PMI重上枯荣线 四行业新订单大增触底回暖

　　编者按： 昨日，国家统计局与中国物流与采购联合会发布，2012年10月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，比上月上升0.4个百分点，重新回到枯荣线之上。分析人士认为，该指数上升进一步印证中国经济正在筑底反弹，并可能继续提振市场对中国经济走势的信心。

　　值得关注的是，10月份新订单指数为50.4%，比上月上升0.6个百分点，是2012年5月以来首次回升至枯荣线以上。从行业情况看，纺织服装服饰业、石油加工及炼焦业、黑色金属冶炼及压延加工业、医药制造业等行业市场需求明显增长。本文对以上新订单增加较大的行业进行仔细梳理，并挖掘相关个股的投资价值，供广大投资者参考。

　　纺织服装

　　市场需求有所增长

　　昨日，国家统计局与中国物流与采购联合会发布10月PMI指数。统计报告显示，纺织服装服饰业等行业市场需求有所增长，值得注意的是，9月PMI指数显示，纺织服装服饰业的新订单指数、生产指数和新出口订单指数均高于50%，保持了良好的发展态势。

　　受10月PMI数据回暖利好刺激，昨日，纺织服装上涨1.90%，成交金额达22.28亿元，呈现量价齐升态势。在可交易的81只纺织服装股中，有77股上涨，占比95%。其中，华芳纺织(9.94%)、凤竹纺织(5.53%)、七匹狼(4.28%)等3股涨幅排行前列。

　　据华融证券最新行业研究报告指出，服装产量在今年的最高值已经突破去年的最高值，而服装出口金额的最高值在今年并未突破去年的最高值。海外市场回暖是一个方面，但国内低端消费的复苏也不可抹杀。对此，建议投资者不要对市场过于悲观，投资品种可以向大众消费品倾斜，即生产“Standard & Poor”类商品的企业，例如服装和食品的低端品牌，面向大众的超市、百货商场和服装商场，以及纺织、化纤和日用化工等行业。

　　方正证券表示，从细分子行业来看，纺织制造子行业：外部市场需求仍然低迷，行业整体运行压力大，纺织行业拐点尚不清晰，纺织板块整体震荡可能性较大。

　　服装家纺子行业：在弱势市场环境中，业绩增长确定的品牌服饰企业具有较好的防御性，中长期看好探路者、搜于特、朗姿股份、九牧王和七匹狼。短期品牌服饰板块缺乏股价催化剂，静待估值切换的投资机会。

　　石化行业

　　炼油行业景气反转

　　统计报告显示，石油加工及炼焦业等行业市场需求有所增长。

　　受此利好刺激，昨日，在石化行业占比重较大的“三桶油”均实现上涨。具体为，中国石油上涨0.69%，报8.74元;中国石化上涨2.41%，报6.38元;中海油服上涨2.85%，报16.26元。市场人士指出，进入第四季度，随着我国宏观经济逐步企稳和国家相关能源政策的落实，预计石油公司的经营环境将进一步改善，业绩有望继续好转。预计第四季度随着中国宏观经济逐渐企稳和相关能源政策的落实，石油公司的业绩有望继续好转。

　　近日，发改委公布了《天然气利用政策》，该政策以提高天然气在一次能源消费结构中的比重、优化天然气消费结构、提高利用效率等为目标，对优先类、允许类、限制类和禁止类等天然气应用领域做出了规定。

　　海通证券表示，如果天然气价格改革启动，将有利于中国石化、中国石油、广汇能源等拥有天然气上游业务的公司，同时广汇能源也将受益于天然气汽车业务的进一步发展。

　　东方证券表示，展望未来，如果国家能在现有基础上推出成品油定价机制改革，则目前炼油企业普遍盈利的局面将被固化下来，这也将结束过去几年连续亏损的状态。综上所述，看好四季度炼油板块的表现，最为看好的企业为辽通化工和中国石化。

　　钢铁行业

　　进入平稳触底期

　　统计报告显示，黑色金属冶炼及压延加工业等行业市场需求有所增长。受此利好刺激，昨日钢铁板块昨日上涨0.98%，成交金额为24.54亿元。

　　具体看，板块内在可交易的45只钢铁股中，仅包钢股份下跌，其余均不同程度上涨。创兴资源(3.73%)、凌钢股份(3.11%)、金洲管道(2.96%)、恒星科技(2.81%)等股涨幅居前。

　　从基本面看，根据中钢协统计数据显示，10月中旬全国粗钢日均产量199.92 万吨，环比10月上旬191.62万吨上升8.3万吨或4.33%，已逼近粗钢日产量的历史高位205万吨。而同期重点钢企粗钢日产量也达到了160.61万吨，环比10月上旬的158.36万吨也增产了2.25万吨或1.42%。

　　对此，国信证券认为，钢铁行业节能限产引发钢价上涨，10月份钢材价格仍有望震荡回升。目前钢铁板块市净率与近年来的最低水平基本接近，具备很高的安全性。充裕的流动性极可能向低价类周期股冲击，钢铁板块可能迎来一波强劲上涨。

　　投资策略方面，长江证券继续延续前期的看法，在终端需求尚未明显好转的情况下，行业模拟组合的配置仍建议以稳健为主。由于行业估值并不高且各公司股价都已经处于几乎接近历史低位的水平上，也需要适当兼顾对行业可能存在的反弹。因此，估值低、业绩好且具备一定题材概念与弹性的标的无疑仍是首选，相信市场终会回归至最根本的驱动因素上来，拥有业绩保障与低估值且具备回购概念的宝钢股份，具备弹性且绝对股价并不高的新兴铸管应该值得关注。

　　医药

　　3季度利润增速环比提升

　　统计报告显示，医药制造业等行业市场需求有所增长。受此利好刺激，医药板块昨日上涨1.10%，成交金额为72.55亿元。

　　具体看，板块内在可交易的182只医药股中，有165只上涨，占比91%。其中，众生药业(4.53%)、国药股份(4.23%)、安科生物(4.01%)、常山药业(3.95%)等股涨幅居前。

　　盘点医药板块今年3季度业绩可知，医药板块前3 季度分别实现收入、净利润3602 亿元和269 亿元，同比分别增长18.8%、2.3%。其中3 季度单季度收入同比增长18.7%，净利润同比增长9.2%，收入增速与2 季度基本持平，净利润增速环比提升9 个百分点。前三季度毛利率27.7%，整体与前期持平。

　　招商证券认为，板块三季报净利润增速环比提升9 个百分点;大部分一线股3 季报符合预期，预计板块估值切换行情将展开。

　　子板块配置方面，海通证券表示，中药板块业绩增长的稳定性以及独家品种的稀缺性应该给予溢价，建议配置;十二五期间政策支持的医疗服务行业，虽然短期行业增速略有下滑，但是其发展趋势未变，成长空间大，仍然建议配置。

　　国都证券表示，10月份至今医药生物板块表现较好，主要是行业增长的确定性使其受到较多资金青睐。标的方面，建议保持稳健，配置业绩增长稳定的白马股和估值相对较低的个股，提示业绩超预期个股信立泰、长春高新的投资机会，此外业绩继续保持高增长个股红日药业、康美药业等也可逢低关注。