民爆行业 前景无限

　　本周大盘延续春节前后的反弹势头，再次强势上涨，周K线收出4连阳。周一，沪深两市摆脱之前几个交易日的缓慢震荡攀升态势，出现爆发式大涨，上证指数重新站上2900点，之后4个交易日指数在高位展开震荡，消化前期连续上涨带来的获利盘以及更早前的套牢盘。全周下来，上证指数上涨2.56%，深证成指上涨2.61%，中小板指数上涨2.62%。随着股指上涨，成交量逐级释放出来，日均成交金额在3000亿左右。盘面看，本周市场整体趋于活跃，热点不断涌出，受益于积极财政政策的水泥、机械，以及业绩弹性高的有色、钢铁等是权重板块的杰出代表，此外汽车、煤炭等也曾有所活跃。表现更为出色还是中小盘题材股，受稀土行业政策利好刺激，前期跌幅较大的稀土永磁板块成为本周最强势板块，受此影响，锂电池、智能电网、低碳经济、物联网、水利等板块表现也想当活跃。

　　本周二，国家统计局公布1月份CPI，数据同比涨幅为4.95%，低于市场预期，而1月份新增银行信贷规模为10400亿，明显低于去年同期的13900亿，这两个数据有利于缓解市场对于通胀的担忧，指数因此出现提前反应，这也是1月下旬以来指数连续反弹的原因。虽然CPI低于市场预期，但是今年的通胀压力依然巨大，未来CPI可能会反复，因此对于政策紧缩的担忧并未得到根本缓解，这使得市场出现中期上涨行情在现阶段还不具备条件，政策面的担忧是利空因素。不过由于市场对于CPI担忧有所缓解，并且指数连续反弹折射出信心明显增强，在当前情况下，信心比黄金更重要，这又是利多因素。我们认为，在当前，利多与利空因素的博弈还难以分出胜负，因此未来指数或展开区间震荡。未来市场要持续上涨，受紧缩影响最大的地产和金融必需挺身而出，带来指数上扬，而这两个板块在本轮反弹时表现却明显落后于大盘。展望下周，我们认为，指数短线或难以有效反弹，震荡或是主基调。

　　策略上，建议投资者既不要过于乐观，但也不必过于悲观。对于短线涨幅较大的个股不要盲目追高，对于有真实业绩支撑、而又有政策扶持的个股，可以借回调介入。此外随着两会召开日期日益临近，可以提前部署相关的两会行情的个股。

　　板块方面，我们建议投资者适当关注民爆板块。从产业链发展角度看，民爆产业的下游涵盖矿山开采、铁路建设、道路桥梁建设、水利建设等诸多领域，民爆行业的产品需求与基础设施建设和固定资产投资规模密切相关。“十二五”期间，中西部地区的基础设施建设将给当地民爆企业带来强劲的需求增长，将主要体现在三个方面。一是水利建设。今年中央一号文件专门聚焦水利板块，未来10年，将投入巨资进行水利建设，提高农业现代化水平，增强农业生产抵御自然灾害特别是旱情带来的冲击。预计未来每年将投入4000亿进行水利建设，由此将拉动民爆行业景气度，行业产销量有望大幅提升。二是西部大开发战略。众所周知，西部幅员辽阔，资源丰富，但是却是多山地貌，未来国家对持续投入大量资金对西部进行开发，相关基础设施建设必将全面展开，这将对民爆行业产生极大的拉动效应。此外对于西部资源开发也将拉动行业快速增长。政策方面，工信部安全司司长在之前召开的2011年民爆行业工作会议上提出，到十二五期末，民爆生产企业将由目前的140多家降到50家以内，销售企业降到200家以内，形成20家左右跨区域的优势骨干企业集团，着力培育1-2家具有国际先进企业相比的大型企业集团)，这意味着国家正在加快推动民爆行业并购重组的步伐。我们坚定的认为在国家政策的推动下，2011年民爆行业整合将进入实质整合阶段。民爆行业上市公司将在此次整合过程中显著受益。工信部本次讲话着重强调以上市公司为平台实施并购重组，鼓励上下游整合，这给6家民爆行业A股上市公司带来投资机会，不管上市公司去整合别的企业还是被其他企业整合。