用LED 照明产品实施方案。近日，或将重启年初2 月由三部委联合发起的LED 室内外照明产品的补贴招标，总金额有望翻番至近10 亿元，中标单位规模也有望扩充到30 至50 家。我们认为中央以及地方政府推广及补贴政策频出，充分显现了LED 照明行业的重要性，LED 照明应用推广进度可望加速。

　　行业受政策支撑明显，产业链中一线厂商最为受益LED 行业将持续受益于国家及地方节能推广及补贴政策的出台，行业整合正在加速进行，一线企业将在未来充分受益。建议重点关注：1)具有节能服务公司资质的领先中下游厂商，鸿利光电以及勤上光电。2)具有资本和规模优势的芯片行业龙头三安光电。