上半年新销账户数逾22万 A股何时去“悲情”化？

　　根据对中国证券登记结算有限责任公司数据的不完全统计，上半年A股市场散户新销账户数22.2万。

　　专家认为，由于中国股市长时间没能给投资者带来正收益，散户弱市销户是正常行为。A股去“悲情”化倚赖经济运行走势以及投资者信心。

　　是好是坏

　　专家称不必过于在意

　　记者根据中国证券登记结算有限责任公司提供的数据统计，上半年A股市场包括散户在内的新销账户数为22.74万，新开账户数为331.65万。这组数字在2011年分别为29.82万和631.93万，2007年分别为12.38万和1880.38万。由此可见，在市场顶部，开户数高销户数低。与之相反，在市场底部，开户数低销户数高。

　　一些业内人士认为，半年内22万的销户数量并不算多，投资者不必过于在意。银河证券分析师吴晓斌认为，22万股民数量仅为少数，在股票市场表现不佳的情况下注销账户属于正常现象，对A股市场影响不大，因为股票市场的行情走势主要与上市公司经营情况和投资价值相关。

　　上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊认为，对于投资者来说，要避免盲目情绪滋生。股票行情上涨是风险累积的过程，行情下跌是风险释放的过程。很多股民采取“追涨抛跌”的操作手法。

　　是好是坏

　　业内分歧较大

　　散户离场，悲观情绪蔓延，是A股市场即将反弹的信号吗?对此，业内反应分歧较大，有观点认为，大量的散户销户容易使悲观情绪在市场中蔓延，拖延市场的筑底过程;但也有观点认为散户销户是“黎明前的黑暗”的标志。

　　奚君羊认为，A股市场在长达5年的时间内无法给股民带来良好的回报收益，导致股民信心受到挫伤。22万股民虽然在众多的股票投资者中占的数量不多，但影响很大。他们的销户行动是相当数量的投资者对股市前景持悲观情绪的真实写照。由于股市行情受市场情绪影响很大。这一事件会导致股市向上动力不足，为市场渲染悲观气氛，从而导致未来一段时间内股市继续低位徘徊。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新则认为，散户销户离市是大熊市见底的征兆。此时，抛售股票的风险远大于买入股票的风险。这正是许多股民的不幸与悲哀：在牛市顶峰“追涨”，在熊市谷底“杀跌”。董登新认为，在底部买入后，此时捂住的就是“未来的金子”，切莫每天进出、患得患失。

　　去“悲情”化

　　A股需要“转型升级”

　　正如整个中国经济在增速放缓时要追求“转型升级”，一些业内人士认为，A股在筑底过程中也需要“转型升级”，在危机之后以更好的姿态呈现给投资者。

　　中山大学一位从事证券行业研究的专家认为，鉴于国外成熟的证券市场都是以机构投资者为主导，一些投资理念混乱的散户“离去”对A股市场的“转型升级”有弊无害。该专家表示，暴涨暴跌是中国股市的特点，缺乏理性分析和专业指导的中小投资者的投资行为具有随意性和跟风性，加上交易规则的不透明，少数人通过内部渠道获取信息从中获利，而多数散户处于投资亏损状态。

　　对于当前A股应该如何去“悲情”化?业内普遍认为需要倚赖经济运行趋势和投资者信心。银河证券分析认为，当前的市场低迷与投资者情绪密不可分，而情绪的极端低点或许意味着市场的低点。尽管疲弱的市场情绪恢复需要时间，需要更多的信号支持，但稳增长政策仍有空间，政策累积效应将逐渐显现，随着经济运行逐渐显露出低位回稳的迹象，市场也有望从疲惫不堪的状态中走出。

　　浪漫美股与悲情A股

　　在全球经济的下滑趋势中，股市也好不到哪里去，A股市场更是如此，如今仍然在2200点下方挣扎，不知何时才是真正的“钻石底”。不过，郁闷的投资人还是可以在生活中捕捉到些许让心情高兴一些的东东来。这不，美国当地时间18日，纽交所发生浪漫一幕：新华社北美总分社记者俞靓被当场求婚。一位交易员记录：受“魔戒事件”影响，交易员情绪高涨，当天标准普尔500指数低开高走。

　　根据媒体的报道，向俞靓求婚的是新华社驻纽约记者纪振宇，事发地点为纽交所交易大厅。美国纽约泛欧交易集团董事总经理Marc H. Iyeki在博客中以《如何在交易大厅提出那个重要的问题?》为题，记录了这一浪漫瞬间。事后，交易大厅全场响起掌声，望着那些微笑着的认识与不认识的交易员、陌生的嘉宾和财经主播们，俞靓不禁热泪盈眶。

　　巧合的是，求婚事件发生后，标普500指数一度微涨0.67%，道琼斯指数上涨0.81%。对于这场求婚和美股上涨到底有无联系，有网友认为，交易员也受情绪影响，都是性情中人。受浪漫求婚仪式的启发，交易员也对未来和投资抱有了希望，从而带着愉悦的心情去市场上做多。有人甚至说，“这里面一定的关系是存在的。”还有人从行为金融学的角度，把求婚事件及股市随后的反应，称之为“魔戒效应”，称投资人做投资时未必完全理性，有时候是受情绪影响的。

　　作为同行，看到他们在繁忙的工作之余，享受到如此浪漫，难免有点“羡慕嫉妒恨”。更让人羡慕的是，美国股市也应了“物我相应”这句中国古语。这未免有点唯心主义的色彩，但是人性的善良，促使我们姑妄听之、信之。

　　远隔大洋彼岸的A股市场，可就不会这么“物我相应”了。君不见，今年以来，资本市场的各项制度措施一项接着一项，面对接连下跌的股票市场，监管层接连喊话，但无论“人”如何尽力而为，“物”就是不“相应”。A股仍然跌得稀里哗啦，至今仍然在2200点下方挣扎。

　　除了经济下滑等基本面因素外，A股市场目前最缺信心：利好出台了一箩筐，股指就是不理不会，闹腾的都是存量资金，场外资金迟迟不肯进场。股市失去了源头活水，当然也就没有生机与活力。对比一下美股和A股，同样都是受全球金融危机的影响，可人家美股下跌后很快就收复失地，一度还创出新高。A股呢，一阵狂风暴雨式的下跌之后，仿佛彻底伤了元气，不谈收复失地创出新高，就是像样一点的反弹，散户盼星星盼月亮，也盼不到啊。

　　如今，银行股市盈率(PE)都跌到4、5倍的历史新低了，可还是没人要。中小板和创业板股票也还在延续去泡沫化过程，纵使监管层苦口婆心、散户望穿秋水，A股市场就是不肯“牛抬头”。此番景象，何其悲催!

　　有网友于是支招了：建议求婚事件的主角，去深交所举行订婚仪式，然后再去上交所举行结婚仪式，这架势如若“魔戒效应”也应验，A股不涨个翻天不成!

　　我们当然不主张年轻人去深交所和上交所搞这种行为艺术，只是觉得，美股的浪漫和A股的悲情，之所以如此这番迥异，除了作为谈资的感情色彩外，最根本的区别还是在于两个市场制度建设、法制化程度、投资文化等方面的巨大差别。如果A股市场的上市公司也积极分红，把回报股东的利益放在重要位置，内幕交易越来越少，炒作之习远小于投资之风，整个市场的投资者结构得到极大改观，股票市场的制度建设较为完善，那么，A股市场的浪漫也许就为期不远了。(证券时报 陈楚)