20公司大股东全额包揽增发

　　虽然股价长期低于增发价，但河北钢铁公开增发160亿元依然获得成功发行。这其中最大的“功臣”莫过于公司二股东邯郸钢铁集团，其以103亿元独揽了公开增发的24亿股，占发行总量的64.35%。事实上，在近期羸弱的市况之下，上市公司增发变得困难重重。为确保增发的顺利进行，上市公司大股东及其关联方发挥了“表率”作用，积极响应公司的增发方案并有认购意向，其中有20家公司增发股获得公司大股东及其关联方的全额认购。

　　20公司大股东全额包揽增发

　　今年下半年以来，股指节节败退，从7月初的2700多点一路下跌至当前的2400点左右。但这丝毫没有停止上市公司增发的步伐。 数据统计，今年7月1日至今，两市共有162家上市公司发布增发预案等待实施，除昆明制药和格力电器发布的是公开增发预案外，其余160家公司均为定向增发，其中有74家公司的增发得到大股东及其关联方的“捧场”。

　　而在这74家上市公司中，芜湖港、锦龙股份、华北制药等20家公司增发股由大股东全额包揽。其中，手笔最大的要属中国平安200亿元出手驰援深发展A。借此，一直困扰深发展的资本充足率及核心资本充足率问题有望得以缓解。此外，芜湖港拟发行不超过约1.7亿股，全部由其大股东淮南矿业认购，募资总额不超过15亿元;大湖股份拟向大股东泓鑫控股定向增发3500万股至5000万股，募资约2.52亿元至3.6亿元。

　　业内人士认为，大股东认购全部定增股份，审核和实施程序相对简单，完成注资耗费的时间更短，从而能尽快缓解上市公司的资金压力。另一方面，大股东单方注资亦可增强控股权，传递出对公司发展前景的信心。在这20家公司中，大股东有的是以资产方式认购增发股的，有的则是大股东以现金作为对价参与增发的，例如锦龙股份、ST甘化、华北制药等。

　　除大股东及其关联方全额认购外，襄阳轴承、宏源证券、中钢天源等多家上市公司大股东也发挥了“表率”作用，“预订”了部分公司增发股。以襄阳轴承为例，该公司大股东三环集团就承诺以现金方式按照与其他发行对象相同的认购价格，认购不低于本次非公开发行股份总数的70%。

　　约定认购方成新增发形式

　　为避免弱市增发遭遇“流产”的尴尬，上市公司开始另辟蹊径。“约定式”的定向增发融资模式近期接连出现。亚宝药业日前公布的定增预案便确定了五家认购方。其中，亚宝药业控股股东亚宝投资公司拟认购4204.8万股;公司董事长任武贤认购200万股;江苏瑞华投资、达华智能、陕西金钧源分别认购1800万股、1000万股和500万股。认购价为定价基准日前20个交易日股票交易均价的90%，即每股6.11元。认购方的股份锁定期均为36个月。

　　无独有偶，招商轮船、羚锐制药、东华能源等上市公司也是在增发预案发布的同时锁定了认购方。招商轮船以3.37元/股的价格定向增发8.58亿股，募集资金28.93亿元，全部用于在未来三年左右时间购建10艘VLCC油轮。而该增发的认购方已确定，招商轮船8.58亿股被中国石油化工集团公司、中国人寿保险股份有限公司以及中国中化股份有限公司三位买家认购一空。此外，ST渝万里拟以12.59元/股的价格向3家对象发行约5560万股，募集资金7亿元，其中雷鸣基金拟出资2.5亿元认购1985.71万股股份。羚锐制药则约定由京裕基金、银高投资等5名对象斥资3.86亿元认购增发股份。

　　上海一券商人士分析认为，“大股东认购增发股有的可能只是象征性地护航，有的则是用注入资产换购的。相比于这个，上市公司在发布增发预案的同时确认机构等认购方，更能显示出认购方意欲锁定低价，对公司价值的认可。”