静候经济数据 适时收缩战线

　　昨日A股市场出现了震荡中重心下移的趋势，尤其是尾盘出现了加速探底的态势，说明恐慌盘开始涌现。但毕竟短线跌幅过大，分析人士预计，大盘在本周五或将有所反抽。

　　那么，反抽的预期能否成为现实?

　　外围风向不稳

　　就当前A股市场的走势来说，市场最为担心的并不是什么大小非、什么首次公开发行(IPO)重启，而是市场的预期有了新的变化。

　　一方面，奥巴马连任之后欧美股市大跌，说明全球经济政策预期可能会有所改变，尤其是美联储的量化宽松政策面临诸多不确定因素的挑战。受此影响，全球能源价格、大宗商品价格以及股市均作出了剧烈的反应，这必然会影响到A股市场存量资金对中国经济政策预期的重新纠正，进而驱动部分资金为避险而选择减持策略。昨日股市大跌的由头就在于此。

　　另一方面，媒体昨日公布了一系列前瞻性数据，比如说到2020年中国GDP较2010年翻一番，如此就隐含着未来数年的国内生产总值(GDP)增速目标可能降至7%左右的信息，这较当前8%的GDP增幅目标有较大程度的回落，这自然也会重新塑造A股市场存量资金的预期。受此影响，地产股在昨日早盘一度强势，但午市后开始回落。因为GDP增速的回落目标意味着中国经济重心可能会有所转移，房地产的引擎作用可能会削弱。受此驱动，百临全息金融博弈模型显示有部分资金开始撤离地产股，从而加剧了地产股的调整压力，顺发恒业等近期地产龙头股更是尾盘杀跌，这自然使得A股抛压增强。

　　10月数据今发布

　　与此同时，就在今天，A股市场将迎来10月份的经济数据。就目前来看，经济回升的预期依然强烈，一是因为10月官方PMI数据显示出制造业回升趋势明显，经济探底回稳的预期强烈;二是因为人民币持续升值，意味着中国外贸顺差增强，也意味着中国经济稳定，否则也不会吸引庞大的热钱涌入。

　　不过，也有分析人士指出，在经济回稳预期强烈的背景下，需要考虑经济回稳的可持续性。一方面，当前发达国家的制造业回归趋势增强，尤其美国奥巴马政府一直是以重塑美国制造业竞争力为核心执行政策，这就意味着中国中高端产品的出口竞争力将有所下降，也意味着中国吸引外国直接投资的力度将放缓，如此种种，均可能给中国经济发展带来新的挑战与考验。另一方面，信贷持续快速增速可能也具有一定的不可持续性。也就是说，经过了近几个月的信贷快速增长之后，近日将公布的10月信贷数据可能会略低于预期。而中国当前经济发展的驱动力主要是投资、消费与出口，所以，一旦信贷数据低于预期，就说明了投资力度减弱，从而意味着中国经济探底回稳的趋势难以延续。

　　综上所述，本周五A股市场可能会面临着10月份经济数据的大考，考试结果可能并不宜过分乐观，不排除上证指数超跌反弹受阻的可能性。与此同时，中国平安等大小非的减禁公告以及近两三个交易日大宗交易平台的放量行为，意味着市场的新增筹码将迅速增强，这将形成A股新的抛压。因此，固然周五A股因超跌而有所反抽，但反抽空间不宜乐观。也就是说，短线A股的走势将进一步趋于恶化。

　　在此过程中，A股市场存量资金也会据此而调整操作策略，比如说，会进一步减少对低价股、题材股的出击，再比如说，进一步减少操作频率等。

　　及时降低仓位

　　综上，中小投资者需要考虑调整操作策略，一方面需要收缩战线、减轻仓位、减少操作频率，另一方面则可以关注一些中小市值的低估值品种，一旦急跌，可能意味着短线难得的加仓机会，比如说福瑞股份、华斯股份、瑞普生物、瑞丰光电等，此类个股成长性较为清晰与确定，所以，一旦此类个股出现盘中急跌，意味着短线风险释放，未来的股价弹升空间将因此而乐观，所以值得跟踪。