电气设备--板块相对收益显现，配置配网、二次和拐点型个股

　　本周电力设备和新能源板块下跌2.27%，表现居市场第7位。电力设备细分行业中，一次设备指数下跌2.03%，二次设备指数下跌1.31%，电力电子指数下跌1.94%，发电设备指数下跌2.44%，光伏指数下跌2.77%，风电板块下跌2.96%，核电板块下跌2.44%。

　　行业层面，中国企业对欧盟提起多晶硅反补贴、反倾销申诉，商务部已受理。截至7月农网投资已完成962.9亿元,占计划63.98%,江苏发布《关于继续扶持光伏发电政策意见的通知》，浙江“十二五“可再生能源发展规划出炉。7月份，全国全社会用电量4556亿千瓦时，同比增长4.5%，增速回升0.2%，同比回落7.3%。江苏执行新一轮光伏发电项目扶持政策，对2012年至2015年期间新投产的非国家财政补贴光伏发电项目，实行地面、屋顶、建筑一体化，每千瓦时上网电价分别确定为2012年1.3元、2013年1.25元、2014年1.2元和2015年1.15元。到2015年，累计光伏装机100万千瓦以上，2020年累计光伏装机350万千瓦，到2030年累计光伏装机700万千瓦以上。

　　公司层面，38家公司发布中报，19家公司实现业绩增长，其中配网类企业表现抢眼：长城电工增长76.33%，东源电器增长22.19%，正泰电器增长20.43%，思源电气增长14.29%。其他表现抢眼的有：新天科技增长91.60%，泰胜风能55.7%，许继电气46.51%等。国家电网公司同意“中国电力科学研究院持有的北京科锐配电自动化股份有限公司14.67%股权账面价值1.36亿元划转至国网电力科学研究院”。

投资策略与建议：

　　投资建议和策略：7月用电总量同比增长4.5%，较6月略有回升，上半年国网投资增长8%，半年报压力股价已有所体现，关注中报超预期的机会。配电设备板块景气度高，业绩增长确定，重点关注森源电气(002358)、鑫龙电器(002298)、置信电气(600517)、北京科锐(002350)、正泰电器(601877)、东源电器(002074)。二次设备订单充裕，但是今年确认普遍偏慢,业绩增速较低，重点关注国电南瑞(600406)、四方股份(601126)、许继电气(000400)。今年一次设备招标价格回升明显，行业低点出现，关注思源电气(002028)、平高电气(600312)、中国西电(601179)。电力电子企业6月订单一般，且行业有后周期性，建议谨慎关注龙头企业：汇川技术(300124)、合康变频(300048)。发电设备方面，核电预期兑现，水电重启力度较少，而光伏和风电板块继续保持谨慎。

　　近期建议关注：森源电气(002358)、国电南瑞(600406)、正泰电器(601877)、思源电气(002028)、四方股份(601126)、北京科锐(002350)、许继电气(000400)。