申银万国：三网融合稳步推进

　　申银万国1月6日发布研报称，日前，国务院办公厅下发《关于印发三网融合第二阶段试点地区名单的通知》，天津、重庆两个直辖市、浙江宁波市、22个省会城市以及其他17个城市进入该名单。加上首批12个城市和地区，国内绝大部分省会城市及部分发达城市已经进入试点名单，三网融合即将在全国范围内推开。试点范围扩大有助于从外部推动有线运营商经营变革，整合进度有望加快。

　　申银万国称，不考虑用户增长，机顶盒投入将高达276亿元、双向网络改造投入将达到536亿元，假设能够如期在2015年完成整转，整个有线行业未来4年内资本开支将会达到200亿元，利好上游机顶盒设备商及网络设备提供商。持续看好真正受益于三网融合的IPTV产业发展。