人民币频频涨停 受益股不来电

　　随着昨日人民币对美元即期汇率再度触及涨停位，近来持续走强的人民币盘中已经夺下了第11个涨停。不过就在人民币对美元汇率节节攀升的同时，此前被投资者寄予厚望的人民币升值概念股却大有偃旗息鼓之像。与此同时，受累于人民币升值的纺织服装、航运、家电等板块则早已是叫苦不迭。

　　人民币昨日盘中再涨停

　　随着美国QE3的推出以及中国宏观经济数据的逐渐好转，人民币对美元汇率在进入9月份后迅速走高，截至昨日，人民币对美元即期汇率自9月份以来已累积升高1.74%，并一度在10月29日触及6.2371的高位，再度刷新了2005年汇改以来的新高。虽然在10月29日之后，人民币对美元即期汇率有所回落，但昨日盘中再度触及涨停。

　　对于近期人民币的持续升值，中金公司宏观经济研究员彭文生的看法是：“就宏观而言，QE3和中国经济预期好转等因素抬升了人民币的价值。另一方面，近来企业与居民售汇意愿也周期性地加强。”而招商证券(行情 股吧 资金流)宏观经济研究员谢亚轩也表示：“本轮人民币升值的真正幕后推手是发达国家的宽松货币政策和金融体系修复。”

　　不过对于此轮人民币升值的前景，两位研究员却有不同的看法。彭文生判断，从长期看人民币汇率已经接近均衡水平，短期看QE3的影响不可持续，而央行对汇率大幅升值的容忍度应当有限，预计年底人民币兑美元年底中间价应该在6.27附近。谢亚轩则指出，综合欧美宽松货币政策的基调不会改变且仍可能加码、中国贸易顺差的季节因素决定第四季度的贸易项下资金流入的规模较可观、央行近期的不干预政策仅加剧汇率波动但并不改变汇率基本走势等因素判断，人民币汇率在年内继续保持强势的可能性较大。

　　升值概念本周全线走弱

　　就在此轮人民币升值风潮初起之时，A股市场的投资者便对以房地产、银行、造纸、航空为代表人民币升值概念股心生期待，而上述板块也一度看似有领涨A股市场的气魄，本报数据中心的统计显示，在10月8日~10月19日期间的10个交易日中，房地产、银行、造纸以及航空板块分别上涨了4.67%、3.1%、4.22%、2.58%，表现均大幅好于同期上涨1.72%的沪深300指数。

　　不过就在人民币兑美元汇率加速上行、屡次触及涨停位的时候，人民币升值概念股却显现出后劲乏力的迹象，就在昨日人民币兑美元汇率连续第9个交易日触及涨停的同时，房地产、造纸以及航空板块却均以绿盘报收，仅在本周，房地产、银行、造纸以及航空板块便各自累积下跌4.19%、4.32%、1.38%、5.36%，除银行板块“侥幸”跑赢同期大盘外，其余人民币升值“利好”板块均弱于市场整体水平。

　　除了人民币升值概念股近来走势大不如前外，受累于人民币升值的板块个股的日子同样不好过，统计数据显示，纺织服装板块本周累计下跌3.79%，对外贸易板块的跌幅则为1%，而表现最糟糕的航运板块的累积跌幅已达4.33%。

　　两因素拖累升值概念股

　　就历史经验而言，在人民币升值阶段，A股市场走强的几率相对较大，特别是人民币升值概念股会有较为出色的表现，典型案例便是2005年~2007年间，大盘在房地产、银行板块的带动下屡创新高。那么为何此轮人民币的快速升值不仅没有带动A股市场走出底部，就连人民币升值概念股也风光不再呢?

　　“人民币升值概念股的基本面无法支撑股价的持续上涨。”上海证券投资顾问黄昌全指出，从刚刚完成披露的上市公司三季报看，今年前三季度造纸和航空类上市公司的净利润分别较去年同期出现了85.72%、43.6%的大幅下滑。房地产和银行板块虽然继续维持着整体业绩的正增长，但业绩增速却双双创下2008年同期以来的最低值，特别是考虑到房地产调控政策迄今没有出现根本松动的迹象，而银行也面临着信贷风险走高的问题，这两个板块在未来1~2个季度内的业绩预期仍不理想。

　　申银万国投资顾问谭飞则认为，人民币升值前景的不确定性导致了人民币升值概念股后劲乏力，加上大势低迷，总体行情偏淡，人民币升值概念股逐渐偃旗息鼓也在情理之中。

　　业内人士同时指出，作为不可自由兑换的货币，人民币并不能与其他货币随意兑换，这也就注定了境外资金不可能在短期内大量进入国内市场，即便国际资金看好中国股市等人民币资产，也只能一步步介入，故而无法迅速推动A股市场上行。