煤炭行业：需求回暖估值有望进一步提升

　　焦炭价格继续疲软,焦煤提价短期可能性不大,但钢材价格止跌反弹,钢铁企业库存继续回落,我们认为钢价调整接近尾声,看好4月份钢价走势。4月份大秦线的检修也将缓解动力煤淡季的影响,同时在日本二三季度灾后重建启动的情况下国际煤价有望迎来上涨。

　　从紧缩政策看,4月之后相对宽松,煤炭股估值有望提升,同时下游需求进一步确认则是投资煤炭股的较好时点,看好煤炭二季度行情。

　　上周焦炭价格继续疲软,但钢价继续上涨,钢材库存继续回落。炼焦煤价格暂时平稳,预计进入四月后钢铁需求持续改善,焦煤价格有望重新迎来上涨态势。

　　动力煤方面经过前周西北地区的小幅上涨后暂时平稳;国内外海运费经过前期大幅上涨后开始回落;国际动力煤价格小幅反弹。

　　无烟煤价格受制于尿素旺季不旺暂时平稳。布伦特原油价格大幅上涨8%,甲醇价格继续延续涨势,国内外铝价继续小幅反弹。