煤炭行业：下游钢铁主动去库存 国内煤价涨势趋缓

　　投资要点

　　国际煤价：连续五周下跌

　　10 月28 日，纽卡斯尔港现货价117.9 美元/吨，周环比微幅下跌0.21 美元/吨。10 月27 日，澳洲BJ 煤

　　价118.2 美元/吨，周环比下跌1.1 美元/吨。

　　国内煤价：周环比持平

　　港口：周环比持平

　　10 月31 日，秦皇岛港各热值动力煤环比走平，其中，大同优混(6000 大卡)平仓价为905 元/吨，周环比持平。

　　坑口：周环比持平

　　动力煤：10 月31 日，大同弱粘煤坑口不含税价为575 元/吨，周环比持平;

　　冶金煤：10 月31 日，六盘水焦精煤(粘结指数79)出厂含税价为1750 元/吨，周环比持平;

　　无烟煤：10 月31 日，晋城无烟中块坑口不含税价为1150 元/吨，周环比持平。

　　航运价格：连续四周下跌

　　10 月26 日，秦皇岛至广州运价为48 元/吨，周环比下降3 元/吨;至上海运价为37 元/吨，周环比下降1

　　元/吨;至宁波运价38 元/吨，周环比下降1 元/吨;至福州运价46 元/吨，周环比下降2 元/吨。

　　煤炭库存：秦皇岛库存回升势态不变

　　煤矿

　　2011 年9 月末，全国重点煤矿库存2287 万吨，环比增加3 万吨，同比减少613 万吨。其中，山西国有

　　重点煤矿库存304 万吨，环比持平，同比减少293 万吨。

　　港口

　　10 月30 日，秦皇岛港内贸煤库存535 万吨，周环比上涨40 万吨，但同比则下降168 万吨;10 月28 日，广州港库存241 万吨，周环比下降7 万吨。

　　电厂

　　10 月20 日，全国重点电厂煤炭库存7117 万吨，比9 月末增加662 万吨，库存可用天数由17 天升至20天。

　　钢厂

　　2011 年9 月，钢铁行业耗煤5104 万吨，环比减少107 万吨，同比增长14.0%。

　　下游变化

　　电力

　　9 月，全社会用电总量为3915 亿千瓦时，月同比增加12.2%;全社会发电总量为3861 亿千瓦时，月同

　　比增长10.74%，增速较8 月份上升近2 个百分点。

　　钢铁

　　MySteel 统计的全国26 城市长材和23 城市板材库存总和为1,434 万吨，周环比下降3.6%。上周螺纹钢

　　库存为567 万吨，周环比下降4.6%%，同比增幅为11.8%。热轧库存457 万吨，周环比下降1.4%。线材

　　库存112 万吨，周环比下降11.9%。冷轧库存153 万吨，周环比下降1.3%。中板库存小幅下滑。

　　水泥

　　10 月28 日，合肥42.5 标号水泥价格为420 元/吨，周环比持平。

　　有色金属

　　10 月31 日，上海期交所铜收盘价59300 元/吨，周环比上涨4100 元/吨;铝收盘价16560 元/吨，周环比下跌190 元/吨。

　　房地产

　　统计的 29 个城市周平均销售面积为12.8 万平米，环比上涨10%，同比下降12%。