政策扶持+需求增长 新材料迎来黄金十年

　　《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》指出到2020年新材料行业将成为国民经济的先导产业之一，确立新材料作为新兴产业基石的地位。分析人士表示，政策的扶持为新材料类上市公司做大做强提供了有利的条件，加上近年来我国新材料产品的市场增长率维持在10%以上，相关上市公司价值将逐步显现。

　　近7亿主力资金流入40股

　　据《证券日报》市场研究中心统计，煤炭石油板块本周涨势明显，周累计上涨2.74%，跑赢上证指数0.63个百分点，周成交额达6707555万元，资金监控显示，该板块有40只个股本周主力资金累计呈净流入，占该板块个股总数的44.44%，合计主力资金净流入达68014.05万元。

　　具来来看，西部矿业(601168)主力资金净流入达19001.21万元，是新材料股中主力布局最多的个股，该股本周上涨7.93%，换手率达14.26，周成交金额为652550万元，股价走势近期整理箱体的上沿，技术形态呈多头排列。公司是国内位居前列的基本金属矿业公司，同时也是西部最具竞争力的资源开发企业之一，公司经营一体化的基本金属开采、冶炼及贸易业务，以精矿所含金属量计算，公司为全国第四大锌精矿生产商、第二大铅精矿生产商及第七大铜精矿生产商。公司2010年度实现营业收入185亿元，较上年同期增长10%;实现归属于母公司股东的净利润9.89亿元，较上年同期增长64%。信达证券、南京证券等多家机构给予公司"买入"或"推荐"的投资评级。

　　天齐锂业(002466)是本周涨幅最大的新材料股，周累计涨幅10%，周换手率达23.01%，成交额累计31387.4万元。2010年年报披露，公司实现利润总额4746.49万元，比去年同期增长10.49%，实现净利润3888.41万元，比去年同期增长6.62%，主要是由于报告期内销售毛利率增加，导致营业利润增加。公司是全国规模最大的锂产品生产企业，全球最大的矿石提锂企业，电池级碳酸锂的行业标准制定者，中国最大的电池级碳酸锂供应商。湘财证券给予"增持"评级。

　　另外，受主力资金关注的煤炭石油股还有包钢稀土、江西铜业、宝钛股份、兰花科创、方大炭素、东阳光铝、天齐锂业、皖维高新等8只个股，本周主力资金累计净流入额分别为：12951.353万元、4304.564万元、3376.578万元、3101.042万元、2804.9万元、2536.454万元、2189.785万元、2171.098万元。

　　其中，兰花科创(600123)的市盈率最低，以最新收盘41.2元计算，静态市盈率仅有17.91倍，低于A股市场平均水平，本周该股上涨2.67，换手率为5.09%。2010年年报披露，公司报告期内，实现营业收入581，157.21万元，同比增长3.49%，实现营业利润188，126.67万元，同比增长11.55%;归属于上市公司股东的净利润131，423.40万元，同比增长3.44%。2011年公司主要经营目标是：生产煤炭650.5万吨、尿素140万吨，完成销售收入70亿元;实现利税28.7亿元，实现利润18.2亿元。同时2010年末公司股东人数大减三成多，筹码快速集中，值得关注。

　　工新材料发展潜力巨大

　　化工新材料是新材料产业的一个重要分支，也是目前基础化学工业最具活力和发展潜力的领域。目前国内化工新材料市场存在巨大的市场缺口，进口量占据国内大部分市场份额。目前国内化工新材料的自给率低，大约2/3依赖海外进口。2009年，国内化工新材料国内市场销售额约为1059亿元，国内化工新材料工业产值约为600亿元。石化行业"十二五规划"草案显示，预计到2015年，国内化工新材料及配套的助剂、加工机械和模具制造等将形成2600亿产值的体系，届时化工新材料满足率争取达65%。

　　发展化工新材料产业在突破国内资源"瓶颈"、环境污染、调整产业结构，保持石油和化学工业平稳、较快和可持续发展方面"大有可为"。中国原油对外依存度已由2002年的27.1%上升到2010年的53.7%，已经连续两年超50%警戒线。预计到2020年对外依存度将接近65%;国内石化工业能源利用率比发达国家平均低15%，一些产品单位能耗比发达国家高20-30%;国内石化产品结构性矛盾突出，总产值的65%以上是由石油和天然气开采、精炼石油、基础化学原料和肥料制造等初级加工产品构成，不能满足相关产业发展的需求。

　　根据《石油和化工产业振兴支撑技术指导意见》和《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，我国目前重点发展的化工新材料分为有机氟材料、有机硅深加工、中间体制备、高性能工程塑料、高性能纤维及复合材料、高性能聚氨酯、特种橡胶等七大领域。

　　分析人士认为，化工新材料主要集中在中小板和创业板，因此具有小盘股的属性，要取得超额收益必须跟踪中小板指数。化工新材料公司成长性较好，短期估值较高，中长期估值的合理预期一般在25倍市盈率。化工新材料公司产品具有较强的向下游转移成本的能力。化工新材料公司的发展前景多为进口替代、消费升级、国外产能承接等，盈利预期短期很难验证。

　　近十年来，我国氟化工行业的销售额(包括无机氟化工和有机氟化工)基本保持15-20%的年均增长，重要产品的产能和产量年均增长率都达到20%以上，有的甚至超过40%。随着政策的扶持(如近期氟化氢准入条件的颁布)，中国有机氟化工深加工领域有望在"十二五"期间迎来行业整合和快速发展的契机。东北证券的报告认为，二季度继续关注有机氟材料和特种橡胶行业。

　　特种合成橡胶是合成橡胶的分支，在汽车、建材、医疗、煤炭、电力、电子、军工、新能源、环保等众多领域有着广泛应用，并呈快速增长态势，现在的特种橡胶将是未来的通用橡胶。