石化装备细分龙头享受海外高增长

　　002554惠博普：石化上游细分装备龙头，将伴随行业实现增长。公司的高效分离器在国内油气处理高端需求领域占有50%以上市场份额。公司行业龙头充分享受高增速。伴随西部油气开发的节奏，公司将投入更大精力开拓长庆和延长等西部油田。

　　国内市场已近饱和，积极拓展海外业务。石油石化作为国内的传统行业，投资较稳定，对公司国内业绩销售拉动有限。2011年，公司海外销售收入已经占据整体近一半，公司凭借技术优势，与三大油建立合作，利用他船出海，未来将成为公司未来的发展亮点。

　　新产品市场开拓良好，个别产品收入倍增。公司的新型三次采油设备，可将原油采收率提高到50%以上。高温高压测试装备、储罐清洗装备等环保类设备是公司率先在国内实现进口替代的产品，技术成熟，已经获得海外项目业绩，进入中东地区，未来将实现高速增长。

　　募投项目提高产能和利用率。为支撑公司海外业务的快速发展及其他新产品的市场需求，公司通过募投项目提高产能，研发能力与制造能力均得到加强。同时，将增加公司总体产值超过6亿元。

　　盈利预测：预计公司2011-2013 年摊薄后的EPS 分别为0.45、0.64和0.87 元。对应公司P/E分别为30、21、16倍。2012 年PE为21倍，公司十二五期间必将受益石油石化行业的政策鼓励，长期看好公司，给予“推荐”评级。

　　红进蓝出是主力资金流向。关键是0轴，上穿零轴，资金流入;下破零轴，资金流出。当红柱3天放大股价不创新高。或者6天放大股价不创新高，或者11天放大股价不创新高，就是卖出机会。

　　同理：下破零轴资金流出。当蓝柱3天放大股价不创新低，或者6天放大股价不创新底，或者11天放大股价不创新低，就是底短线底部机会。

　　(详细使用方法咨询客服经理，咨询热线：400-021-8080)