兴蓉投资:供水业务是带动净利润增长的主要动力

　　公司前身是蓝星洗剂,经过2010年和报告期内两次资产注入,公司主营业务由化工转变成为包括污水处理、污水处理项目投资和自来水生产供应业务在内的综合性环保公司。

　　2011年1-9月,公司实现营业收入14.34亿元,同比增长25.25%;实现营业利润5.53亿元,同比增长52.63%;实现归属母公司所有者净利润4.64亿元,同比增长51.55%;1-9月公司实现每股收益0.40元/股。

　　供水业务是公司净利润增长的主要动力:在2011年3月非公开发行1.15亿股收购大股东成都水务的自来水生产资产,加上之前的成都通用-丸红BOT 项目,公司总计获得178万吨/日自来水产能。另一方面,成都市自来水销售价格大幅上调,水价在2010年6月和2011年1月出现两次上调,由每吨由1.35元调为1.95元,涨幅44.4%。现阶段,成都市人均可支配收入2.08万元,人均用水量71.5吨/年,用水支出占可支配收入比重0.67%,仍存在较大上升空间;同时根据公司与成都市政府达成协议,明年将迎来污水处理调价窗口。由于资源产品价改政策和污水排放提标等因素,供水和污水处理价格出现上调是大概率事件,公司将充分享受调价利好。

　　跨区域发展能力初现:本报告期内公司先后股权并购了成都金堂县自来水项目、参与连云港项目竞标、获得银川第六污水厂15万吨BOT 项目。截至2011年6月31日,公司拥有货币资金11.98亿元,资金优势明显。随着自来水业务收购完成,公司有望将更多精力投入到跨区域收购当中,利用自身技术和资本优势,以BOT、TOT 和股权并购等方式持续拓展异地水务市场,提高市场规模。