11公司过会超三月未发 财务问题为最大障碍

　　截至目前，A股市场共有50家公司IPO已过会但未上市，涉及28家保荐券商。2011年7月过会后未上市的公司最多，有36家，占比逾七成。而过会后超过3个月仍未上市的公司有11家，有4家甚至在2009年IPO重启之前就已过会。

　　这11家迟迟未上市的公司有5家创业板，6家中小企业板。“掉队”最久的是2004年的海洋石油富岛股份有限公司和中港疏浚股份有限公司，这两家公司均在2004年6月过会，迄今已逾“掉队”时间最短的厦门金达威集团股份有限公司也已等了3个多月。

　　据投行人士表示，一般来讲，从过会到发行需要1个月左右，中小板发行节奏最快的甚至还不到1个月，创业板发行节奏在1个月。因此，如果过会3个月还没发行，则必定事出有因。而从2009年新一轮IPO重启以来，则有7家“过而不发”。

　　根据新股发行相关程序，拟上市公司拿到过会批文后，继续拿到发行批文才能发行上市，两者时间间隔约一个月左右。发行审核内容主要是“会后重大事项”，如果“会后重大事项审核”阶段出现纰漏，则有可能需要重新过会再审核。

　　上述11家公司多是被卡在这一环节上。而此前的立立电子、苏州恒久等一批公司就是在“会后审核”阶段夭折的。几乎每家过会但超过3个月未上市的公司都能被挖出点问题。其中最常见的就是财务问题和股权变更问题。

　　其中深圳恒波商业连锁、汇冠新技术股份、遵义钛业股份、珠海银邮光电技术的公司财务数据均遭到了市场的怀疑，而江西西林科、江苏德成新材料、浙江花园生物高科等的股权变更状况也扑朔迷离。